Ngân hàng trung ương New Zealand đã cắt giảm lãi suất điều hành 25 bps xuống còn 3.25% và báo hiệu một chu kỳ nới lỏng sâu hơn một chút so với dự báo ba tháng trước, nhấn mạnh những rủi ro ngày càng tăng đối với tăng trưởng kinh tế từ sự thay đổi mạnh mẽ trong chính sách thương mại của Mỹ.

Chính sách áp thuế diện rộng của Tổng thống Mỹ và chương trình kinh tế rộng lớn hơn của ông đã gây chấn động thị trường tài chính và làm dấy lên lo ngại về suy thoái, gây phức tạp cho việc hoạch định chính sách của các ngân hàng trung ương và trì hoãn các quyết định đầu tư trên nhiều ngành công nghiệp.

Việc cắt giảm 25 bps phù hợp với một cuộc khảo sát của Reuters, trong đó tất cả trừ một trong số 30 nhà kinh tế được khảo sát dự báo Ngân hàng Dự trữ New Zealand sẽ giảm lãi suất tiền mặt trong cuộc họp thứ sáu liên tiếp.

“Lạm phát nằm trong phạm vi mục tiêu và Ủy ban đang ở vị thế tốt để ứng phó với các diễn biến trong nước và quốc tế nhằm duy trì ổn định giá trong trung hạn,” RBNZ cho biết trong một tuyên bố kèm theo đánh giá chính sách của mình.

Ngân hàng trung ương đã cắt giảm lãi suất 225 bps kể từ tháng 8, với lạm phát thấp hơn tạo điều kiện cho các nhà hoạch định chính sách giảm chi phí đi vay khi nền kinh tế đối mặt với những rủi ro toàn cầu mới từ chính sách của Trump.

Ngân hàng trung ương hiện đang dự báo lãi suất tiền mặt sẽ ở mức 2.92% vào quý IV năm 2025 và 2.85% vào quý I năm 2026, một chu kỳ nới lỏng sâu hơn một chút so với dự kiến ​​vào tháng 2.

Tuy nhiên, quyết định cắt giảm lãi suất điều hành 25 bps không đạt được sự đồng thuận hoàn toàn khi một trong năm thành viên ủy ban đã bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 3.5%.

USD/NZD đã tăng lên 0.5957 từ mức 0.5930, trong khi lãi suất hợp đồng hoán đổi kỳ hạn 2 năm tăng 6 bps lên 3.1850% khi thị trường bất ngờ trước thông tin quyết định không đạt được sự đồng thuận.

Nick Tuffley, kinh tế trưởng tại ngân hàng ASB, cho biết ông sẽ không đặt quá nhiều trọng lượng vào kết quả bỏ phiếu.

"Thực tế là có rất ít sự rõ ràng về cách các loại thuế quan sẽ tác động – đặc biệt là vì không ai biết mức thuế quan sẽ được quyết định ở đâu," ông nói.

Ngân hàng trung ương cảnh báo rằng chiến dịch áp thuế của Mỹ có thể làm tổn hại đến tăng trưởng trên toàn cầu và trong nước, đồng thời cho biết thêm rằng sự bất ổn đáng kể vẫn còn tồn tại về tác động từ phía cầu và phía cung của chính sách thương mại của Trump.

"Việc tăng thuế quan của Mỹ được công bố sẽ làm giảm nhu cầu toàn cầu đối với hàng xuất khẩu của New Zealand, đặc biệt là từ châu Á, hạn chế tăng trưởng trong nước. Sự bất ổn về chính sách toàn cầu gia tăng được kỳ vọng sẽ đè nặng lên đầu tư kinh doanh và tiêu dùng ở New Zealand," ngân hàng trung ương cho biết.

Là một trong những ngân hàng tiên phong trên toàn cầu trong việc rút lại gói kích thích thời kỳ đại dịch, RBNZ đã tăng lãi suất 525 bps từ tháng 10 năm 2021 đến tháng 9 năm 2023 để kiềm chế lạm phát trong đợt thắt chặt mạnh mẽ nhất kể từ khi lãi suất chính thức được giới thiệu vào năm 1999.

Tuy nhiên, chi phí đi vay cao đã gây thiệt hại nặng nề cho nhu cầu và đẩy nền kinh tế vào suy thoái vào năm ngoái. Trong khi nền kinh tế đã phục hồi từ sự sụt giảm, tăng trưởng vẫn yếu và đang bị cản trở thêm bởi sự chậm lại của nền kinh tế toàn cầu và chiến lược tài khóa chặt chẽ của chính phủ.

Thị trường kỳ vọng lạm phát thấp hơn sẽ tạo đủ dư địa cho RBNZ để cắt giảm lãi suất tiền mặt ít nhất một lần nữa trong năm nay.

Lạm phát hàng năm của New Zealand vẫn nằm trong phạm vi mục tiêu 1%-3% ở mức 2.5% nhưng ngân hàng trung ương dự báo nó sẽ tăng lên 2.7% trong quý III.

New Zealand là một trong số ít quốc gia nới lỏng lãi suất khi lạm phát đã giảm xuống, nhưng việc cắt giảm mạnh chi phí đi vay của nước này trái ngược với cách tiếp cận thận trọng hơn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và ngân hàng tương ứng của Úc.

Ngân hàng Dự trữ Úc đã cắt giảm 25 bps vào tuần trước nhưng lãi suất tiền mặt của nước này vẫn cao hơn của New Zealand ở mức 3.85%.

"Lý do để hạ OCR (lãi suất tiền mặt chính thức) xuống 3.25 phần trăm nhấn mạnh rằng lạm phát CPI nằm trong phạm vi mục tiêu và nền kinh tế có năng lực sản xuất dư thừa đáng kể," biên bản cuộc họp của RBNZ cho biết.