Phân tích triển vọng JPY: Cơ hội nào cho đồng Yên nếu BoJ tiếp tục dovish?

Mọi con mắt đang đổ dồn vào quyết định lãi suất của BoJ được công bố vào ngày 21 tháng 7 tới. Thị trường không kỳ vọng quá nhiều, khả năng cao Thống đốc Kuroda sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng bất chấp lạm phát tại Nhật vượt ngưỡng mục tiêu.

Nhật Bản công bố dữ liệu CPI tăng 2.4% trong tháng 6, thấp hơn so với con số 2.5% tháng trước, nhưng vẫn vượt mức 2% mà BoJ đề ra. Giá cả hàng hóa tăng vọt đang thúc đẩy lạm phát, đặc biệt khi Nhật là quốc gia nhập khẩu năng lượng. Tuy vậy, Đồng Yên tiếp tục suy yếu bất chấp giá dầu thô toàn cầu giảm. Cho đến khi BoJ kiên quyết hành động, JPY vẫn phải chịu tác động từ những nhân tố họ không thể kiểm soát.

Yên Nhật chạm đáy vào đầu tháng Sáu, đây là khoảng thời gian mà dầu thô tăng phi mã. Không lâu sau đó, lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm tại các quốc gia phát triển bắt đầu suy yếu.

Nếu kịch bản này tiếp diễn, Yên Nhật có khả năng phục hồi. Tâm lý là yếu tố quan trọng với các đồng tiền risk-off. Lợi suất lao dốc trong bối cảnh lo ngại về suy thoái kinh tế gia tăng. Thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ nới lỏng chính sách trong năm 2023. Dù triển vọng vẫn còn nhiều khó khăn, đồng Yên có thể thở phào một chút nếu các trader dự báo chính sách thắt chặt sẽ sớm được rút lại.