Trang chủ | Nhận định

Nhận định USD/JPY và AUD/USD: Tăng trưởng tiền lương tại Nhật Bản thúc đẩy kỳ vọng tăng lãi suất

Diệu Linh

Junior Editor

08:49 06/08/2025

Tăng trưởng tiền lương tại Nhật Bản thúc đẩy kỳ vọng tăng lãi suất từ BoJ dù không đạt dự báo. Chỉ số công nghiệp Ai Group tại Úc cải thiện, làm giảm kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất từ RBA. Phát biểu từ Fed trong hôm nay có thể ảnh hưởng đến USD/JPY và AUD/USD thông qua triển vọng chính sách lãi suất quý 4.

Dữ liệu tiền lương Nhật Bản không đạt kỳ vọng – Liệu BoJ vẫn sẽ tăng lãi suất?

Tăng trưởng tiền lương là yếu tố then chốt trong định hướng chính sách của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ). Vào thứ Tư, ngày 6 tháng 8, dữ liệu về thu nhập tiền mặt trung bình có thể tác động đến thời điểm BoJ thực hiện tăng lãi suất, cũng như triển vọng của cặp tỷ giá USD/JPY.

Cụ thể, thu nhập tiền mặt trung bình trong tháng 6 tăng 2.5% so với cùng kỳ năm ngoái – cao hơn mức 1.4% của tháng 5 nhưng thấp hơn kỳ vọng 3.2%. Tuy nhiên, mức tăng lương này vẫn có thể kích thích chi tiêu hộ gia đình, qua đó góp phần đẩy lạm phát lên cao hơn. Nếu áp lực lạm phát gia tăng, khả năng BoJ phải hành động có thể trở nên rõ ràng hơn.

Cặp USD/JPY đã phản ứng nhẹ với dữ liệu, tăng từ 147.571 lên 147.637 trước khi giảm xuống mức thấp 147.564.

Vào thứ Sáu, ngày 9 tháng 8, số liệu chi tiêu hộ gia đình tháng 6 sẽ cung cấp thêm thông tin về việc người tiêu dùng có thực sự gia tăng chi tiêu nhờ thu nhập cao hơn hay không.

Ngoài các dữ liệu kinh tế, nhà đầu tư nên theo dõi sát các phát biểu từ BoJ trước thời điểm công bố Tóm tắt Ý kiến vào ngày 9 tháng 8.

Triển vọng khung ngày của USD/JPY: Fed là tâm điểm

Trong phần còn lại của phiên thứ Tư, các phát biểu từ đại diện Fed có thể ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý thị trường. Nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong tháng 9 tiếp tục gia tăng, cùng với triển vọng nới lỏng chính sách trong quý 4, đồng USD có thể chịu áp lực giảm.

Một lập trường dovish hơn từ Fed có thể đẩy USD/JPY giảm về đường trung bình động 50 ngày (EMA), đưa mốc 145 trở thành mục tiêu tiếp theo. Ngược lại, các tín hiệu hawkish có thể nâng giá USD, đẩy cặp USD/JPY hướng về đường trung bình động 200 ngày.

Các kịch bản chính cần theo dõi với USD/JPY:

Kịch bản giảm giá: tín hiệu hawkish từ BoJ hoặc phát biểu dovish từ Fed. USD/JPY có thể giảm về đường EMA 50 ngày, với mục tiêu 145.
Kịch bản tăng giá: hướng dẫn chính sách dovish từ BoJ hoặc lập trường hawkish từ Fed. Cặp tỷ giá có thể tăng lên đường EMA 200 ngày, tiến tới mức kháng cự 149.358.

USD/JPY Daily chart sends bullish near-term price signals.

USDJPY – Biểu đồ khung ngày – 060825

AUD/USD: chỉ số công nghiệp Ai Group của Úc là tâm điểm

Với cặp AUD/USD, tâm điểm chuyển sang dữ liệu từ chỉ số công nghiệp Ai Group – một chỉ báo quan trọng về sức khỏe nền kinh tế Úc và định hướng chính sách của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Chỉ số này đã tăng lên -3.2 trong tháng 7, cải thiện rõ rệt so với mức -11.9 của tháng 6. Con số này vượt kỳ vọng của các nhà kinh tế, vốn dự đoán mức -8.9.

Diễn biến tích cực này có thể cho thấy nền kinh tế Úc đang hồi phục tốt hơn dự kiến, từ đó làm giảm áp lực cắt giảm lãi suất từ RBA. Một lộ trình ít dovish hơn có thể hỗ trợ đà tăng của AUD. Cặp AUD/USD ban đầu giảm về mức thấp $0.64690 nhưng sau đó phục hồi lên $0.64753.

Kết quả từ khảo sát tháng 7 bao gồm:

Chi phí đầu vào và tiền lương tăng, làm dấy lên lo ngại về lạm phát, dù giá bán đầu ra lại giảm.
Nhu cầu cải thiện với chỉ số đơn hàng mới tăng 6.8 điểm lên -4.9.
Tuy nhiên, chỉ số việc làm giảm nhẹ xuống -4.0.

Chỉ số công nghiệp Ai Group được coi là một trong những thước đo kinh tế hàng đầu của Úc, thu thập phản hồi từ doanh nghiệp trong các lĩnh vực chủ chốt như dịch vụ, sản xuất và khai thác mỏ, bao gồm các thành phần như đơn hàng và việc làm.

Các kịch bản chính cần theo dõi với AUD/USD:

Kịch bản giảm giá: Dữ liệu Úc yếu hoặc tín hiệu dovish từ RBA. AUD/USD có thể giảm về đường EMA 200 ngày, với mốc hỗ trợ 0.64.
Kịch bản tăng giá: Dữ liệu tích cực hoặc phát biểu hawkish từ RBA. Cặp tỷ giá có thể phục hồi lên đường EMA 50 ngày và kháng cự quan trọng tại $0.65.

Triển vọng khung ngày của AUD/USD: Fed và chênh lệch lãi suất

Sau phiên hôm nay, các phát biểu từ Fed có thể tiếp tục tác động đến kỳ vọng lãi suất và chênh lệch giữa lãi suất Mỹ và Úc.

Phát biểu hawkish từ Fed, ủng hộ việc trì hoãn cắt giảm lãi suất, sẽ làm chênh lệch nghiêng về phía USD, đẩy AUD/USD giảm về đường EMA 200 ngày. Nếu phá vỡ mốc này, mục tiêu tiếp theo có thể là $0.64.

Ngược lại, nếu thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 bps và nới lỏng hơn nữa, chênh lệch lãi suất có thể thu hẹp, hỗ trợ AUD/USD tăng lên đường EMA 50 ngày và mốc $0.65. Nếu vượt qua được mức này một cách bền vững, mục tiêu tiếp theo là đỉnh tháng 7 ở $0.6625.

AUD/USD Daily Chart sends bullish longer term price signals.