Liệu rằng vàng sẽ tiếp tục ''lóe sáng'' hay quay xe ''chìm sâu''?

Giá vàng tăng nhẹ trong phiên giao dịch đêm qua, có vẻ đã chạm đáy gần mức thấp nhất tháng 6. Hiện giá đã cao hơn so với thời điểm phát hành cảnh báo hôm qua, khi tôi chốt lời ở vị thế bán mở ngày 20/6, cao hơn khoảng 70 USD so với giá đóng cửa.

Biểu đồ cho thấy vàng đang gặp kháng cự ở mức 2,350 USD, do đó dư địa tăng giá không nhiều.

'Vàng Mới' mang tên Bitcoin

Đáng chú ý, đợt phục hồi gần đây của Bitcoin khá yếu.

Bitcoin được cho là tài sản “chống USD" nổi tiếng

'Vàng Mới' này không thể vượt đỉnh năm 2021, thậm chí là đỉnh đầu năm 2021.

Bitcoin chỉ có thể bắt đầu đợt phục hồi nhỏ sau khi vượt mức hỗ trợ ngắn hạn ở mức 60,000 USD. Đợt phục hồi này thấp hơn tất cả các đợt trước đó từ mức này, cho thấy sức mua đang yếu dần.

Điều này không có gì đáng ngạc nhiên. Những người quan tâm mua Bitcoin đã mua dựa trên kịch bản 'chắc chắn thắng' khi Bitcoin tăng vọt sau sự kiện halving. Các chuyên gia đã cảnh báo về vấn đề chính của các sự kiện 'chắc chắn' - được phản ánh vào giá trước khi xảy ra, và khi chúng xảy ra, không còn người mua nào để tiếp tục đẩy giá lên.

Khi không còn người mua và người bán, giá không dừng lại mà sẽ bắt đầu giảm cho đến khi có người mua xuất hiện. Nếu mọi người sợ hãi bán tháo, giá sẽ giảm mạnh.

Đó có thể là những gì sắp xảy ra với 'Vàng Mới'.

Tất nhiên, sẽ luôn có người mua. Vấn đề là sẽ không đủ người mua để ngăn giá giảm.

Với tài sản “chống USD" này suy giảm, các tài sản “chống USD" khác như vàng và bạc cũng có thể giảm theo. Như biểu đồ cho thấy, Bitcoin đã tăng sớm vào tháng 2. Lần này có thể Bitcoin cũng sẽ trượt giá sớm.

Hơn nữa, Bitcoin dường như đang có liên quan đến bong bóng công nghệ. Theo chuyên gia, đây là dotcom thứ 2 theo quan điểm. AI sẽ thay đổi thế giới, giống như Internet đã làm. Nhưng liệu có gây ra đợt tăng vọt rồi sụp đổ mạnh như năm 2000 hay không? Rất có thể!

Cổ phiếu của công ty bị bán tháo sau khi 'chỉ vừa đạt' kỳ vọng. Điều này không hợp lý. Cổ phiếu chỉ nên giảm nếu số liệu (ví dụ lợi nhuận) tệ hơn dự kiến.

Nhưng không. Thị trường đang ở chế độ 'vô lý', khi vượt kỳ vọng mới thực sự được kỳ vọng.

Để làm rõ, vấn đề là ai đang kỳ vọng điều gì, và ai sẽ phản ứng. 'Kỳ vọng' thường được báo cáo dựa trên ước tính của các nhà phân tích chuyên nghiệp. Trong hầu hết trường hợp và thị trường bình thường, điều này có hiệu quả và không cần giải thích thêm.

Lần này, nhà đầu tư dường như đang mua vào số lượng lớn, và họ không nhất thiết dựa vào logic. Cách suy nghĩ của họ có thể (và có lẽ) đơn giản hơn nhiều. Nvidia (NASDAQ:NVDA) thường vượt ước tính, vậy hãy GIẢ ĐỊNH rằng những ước tính đó sẽ cao hơn và mua dựa trên đó. Nói cách khác, những người thực sự mua có kỳ vọng riêng cao hơn kỳ vọng của các nhà phân tích, và nếu không đạt được, giá cổ phiếu sẽ giảm.

Điều này thật phi lý và không bền vững.

Định giá dựa trên triển vọng tương lai

Đây là tiêu đề một bài báo khác:

Bài báo đề cập đến forward P/E. Đây là phương pháp định giá dựa trên lợi nhuận dự kiến trong tương lai của doanh nghiệp.

Theo một số chuyên gia, đây là cách định giá dựa trên yếu tố chưa hiện hữu. Nếu cơn sốt AI tiếp tục và bong bóng thị trường chưa vỡ, mức giá hiện tại có thể vẫn được xem là rẻ so với tiềm năng tăng trưởng trong tương lai. Tuy nhiên, do chỉ số này phụ thuộc vào kỳ vọng, kết quả cuối cùng vẫn mang tính chủ quan cao.

Hiện tại, thị trường dường như không còn hài lòng với việc các công ty chỉ vượt dự báo của chuyên gia phân tích. Họ kỳ vọng kết quả vượt xa những dự đoán phi thực tế của công chúng đầu tư. Điều này khó có thể duy trì lâu dài và có thể dẫn đến đợt bán tháo mạnh khi không đáp ứng được kỳ vọng.

Cổ phiếu Nvidia đã xuất hiện tín hiệu bán mạnh từ chỉ báo MACD, thường báo hiệu ít nhất là các đợt giảm giá ngắn hạn. Lần này, tín hiệu bán rõ ràng hơn các lần trước, cho thấy có thể đây là điểm đảo chiều quan trọng.

Chỉ số S&P 500 vẫn đang tăng mạnh

Chuyên gia cho rằng điểm đảo chiều dựa trên mô hình tam giác sắp xuất hiện, khả năng cao chỉ số này sẽ giảm điểm trong vòng một tuần tới.

Đáng chú ý, chỉ số Dow Jones - một đại diện khác cho chứng khoán Mỹ - chưa lập đỉnh mới.

Dow đã thất bại trong việc bứt phá qua ngưỡng 40,000 điểm và không giữ được mức cao nhất năm 2024. Hiện tại, chỉ số này đang điều chỉnh trên mức Fibonacci 61.8% và trên đường MA 50 ngày.

Kịch bản tương tự đã xảy ra trước đợt giảm kéo dài nhiều tháng vào năm 2022.

Dù khó xác định chính xác thời điểm Nvidia và các cổ phiếu công nghệ khác lập đỉnh, nhiều dấu hiệu cho thấy thời điểm này đang đến gần. Điểm đảo chiều dựa trên mô hình tam giác sắp xuất hiện có thể kích hoạt đợt giảm điểm không chỉ trong ngắn hạn.

Bitcoin đang giảm giá, cho thấy thị trường thiếu động lực để tiếp tục đà tăng mà không có đợt điều chỉnh lớn trước.

Đối với kim loại quý, dự báo có thể xuất hiện đợt hồi phục nhẹ trong vài ngày tới, nhưng sau đó là đợt giảm mạnh. Khả năng cao xu hướng giảm sẽ tiếp tục vào tuần sau (hoặc có thể ngay ngày mai sau khi công bố chỉ số PCE).

Theo một số chuyên gia, những giờ/ngày hồi phục sắp tới sẽ là cơ hội tốt để mở hoặc nâng vị thế bán cổ phiếu các công ty khai thác mỏ nhỏ (hoặc vàng nếu không thể ở vị thế bán cổ phiếu khai khoáng). Tuy nhiên, đây chỉ là ý kiến cá nhân chuyên gia, không phải lời khuyên đầu tư.