Kết quả kinh doanh quý II vượt kỳ vọng: Trí tuệ nhân tạo tiếp tục củng cố đà tăng của Phố Wall

Với hơn một nửa số báo cáo thu nhập quý II đã được công bố và chỉ số chứng khoán đang dao động gần mức cao kỷ lục, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp đang phần nào xoa dịu tâm lý thị trường, đặc biệt là đối với các khoản đầu tư liên quan đến trí tuệ nhân tạo – yếu tố chính thúc đẩy đà tăng của Phố Wall trong thời gian qua, dù lo ngại về thuế quan vẫn là lực cản khiến dòng tiền mua vào bị hạn chế.

Tính đến thứ Năm, đã có báo cáo từ 297 công ty trong chỉ số S&P 500. Theo dữ liệu từ LSEG, tăng trưởng thu nhập quý II hiện được ước tính ở mức 9.8% so với cùng kỳ năm trước, tăng mạnh so với mức kỳ vọng 5,8% vào đầu tháng 7.

Trong tuần tới, giới đầu tư sẽ theo dõi kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp lớn thuộc chỉ số Dow Jones như Disney, McDonald's và Caterpillar – vốn thường được xem là thước đo sức khỏe của nền kinh tế nói chung. Nếu các công ty này báo cáo lợi nhuận tích cực, chỉ số Dow – hiện đang tiệm cận mức đỉnh thiết lập vào tháng 12 năm ngoái – có thể sẽ vượt đỉnh.

Đáng chú ý, khoảng 81% số công ty công bố báo cáo đã vượt kỳ vọng lợi nhuận từ giới phân tích – tỷ lệ này cao hơn mức trung bình 76% trong bốn quý gần nhất.

“Mùa báo cáo thu nhập lần này rõ ràng là tích cực hơn dự kiến,” Art Hogan, chiến lược gia trưởng tại B. Riley Wealth (Boston), nhận định.

Sự hồi phục mạnh mẽ trong lợi nhuận doanh nghiệp đang góp phần củng cố tâm lý nhà đầu tư, nhất là sau quý đầu năm đầy biến động khi thị trường chịu sức ép từ nỗi lo về tăng trưởng chậm lại và nguy cơ thuế quan mới.

“Quý I khá lẫn lộn với nhiều dữ liệu kinh tế đáng lo ngại, khiến thị trường tạm ngưng đà tăng,” Tim Ghriskey, chiến lược gia cấp cao tại Ingalls & Snyder (New York) cho biết. “Nhưng quý II lại cho thấy một bước chuyển rõ rệt.”

Đặc biệt, các doanh nghiệp hưởng lợi từ xu hướng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo – dựa trên giả định rằng AI sẽ là lực lượng thay đổi cục diện, góp phần lớn vào tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận trong tương lai – đang mang đến nhiều tín hiệu tích cực, theo đánh giá từ cả giới phân tích lẫn nhà đầu tư.

“Nói chung, các doanh nghiệp lớn, công nghệ tăng trưởng và AI chính là động lực thúc đẩy phần lớn kết quả,” Ghriskey nói thêm. “Đây là những nơi mà chúng tôi muốn rót vốn, và hiện chúng tôi đang duy trì mức phân bổ cổ phiếu tối đa.”

Tuy nhiên, xu hướng đầu tư vào AI từng gặp trắc trở hồi đầu năm, khi sự xuất hiện của một startup AI từ Trung Quốc làm dấy lên lo ngại về cạnh tranh ngày càng gay gắt, có thể ảnh hưởng đến vị thế thống trị của những ‘ông lớn’ công nghệ Mỹ như Nvidia.

Song, kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng gần đây đã phần nào trấn an nhà đầu tư rằng những khoản đầu tư lớn vào AI đang thực sự mang lại giá trị. “Nhu cầu đối với AI có vẻ như đã bị thị trường đánh giá quá tiêu cực trước đó,” Viresh Kanabar – nhà phân tích tại Macro Hive – bình luận.

Biến động trong nửa đầu năm khiến nhiều nhà đầu tư cắt giảm tỷ trọng cổ phiếu, đặc biệt là nhóm cổ phiếu tăng trưởng có độ rủi ro cao. Ngay cả khi thị trường phục hồi – với S&P 500 tăng khoảng 6% từ đầu năm và tiến sát đỉnh lịch sử – dòng tiền tổ chức vẫn còn thận trọng. Theo Deutsche Bank, mức phân bổ cổ phiếu hiện chỉ ở trạng thái thừa cân nhẹ.

Dù vậy, các nhà phân tích tin rằng kết quả kinh doanh mạnh mẽ từ nhóm công ty công nghệ và AI có thể là chất xúc tác giúp dòng tiền quay trở lại thị trường trong thời gian tới.

“Nếu bạn đang nỗ lực vượt chỉ số chuẩn của mình mà lại không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu AI lớn nào, bạn gần như buộc phải mua vào để bắt kịp,” Hogan từ B. Riley Wealth nhận định.

Mặc dù S&P 500 đã tăng 2.2% trong tháng 7, các tháng 8 và 9 thường có xu hướng biến động theo mùa. Hogan cảnh báo thị trường có thể chứng kiến những đợt điều chỉnh ngắn hạn, khi lịch sử cho thấy biến động thường lên cao nhất vào tháng 10.

Thực tế, tháng 8 đã mở đầu với phiên bán tháo mạnh vào thứ Sáu tuần trước – do lo ngại từ các đối tác thương mại, kết quả lợi nhuận không như kỳ vọng của Amazon và dữ liệu việc làm yếu hơn dự báo, làm gia tăng tâm lý né tránh rủi ro.

Dù vậy, Hogan cho rằng mọi đợt điều chỉnh ngắn hạn nên được xem là cơ hội mua vào, đặc biệt với các cổ phiếu công nghệ lớn. Với các “gã khổng lồ” như Alphabet, Microsoft, Nvidia, Meta và Amazon hiện chiếm tới một phần tư trọng số trong S&P 500, sức khỏe của nhóm cổ phiếu AI có thể tác động tích cực đến chỉ số chung.

“Chúng tôi không phủ nhận rằng vẫn tồn tại yếu điểm ở nhiều phần khác của nền kinh tế,” Kanabar nói. “Nhưng ở cấp độ chỉ số, nhóm công ty lớn đang thống trị đến mức mà điều đó hiện tại không còn quan trọng với một số nhà đầu tư.”