Nhận định USD/JPY và AUD/USD: Tín hiệu từ Fed dẫn dắt xu hướng hai cặp tiền

Nhà giao dịch USD/JPY cảnh giác cao độ khi lạm phát lên ngôi

Thị trường chuẩn bị cho một tuần có thể định hình lại chính sách của BoJ và biến động USD/JPY sau quyết định bất ngờ của Ngân hàng Nhật Bản hôm thứ Sáu. BoJ giữ lãi suất ở mức 0.50%, song hai thành viên bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất, gợi ý khả năng điều chỉnh chính sách sắp tới. BoJ cũng thông báo kế hoạch thoái vốn khỏi các quỹ ETF và quỹ đầu tư bất động sản Nhật Bản (J-REITs).

Quyết định tháng 9 mở ra một tuần then chốt, với dữ liệu PMI dịch vụ và lạm phát Tokyo là trọng tâm.

East Asia Econ bình luận sau số liệu tháng 8 rằng:
“Lạm phát Nhật có thể đã đạt đỉnh, nhưng dữ liệu tháng 8 mạnh hơn kỳ vọng. Nhìn chung, lạm phát cơ bản và lạm phát dịch vụ cơ bản có thể đang quay lại đà tăng.”

Trong họp báo, Thống đốc Kazuo Ueda nhận định lạm phát cơ bản vẫn dưới 2% nhưng đang tiến gần mục tiêu. Ông cũng nhấn mạnh kinh tế Nhật vẫn chịu được tác động từ thuế quan. Trước đó, Ueda khẳng định việc tăng lãi suất sẽ tiếp tục nếu giá cả và tăng trưởng diễn biến theo dự kiến.

Tỷ lệ lạm phát cơ bản duy trì ở mức 1.6% so với cùng kỳ năm ngoái. Với nguy cơ giá dịch vụ tăng, PMI dịch vụ Nhật công bố ngày 24/9 sẽ được theo dõi chặt chẽ. Giới kinh tế kỳ vọng PMI dịch vụ toàn cầu S&P tăng từ 53.1 trong tháng 8 lên 53.4 trong tháng 9.

Sự phục hồi dịch vụ, tăng trưởng việc làm và giá cả đi lên có thể củng cố kỳ vọng nâng lãi suất tháng 10, hỗ trợ đồng yên. Ngược lại, nếu giá cả dịu lại, đồng yên sẽ chịu áp lực giảm.

Lạm phát Tokyo có buộc BoJ phải hành động?

Dữ liệu PMI thứ Tư sẽ được nối tiếp bởi lạm phát Tokyo vào ngày 26/9, một chỉ số quan trọng dự báo xu hướng giá cả toàn quốc.

Ngoài dữ liệu, tín hiệu chính sách từ BoJ cần theo dõi kỹ. Hai thành viên hội đồng Takata Hajime và Tamura Naoki đã phản đối quyết định giữ nguyên lãi suất hôm thứ Sáu. Lập trường hawkish từ các thành viên khác có thể làm tăng khả năng nâng lãi suất trong tháng 10. Trong khi đó, Thống đốc Ueda cùng Himino Ryozo, Uchida Shinichi, Noguchi Asahi, Nakagawa Junko, Koeda Junko và Masu Kazuyuki đều bỏ phiếu giữ nguyên.

Tâm điểm các bài phát biểu của Fed: tác động thị trường đến USD/JPY

Tối thứ Hai, thị trường chờ loạt phát biểu của thành viên FOMC để tìm tín hiệu về thời điểm cắt giảm lãi suất. Phó Chủ tịch Fed John Williams cùng Alberto Musalem, Stephen Miran và Beth Hammack sẽ có bài phát biểu.

Sự ủng hộ cho cắt giảm lãi suất vào tháng 10 và tháng 12 để củng cố thị trường lao động có thể kéo USD/JPY về 145. Ngược lại, quan điểm duy trì chính sách đến tháng 12 có thể đẩy cặp tiền này lên vùng kháng cự 149.358.

Kịch bản USD/JPY: rủi ro BoJ hawkish và Fed dovish

• Kịch bản giảm giá: BoJ hawkish hoặc Fed dovish có thể kéo USD/JPY về 145.
• Kịch bản tăng giá: BoJ dovish hoặc Fed hawkish có thể đẩy USD/JPY về 149.358.