Liệu Fed sẽ tung đòn cắt giảm lãi suất "khủng" trong cuộc họp sắp tới?

Cuộc họp của FOMC sẽ diễn ra từ thứ Ba, ngày 17/9 đến thứ Tư, ngày 18/9. Tuy nhiên, các nhà đầu tư sẽ nhận được thông tin vào cuối cuộc họp và sau đó là cuộc họp báo của Chủ tịch Jerome Powell.

Lãi suất quỹ liên bang là một yếu tố quan trọng trong nền kinh tế, bởi nó ảnh hưởng đến nhiều loại lãi suất khác như vay kinh doanh, thế chấp mua nhà, lãi suất thẻ tín dụng và vay mua ô tô. Khi Fed điều chỉnh lãi suất quỹ liên bang, nó sẽ gây ra những thay đổi lan tỏa trong toàn bộ nền kinh tế. Ví dụ, nếu lãi suất quỹ liên bang giảm, lãi suất cho các khoản vay cũng giảm, giúp doanh nghiệp dễ dàng vay vốn hơn, người dân có thể vay mua nhà hoặc ô tô với lãi suất thấp hơn.

Do đó, các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các quyết định về chính sách tiền tệ của Fed, bởi những quyết định này có thể tác động lớn đến thị trường tài chính. Các nhà giao dịch và nhà cái đang dự đoán về điều gì sẽ xảy ra trong cuộc họp của Fed vào thứ Tư, để chuẩn bị và điều chỉnh chiến lược đầu tư của họ cho phù hợp.

Trong các cuộc họp của Fed trước đây, dự đoán của thị trường về các động thái chính sách tiền tệ của Fed thường thống nhất với nhau. Tuy nhiên, lần này thị trường đang có sự phân vân và không đồng thuận về việc Fed sẽ giảm lãi suất bao nhiêu. Cụ thể, có hai khả năng chính: một là Fed sẽ thực hiện một đợt cắt giảm lớn 50 điểm cơ bản (0.5%), hoặc là một đợt cắt giảm nhỏ hơn 25 điểm cơ bản (0.25%). Sự không chắc chắn này phản ánh quan điểm khác nhau của thị trường về sức mạnh của nền kinh tế và định hướng tiếp theo của chính sách tiền tệ.

Cuối tuần qua, CME FedWatch ngụ ý rằng có 50% khả năng Fed cắt giảm lãi suất 50 bps và 50% khả năng Fed cắt giảm lãi suất 25 bps. Tuy nhiên, hiện tại, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất mạnh tay đã vượt lên.

Hầu như không có ai mong đợi lãi suất sẽ được giữ nguyên, đặc biệt là khi Powell đã tuyên bố tại một hội nghị kinh tế thường niên ở Jackson Hole, Wyoming rằng "Đã đến lúc chính sách phải điều chỉnh" và "Hướng đi đã rõ ràng".

Cục Dự trữ Liên bang chắc chắn đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu lạm phát và việc làm. Trước hết, họ đang xem xét Chỉ số CPI trong tháng 8, tăng 2.5% so với cùng kỳ năm trước. Con số này cho thấy sự chậm lại so với mức tăng CPI hàng năm là 2.9% của tháng 7. Đây cũng là mức tăng CPI theo năm thấp nhất kể từ đầu năm 2021.

Họ cũng đang theo dõi Chỉ số giá sản xuất (PPI). Trong tháng 8, PPI chỉ tăng 1.7% so với cùng kỳ năm trước. Con số này thấp hơn so với mức 2.1% của tháng 7 và là mức tăng PPI theo năm nhỏ nhất kể từ tháng 2.

Ngoài ra, Powell đã tuyên bố tại hội nghị chuyên đề Jackson Hole nói trên rằng Fed không muốn thị trường lao động hạ nhiệt hơn nữa. Do đó, thị trường đang theo dõi chặt chẽ các xu hướng trong việc làm của Mỹ.

Thực tế là tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống còn 4.2% vào tháng 8 từ mức 4.3% vào tháng 7. Đây không phải là mức giảm lớn, nhưng ít nhất dữ liệu cho thấy thị trường lao động không hạ nhiệt quá mức.

Nói cách khác, dựa trên các dữ liệu kinh tế hiện có, Fed có thể đang chuẩn bị cho một đợt cắt giảm lãi suất lớn, cụ thể là 50 bps. Nếu vậy, thị trường chứng khoán có thể thở phào nhẹ nhõm và tăng vọt lên mức cao mới trong những tuần tới. Nhưng sau đó, không có gì được đảm bảo và các nhà đầu tư nên luôn chuẩn bị cho mọi kết quả có thể xảy ra.

Chúng ta cũng sẽ chú ý đến các dự báo kinh tế của FOMC. Khi dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất, thị trường cũng muốn biết tốc độ cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Các dự báo có thể báo hiệu Fed đã chuẩn bị cắt giảm lãi suất sâu hơn vào tháng 11 và tháng 12. Điều này có thể khuếch đại phản ứng của thị trường và không chỉ giới hạn ở phản ứng tức thời.