Nhận định USD/JPY và AUD/USD: Lạm phát Nhật Bản hạ nhiệt trước quyết định BoJ
Diệu Linh
Junior Editor
Lạm phát Nhật Bản giảm xuống 2.7% trong tháng 8, làm dấy lên nghi ngờ về khả năng thắt chặt chính sách của BoJ và gây áp lực lên biến động của USD/JPY. Quyết định của BoJ đang đến gần khi 88% nhà kinh tế dự báo sẽ không có thay đổi lãi suất, khiến định hướng chính sách trở thành yếu tố then chốt đối với biến động của JPY. Đàm phán thương mại Mỹ - Trung có thể tác động đến AUD/USD, bởi thay đổi thuế quan ảnh hưởng trực tiếp đến xuất khẩu của Úc và định hướng chính sách của RBA.
Lạm phát hạ nhiệt trước quyết định chính sách tiền tệ của BoJ
Các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho quyết định quan trọng từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản hôm nay, sau khi dữ liệu lạm phát yếu hơn làm dấy lên nghi ngờ về triển vọng chính sách và khiến USD/JPY đứng trước nguy cơ biến động mạnh.
Tỷ lệ lạm phát hàng năm giảm từ 3.1% trong tháng 7 xuống 2.7% trong tháng 8, trong khi lạm phát lõi giảm còn 3.3% (tháng 7: 3.4%). Xu hướng này có thể trì hoãn việc thắt chặt, cho phép các nhà hoạch định chính sách thêm thời gian đánh giá tăng trưởng tiền lương và xu hướng chi tiêu hộ gia đình. Tiền lương đã tăng tốc trong năm nay, nhưng nếu không chuyển hóa thành tiêu dùng, lạm phát có thể tiếp tục giảm tốc.
Kỳ vọng chính sách tiền tệ
Dữ liệu tháng 8 được công bố ngay trước quyết định chính sách tiền tệ được chờ đợi của BoJ trong sáng nay. Theo khảo sát Bloomberg BoJ Watchers, 88% nhà kinh tế dự báo BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 0.5%.
Trừ khi có điều chỉnh bất ngờ, trọng tâm sẽ nằm ở Báo cáo Triển vọng và phần định hướng chính sách của Thống đốc BoJ Kazuo Ueda. Một số yếu tố then chốt có thể tác động đến đồng yên gồm:
- Quan điểm về tác động của thuế quan Mỹ lên nhu cầu bên ngoài, kinh tế và thị trường lao động Nhật Bản.
- Đánh giá về triển vọng giá cả và nền kinh tế.
- Lưu ý về cuộc bầu cử lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do ngày 4/10.
Đồng yên có thể chịu áp lực bán nếu BoJ lo ngại thỏa thuận thương mại Mỹ - Nhật sẽ làm giảm nhu cầu hàng hóa xuất khẩu, hoặc nếu báo cáo triển vọng cho thấy giá yếu, kinh tế chậm lại và bầu cử chi phối quyết định nâng lãi suất. Ngược lại, yên có thể tăng giá nếu BoJ đánh giá kinh tế và giá cả vẫn ổn định theo dự báo, đồng thời loại trừ tác động của bầu cử tới định hướng chính sách.
Các phát biểu của Fed là tâm điểm: Tác động thị trường lên USD/JPY
Cuối ngày thứ Sáu, thị trường sẽ chú ý phát biểu từ các thành viên FOMC để tìm tín hiệu về thời điểm cắt giảm lãi suất.
Hỗ trợ việc cắt giảm ngay tháng 10 để bảo vệ thị trường lao động có thể làm dấy lên kỳ vọng Fed giảm lãi suất liên tiếp trong quý IV, qua đó kéo USD/JPY về vùng đáy 145.481 ghi nhận ngày 17/9. Ngược lại, nếu Fed muốn hoãn nới lỏng đến tháng 12, USD/JPY có thể hướng lên vùng kháng cự 149.358.
Kịch bản USD/JPY: rủi ro BoJ hawkish và Fed dovish
- Kịch bản USD/JPY giảm: BoJ hawkish hoặc Fed dovish có thể kéo tỷ giá về 145.
- Kịch bản USD/JPY tăng: BoJ dovish hoặc Fed hawkish có thể đưa tỷ giá lên 149.358.
USDJPY – Biểu đồ khung ngày – 190925
Đàm phán thương mại Mỹ - Trung và tác động đến AUD/USD
Ngoài JPY, AUD/USD cũng được theo dõi sát sao khi các tín hiệu chính sách từ Fed và đàm phán Mỹ - Trung tác động mạnh đến nhu cầu đối với đồng AUD. Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình dự kiến điện đàm vào thứ Sáu, ngày 19/9.
Đàm phán thương mại quan trọng với AUD/USD bởi Úc có tỷ lệ thương mại/GDP trên 50%, khiến kinh tế và đồng AUD nhạy cảm với thay đổi trong điều khoản thương mại. Trung Quốc chiếm khoảng 1/3 xuất khẩu của Úc, do đó việc giảm thuế quan đối với Trung Quốc có thể thúc đẩy xuất khẩu Úc. Ngược lại, căng thẳng thương mại leo thang sẽ gây áp lực lên nhu cầu hàng hóa Úc.
Thống đốc RBA Michele Bullock từng nhấn mạnh rủi ro thương mại Mỹ - Trung có thể buộc RBA điều chỉnh chính sách, tùy theo diễn biến. Điều này có nghĩa tiến triển tích cực trong đàm phán có thể hỗ trợ tâm lý thị trường, trong khi bế tắc sẽ làm tăng đồn đoán về khả năng RBA cắt giảm lãi suất.
AUD/USD: Các kịch bản quan trọng
- Kịch bản AUD/USD giảm: Chiến tranh thương mại leo thang hoặc RBA dovish có thể kéo AUD/USD xuống dưới 0.66 USD.
- Kịch bản AUD/USD tăng: Tiến triển trong đàm phán Mỹ - Trung hoặc RBA hawkish có thể đưa tỷ giá lên 0.67 USD.
Chính sách Fed và chênh lệch lãi suất
Mặc dù giới phân tích kỳ vọng RBA sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 11, thị trường đã đặt cược vào đợt nới lỏng mạnh tay hơn từ Fed. Điều này giúp AUD/USD tăng lên 0.67071 trong ngày 17/9.
Nếu Fed tiếp tục phát tín hiệu dovish, kỳ vọng về nhiều lần cắt giảm trong quý IV sẽ thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ - Úc, hỗ trợ đồng AUD. Kịch bản này có thể đưa AUD/USD về vùng 0.67 USD. Ngược lại, nếu Fed trì hoãn nới lỏng để kiểm soát lạm phát, chênh lệch lãi suất sẽ mở rộng theo hướng có lợi cho USD, kéo AUD/USD xuống 0.66 USD, với hỗ trợ tiếp theo tại 0.6650 USD.
AUDUSD – Biểu đồ khung ngày – 190925
Các yếu tố thị trường quan trọng hôm nay
- USD/JPY: định hướng chính sách của BoJ và yếu tố chính trị Nhật Bản.
- USD/JPY và AUD/USD: phát biểu từ Fed.
- AUD/USD: đàm phán thương mại Mỹ - Trung và tín hiệu từ RBA.
fxempire
