Việc Fed cắt giảm lãi suất có thể thúc đẩy tâm lý khi các quỹ đón nhận thị trường chứng khoán Ấn Độ

Theo khảo sát mới nhất của Bank of America Corp., có nhiều nhà quản lý quỹ ở châu Á cho biết họ đang nắm giữ tỷ trọng cao hơn ở thị trường Ấn Độ so với tỷ trọng thấp. Đây là một sự đảo ngược mạnh mẽ so với tháng 8, khi Ấn Độ là điểm đến ít được ưa chuộng nhất trong khu vực — vị trí hiện giờ thuộc về Indonesia. Những lo ngại về định giá đang giảm bớt và các nỗ lực của chính phủ nhằm thúc đẩy kinh tế đang bù đắp cho tâm lý bi quan về thuế quan của Mỹ, mặc dù các nhà quản lý quỹ toàn cầu vẫn là người bán ròng cổ phiếu nội địa sau khi rút hơn 4 tỷ USD trong tháng 8.

Trái ngược với quan điểm phổ biến, HSBC Research cho rằng cổ phiếu Ấn Độ đang bị định giá thấp. Hai yếu tố xúc tác nổi bật: khả năng giảm một nửa mức thuế quan 50% của Mỹ vốn đang đè nặng lên tăng trưởng, và việc tiếp tục các biện pháp hỗ trợ tiêu dùng gần đây bằng các cải cách cơ cấu hơn nữa. Tuy nhiên, chỉ riêng dòng vốn nội địa sẽ không đủ — các nhà đầu tư nước ngoài cần quay trở lại để cổ phiếu tăng đáng kể, theo HSBC. Báo cáo cho biết đã đến lúc cần cảnh giác, vì một điểm uốn có thể đang đến gần, phù hợp với bằng chứng từ khảo sát của Bank of America rằng các nhà quản lý khu vực chỉ mới bắt đầu tái tham gia với Ấn Độ.

Xa rời câu chuyện cổ phiếu nổi bật, các tổ chức cho vay phi ngân hàng của Ấn Độ đang phải đối mặt với nhu cầu tín dụng yếu hơn và rủi ro chất lượng tài sản đang gia tăng. Sự suy yếu đặc biệt rõ rệt trong các khoản vay bất động sản và ô tô, với áp lực lan rộng từ tín dụng không đảm bảo sang tín dụng đảm bảo không ưu tiên, theo các nhà phân tích của Ambit. Công ty này lạc quan về các công ty nhỏ hơn như SBFC Finance, India Shelter Finance và Can Fin Homes, đồng thời duy trì xếp hạng bán đối với Bajaj Finance, Shriram Finance, Muthoot Finance và Cholamandalam Investment and Finance Co.

Khi chỉ số Nifty Bank Index tiến gần đến các mức kháng cự, chỉ số nhỏ hơn của nó đã phát tín hiệu đột phá. Chỉ số Nifty PSU Bank Index đã xác nhận một mô hình đảo chiều đầu và vai cổ điển khi giao dịch ở mức cao nhất trong hơn một năm. Mô hình này, thường báo hiệu thêm đà tăng, phản ánh một động thái tương tự ở chỉ số Nifty Auto Index đã kích hoạt một đợt tăng hơn 10%, nhấn mạnh sức mạnh của các mô hình biểu đồ như vậy khi được hỗ trợ bởi động lượng.