Phân tích DXY: giao dịch trong biên độ hẹp trước biên bản chính sách của Fed

Chỉ số USD (DXY) khung ngày

Chỉ số USD đang dao động trong biên độ năm ngày vào sáng thứ Ba, khi giới giao dịch chờ đợi Fed công bố biên bản cuộc họp tháng 12. Đây là sự kiện nổi bật duy nhất trong tuần và có khả năng tác động đáng kể đến diễn biến giá, do thị trường kỳ vọng văn bản này sẽ phản ánh sự bất đồng nội bộ trong Fed về định hướng chính sách cho năm tới.

DXY giao dịch quanh mức 97.993, giảm 0.021 điểm, tương đương với mức giảm 0.02%.

Cuộc tranh luận nội bộ của Fed về lộ trình cắt giảm lãi suất trở thành tâm điểm

Biên bản cuộc họp thu hút sự chú ý đặc biệt sau khi Fed đã cắt giảm lãi suất chuẩn 25 bps hồi đầu tháng, đồng thời phát tín hiệu rằng lãi suất có thể được giữ ổn định trong ngắn hạn. Thanh khoản thấp trong kỳ nghỉ lễ có thể khiến phản ứng của thị trường trở nên mạnh hơn bình thường.

Vấn đề cốt lõi đối với nhà đầu tư khi hướng tới năm 2026 là mức độ chia rẽ giữa các nhà hoạch định chính sách về hướng đi tiếp theo của Fed. Thị trường hiện đã định giá thêm hai lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026, tạo áp lực giảm lên USD kể từ đợt cắt giảm ngày 10/12.

Đảo chiều mạnh sau quyết định cắt giảm lãi suất tháng 12

Ngay trong ngày Fed hành động, DXY đã quay đầu giảm mạnh từ đỉnh trong ngày tại 99.256, phá vỡ xuống dưới đường trung bình động 50 ngày và sau đó trượt về đáy ngắn hạn 97.749 vào ngày 24/12.

USD suy yếu gần như trong suốt cả năm, có thời điểm giảm hơn 10% trước khi ổn định vào mùa hè. Mức sụt giảm này là mạnh nhất trong vòng tám năm trở lại đây. Về mặt cơ bản, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất, chênh lệch lợi suất thu hẹp, cùng lo ngại xoay quanh thâm hụt ngân sách và bất ổn chính trị tại Mỹ đã kéo đồng bạc xanh đi xuống.

Các chiến lược gia Phố Wall dự báo thêm áp lực trong năm 2026

Nhìn về phía trước, triển vọng năm 2026 vẫn mang sắc thái tiêu cực, với các chiến lược gia tại MUFG dự báo USD có thể giảm thêm khoảng 5%. Động lực chính đến từ đà suy yếu của kinh tế Mỹ và định hướng chính sách tiền tệ ngày càng dovish.

Biểu đồ khung ngày phản ánh rõ triển vọng này, bất chấp nhịp hồi phục từ cuối tháng 10 đến cuối tháng 11 và giai đoạn tích lũy hiện tại.

Về mặt kỹ thuật, biên độ giao dịch ba tháng được xác định từ 96.218 đến 100.395. Vùng thoái lui hình thành trong biên độ này nằm giữa 98.307 và 97.814. Hiện tại, DXY đang dao động trong khu vực này, cho thấy trạng thái “lặng sóng trước cơn bão” nếu kịch bản áp lực bán tiếp tục diễn ra.

Ở chiều giảm, việc phá vỡ bền vững xuống dưới 97.814 có thể kích hoạt lực bán đủ mạnh để kiểm tra lại các đáy trước đó tại 97.462, 97.199 và xa hơn là 96.218.

Ở chiều tăng, đà hồi phục nhiều khả năng sẽ bị giới hạn quanh 98.307 và 98.591. Các ngưỡng kháng cự quan trọng hơn nằm tại đường trung bình động 50 ngày ở 99.045 và đường trung bình động 200 ngày ở 99.117.

Biên bản cuộc họp FOMC sẽ được theo dõi chặt chẽ trong phiên hôm nay, khi nó có thể thúc đẩy một nhịp hồi ngắn hạn vượt 98.307 hoặc ngược lại là một cú xuyên thủng xuống dưới 97.814. Diễn biến sẽ phụ thuộc vào việc giọng điệu trong biên bản nghiêng về hawkish hay dovish, cũng như mức độ dòng tiền tham gia theo sau phản ứng ban đầu.