​​​​​​​Lịch sử về chính sách kiểm soát đường cong lợi suất của BOJ

​​​​​​​Lịch sử về chính sách kiểm soát đường cong lợi suất của BOJ

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

16:54 19/03/2021

Đối với những người đang tỏ ra bối về những nhận xét khó hiểu của Kuroda liên quan đến biên độ lợi suất TPCP Nhật Bản, một số thông tin cơ bản sau có thể giúp ích.

​​​​​​​Lịch sử về chính sách kiểm soát đường cong lợi suất của BOJ
​​​​​​​Lịch sử về chính sách kiểm soát đường cong lợi suất của BOJ

Cho đến ngày nay BOJ chưa bao giờ thông báo rõ chính xác mức lợi suất kỳ hạn 10 năm được phép di chuyển bao xa, mặc dù bạn có thể suy luận ra nó từ khi họ bắt đầu can thiệp để tránh lợi suất di chuyển quá xa khỏi mốc mục tiêu. Khi bắt đầu chính sách kiểm soát đường cong lợi suất, nó được cho là +/-0.1% so với mức mục tiêu (bằng 0 kể từ khi YCC ra đời).

Vào năm 2018, ngân hàng trung ương Nhật Bản đã thêm vào tuyên bố của mình nói rằng lợi suất có thể di chuyển "ở một mức độ nào đó" lên và xuống, và sau đó tại cuộc họp báo của mình, Kuroda cho biết ông sẽ cho phép "tăng gấp đôi" dư địa biến động so với biên độ trước đó - do đó, giả định rằng lợi suất được phép di chuyển +/-0.2% so với mốc 0. Con số chính xác vẫn không xuất hiện trong tuyên bố chính sách.

Bây giờ, chúng ta được nhìn thấy con số 0.25% trong văn bản, được coi là một sự gia tăng so với trước đó - nhưng Kuroda nói rằng đó không phải là một sự thay đổi, đó chỉ là một động thái làm cho nó rõ ràng hơn. Bạn có chọn tin ông ấy hay không là tùy thuộc vào bạn.

Gearoid Reidy, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Lưới an toàn yếu dần: Căng thẳng tín dụng âm ỉ trong hệ thống ngân hàng Mỹ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Lưới an toàn yếu dần: Căng thẳng tín dụng âm ỉ trong hệ thống ngân hàng Mỹ

Giá trị các khoản vay được điều chỉnh tại các ngân hàng Mỹ đã tăng gấp bốn lần trong hai năm, cho thấy áp lực tài chính đang tích tụ bên dưới bề mặt. Dù tỷ lệ nợ quá hạn mới có dấu hiệu chậm lại, phần lớn cải thiện này chỉ đến từ việc điều chỉnh lại điều khoản cho vay. Trong khi đó, quỹ dự phòng của nhiều tổ chức đang mỏng đi đáng kể, làm dấy lên lo ngại về khả năng chống chịu trước những cú sốc kinh tế sắp tới.
Những hệ lụy đáng sợ từ cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 20 năm

Những hệ lụy đáng sợ từ cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 20 năm

Hôm qua chúng ta đã nói về kết quả đáng thất vọng của cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc 20 năm trị giá 15 tỷ đô la – tạo ra một trong những sự kiện đáng chú ý nhất năm 2025 và ngay lập tức gợi ra sự so sánh với cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc Nhật Bản 20 năm thảm khốc của chính Nhật Bản vào đầu năm nay, gây ra một đợt bán tháo dữ dội đối với cả trái phiếu và cổ phiếu.
Câu chuyện cổ phiếu Mỹ: Không còn “ngon ăn” như trước?
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Câu chuyện cổ phiếu Mỹ: Không còn “ngon ăn” như trước?

Từng được xem là thiên đường đầu tư với sức mạnh từ Big Tech và đồng USD vững chắc, thị trường Mỹ giờ đây đang khiến nhiều nhà đầu tư phải đặt dấu hỏi. Khi cổ phiếu châu Âu bứt phá mạnh mẽ và đồng bạc xanh suy yếu, niềm tin vào “chủ nghĩa đặc biệt” của Mỹ bắt đầu lung lay. Phải chăng thời kỳ hoàng kim của Phố Wall đang dần khép lại?
BoJ thận trọng với lộ trình tăng lãi suất, chưa vội can thiệp thị trường trái phiếu
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

BoJ thận trọng với lộ trình tăng lãi suất, chưa vội can thiệp thị trường trái phiếu

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không thấy cần thiết phải điều chỉnh mạnh kế hoạch cắt giảm mua trái phiếu, trừ khi thị trường biến động nghiêm trọng. Thành viên Hội đồng Asahi Noguchi nhấn mạnh BoJ nên tiếp tục tăng lãi suất một cách thận trọng, do lạm phát hiện tại chủ yếu đến từ chi phí nhập khẩu chứ không phải tăng lương bền vững. Lạm phát dịch vụ vẫn chưa vượt 2%, khiến mục tiêu giá ổn định dài hạn vẫn còn xa.
Bắc Kinh mở rộng góc nhìn tài khóa giữa áp lực tăng trưởng
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Bắc Kinh mở rộng góc nhìn tài khóa giữa áp lực tăng trưởng

Bắc Kinh đang mở rộng cách tiếp cận tài khóa bằng cách tính đến giá trị tài sản nhà nước, không chỉ riêng nợ công. Cách tiếp cận mới này có thể giúp Trung Quốc biện minh cho việc chi tiêu lớn hơn, dù tổng nợ đã cao. Tuy nhiên, hiệu quả sẽ phụ thuộc vào khả năng quản lý minh bạch và khai thác tài sản công một cách bền vững.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ