Hướng đi nào cho CAD/JPY?
Đỗ Duy Đạt
Associate Manager, FX G7
CAD/JPY có thiên hướng giảm, mặc dù nó có thể cần các xu hướng theo chu kỳ đảo ngược trước khi đồng Yên tạo ra động lực tăng giá mạnh mẽ.
Theo dữ liệu của CFTC, cả giao dịch Long USD/JPY và Short USD/CAD đều đạt 1.4 độ lệch chuẩn – dữ liệu 2 năm và vị trí cân bằng được đặt bằng 0. Điều này làm tăng sức hút của việc sở hữu đồng JPY, so với CAD.
Giá trị và vị thế thị trường CFTC là lý do chính đáng để bắt đầu xem xét rủi ro bất cân xứng ở CAD/JPY, và một số nhà đầu tư có thể bị cám dỗ để vào vị thế.
Tuy nhiên, có những lưu ý:
- Dữ liệu vị thế không có nhiều ý nghĩa cho đến khi các vị thế đó bắt đầu chịu lỗ.
- Dữ liệu CTFC không được hỗ trợ mạnh mẽ bởi các hợp đồng “risk-reversals”.
- Dòng tiền cũng không ủng hộ đồng JPY mạnh lên. Tương tự như Hàn Quốc và Đài Loan, Nhật Bản đang chịu xu hướng giảm bớt sự quan tâm từ dòng tiền đầu tư nước ngoài đối với thị trường chứng khoán của họ.
- Trong trường hợp của đồng CAD, lạm phát cao hơn dự kiến, sức mạnh kinh tế nói chung và áp lực tăng giá dầu hỗ trợ đồng tiền này. Sự mở cửa kinh tế của Canada vẫn đang trong giai đoạn đầu - chỉ số Goldman Sachs Lockdown trung bình cho tháng 5 đã bắt đầu giảm từ mức rất cao trong khi Nhật Bản đang tăng từ mức thấp.
Simon Flint, Bloomberg
