Nhận định USD/JPY và AUD/USD: USD/JPY liệu có phá vỡ mốc 145 khi Fed cắt giảm lãi suất?
Diệu Linh
Junior Editor
Xuất khẩu của Nhật Bản giảm 0.1% trong tháng 8, làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng khi thương mại chiếm 45% GDP. Fed dự kiến cắt giảm lãi suất 25 bps; USD/JPY có thể giảm xuống dưới 145 nếu các dự báo cho thấy xu hướng nới lỏng mạnh hơn. Chỉ số Dẫn đầu Westpac của Úc là tâm điểm khi giới giao dịch đánh giá bước đi tiếp theo của RBA trong bối cảnh tín hiệu kinh tế tích cực.
Quyết định của BoJ đang gần kề khi xuất khẩu Nhật Bản ổn định
Thị trường chuẩn bị đón nhận cú sốc kép từ các ngân hàng trung ương. Dữ liệu thương mại của Nhật Bản làm gia tăng kỳ vọng hawkish đối với Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) trước cuộc họp lãi suất vào thứ Sáu, ngày 19/9. Trong khi đó, FOMC sẽ ra quyết định vào thứ Tư. Cặp USD/JPY vẫn vững giá dù xuất khẩu giảm nhẹ, nhờ kỳ vọng rằng thỏa thuận thương mại Mỹ–Nhật có thể hỗ trợ nhu cầu đối với hàng hóa Nhật Bản.
Xuất khẩu giảm 0.1% so với cùng kỳ trong tháng 8 sau mức giảm 2.6% tháng 7, trong khi nhập khẩu giảm 5.2% (so với -7.4% tháng 7). Đáng chú ý, xuất khẩu sang Mỹ giảm 13.8%, còn xuất khẩu sang Trung Quốc giảm 0.5%.
Tại sao các nhà giao dịch cần theo dõi điều khoản thương mại của Nhật Bản?
Thương mại chiếm khoảng 45% GDP, khiến nền kinh tế Nhật Bản dễ tổn thương trước biến động điều khoản thương mại. Xuất khẩu giảm có thể làm gia tăng cạnh tranh và thu hẹp biên lợi nhuận. Doanh nghiệp có thể cắt giảm việc làm để tiết giảm chi phí, ảnh hưởng tiêu cực đến tiêu dùng – vốn chiếm khoảng 55% GDP.
Mặc dù dữ liệu tháng 8 đã tác động đến nhu cầu đồng Yên, nhưng số liệu thương mại tháng 9 và tháng 10 mới có khả năng ảnh hưởng mạnh đến USD/JPY. Đầu tháng 9, Mỹ đã hạ thuế nhập khẩu hàng Nhật xuống còn 15%.
Cắt giảm lãi suất của Fed được chú ý: Tác động thị trường lên USD/JPY
Vào thứ Tư, FOMC là tâm điểm khi thị trường kỳ vọng nhiều đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong ngắn hạn. Liệu điều này có thúc đẩy một đợt tăng giá mạnh của đồng Yên?
Các nhà kinh tế dự báo Fed sẽ hạ 25 bps. Theo CME FedWatch, có 3.9% khả năng Fed giảm 50 bps. Trừ khi có động thái bất ngờ, các dự báo kinh tế của FOMC và phát biểu của Chủ tịch Powell sẽ có tác động lớn hơn đến USD/JPY.
Nếu Fed giảm 50 bps và đưa ra dự báo dovish với thêm hai đợt cắt giảm trong quý IV, USD/JPY có thể lùi về 145. Nếu phá vỡ mốc này, hỗ trợ tiếp theo sẽ là 140.309.
Ngược lại, nếu Fed chỉ cắt 25 bps và ít hoặc không dự báo thêm trong quý IV, USD/JPY có thể tăng lên 148. Vượt qua 148 sẽ mở đường lên kháng cự 149.358.
Kịch bản USD/JPY: Rủi ro hawkish từ BoJ so với dovish từ Fed
- Kịch bản giảm giá USD/JPY: Tín hiệu hawkish từ BoJ hoặc đợt cắt giảm dovish từ Fed có thể kéo USD/JPY về 145.
- Kịch bản tăng giá USD/JPY: Bình luận dovish từ BoJ hoặc đợt cắt giảm hawkish từ Fed có thể đưa USD/JPY lên 149.358.
Ngoài USD/JPY, dữ liệu kinh tế khả quan của Úc tiếp tục thách thức kỳ vọng về nhiều đợt cắt giảm lãi suất của RBA sau tháng 11, tác động đến xu hướng AUD/USD.
Chỉ số Dẫn đầu Westpac của Úc được chú ý
Với AUD/USD, tâm điểm là Chỉ số Dẫn đầu Westpac, cung cấp cái nhìn sớm về triển vọng kinh tế Úc. Dự báo chỉ số tháng 8 tăng 0.2% so với tháng trước, sau mức tăng 0.1% tháng 7.
Con số cao hơn có thể phản ánh thị trường lao động thắt chặt và tâm lý tiêu dùng cải thiện. Người tiêu dùng có thể chi tiêu nhiều hơn nhờ kỳ vọng thất nghiệp giảm và lương tăng, thúc đẩy lạm phát do nhu cầu. Điều này có thể làm giảm khả năng RBA cắt giảm lãi suất, hỗ trợ Đô la Úc.
Ngược lại, số liệu yếu hơn có thể ủng hộ kịch bản RBA dovish hơn, gây áp lực lên AUD. Nếu thất nghiệp tăng và tiêu dùng suy yếu, kỳ vọng lạm phát giảm sẽ kéo AUD đi xuống.
AUD/USD: Các kịch bản chính cần theo dõi
- Kịch bản giảm giá AUD/USD: Dữ liệu yếu hoặc phát biểu dovish từ RBA có thể đưa AUD/USD về 0.66 USD.
- Kịch bản tăng giá AUD/USD: Dữ liệu mạnh hoặc bình luận hawkish từ RBA có thể đưa AUD/USD lên 0.67 USD.
Fed sẽ tác động mạnh đến chênh lệch lãi suất Mỹ–Úc
Dù các nhà kinh tế dự báo RBA sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 11, giới giao dịch vẫn tập trung vào khả năng Fed giảm mạnh lãi suất, qua đó đẩy AUD/USD vượt 0.6650 trong những phiên gần đây.
Một đợt cắt giảm 25 bps dovish của Fed sẽ thu hẹp chênh lệch lãi suất, có lợi cho AUD, đưa AUD/USD vượt 0.67 và có thể hướng tới 0.6750.
Ngược lại, nếu Fed cắt giảm 25 bps nhưng hawkish hơn – ám chỉ chỉ một hoặc không có thêm đợt cắt giảm trong quý IV – chênh lệch lãi suất có thể mở rộng, gây áp lực lên AUD/USD. Khi đó, cặp tiền có thể giảm xuống dưới 0.6650, với hỗ trợ quan trọng tiếp theo tại 0.66.
Các yếu tố thị trường chính cần theo dõi hôm nay
- USD/JPY: Tín hiệu từ BoJ và chính trị Nhật Bản.
- USD/JPY và AUD/USD: Quyết định lãi suất FOMC, dự báo kinh tế và phát biểu từ Powell.
- AUD/USD: Chỉ số Dẫn đầu Westpac và tín hiệu chính sách từ RBA.
fxempire
