Quan điểm Kathy Lien 29/01: Dữ liệu kinh tế tích cực là động lực giúp các đồng G7 phục hồi

Tăng trưởng GDP tại Mỹ đạt 4% trong quý IV, mức tăng này chưa đủ để ngăn nền kinh tế Mỹ thu hẹp với tốc độ nhanh nhất trong 70 năm. Nếu so sánh trên cở sở YoY, GDP của Mỹ đã giảm -3.5% vào năm 2020, mức giảm đầu tiên kể từ năm 2009 và mạnh nhất kể từ 1946. Về mặt tích cực, bất chấp những hạn chế do phong tỏa, kinh tế Mỹ vẫn tăng trưởng trong 3 tháng cuối năm và xuất khẩu, hàng tồn kho, đầu tư tăng là dấu hiệu cho thấy các doanh nghiệp đang có triển vọng  phục hồi. Quý 4 cũng đánh dấu quý thứ hai liên tiếp tăng trưởng tích cực. Tỷ lệ thất nghiệp và cán cân thương mại tốt hơn dự kiến ​​và nhìn chung các báo cáo này đã đưa tỷ giá USD/JPY lên mức mạnh nhất trong sáu tuần.

Tuy nhiên, đà tăng của USD bị giới hạn đối với đồng Yên Nhật vì sự phục hồi của chứng khoán có ảnh hưởng lớn hơn đến dòng tiền trên thị trường forex. EUR, GBP, AUD và NZD ổn định sau khi có một phiên giảm giá. Nhà đầu tư cổ phiếu lấy lại niềm tin, sau khi các sàn môi giới vào cuộc, giành lại quyền kiểm soát đối với làn sóng đóng cắt lỗ vị thế short. Robinhood và Interactive Brokers đã hạn chế giao dịch cổ phiếu và quyền chọn bán, đồng thời tăng yêu cầu ký quỹ đối với các vị thế Long và Short. Nỗ lực này giúp giảm sự biến động và khôi phục hoạt động bình thường của thị trường.

Dữ liệu kinh tế từ Khu vực đồng tiền chung châu Âu cũng tốt hơn dự kiến, lạm phát ở Đức tăng gấp đôi kỳ vọng, chỉ số cảm tính kinh tế cũng được cải thiện. Lạm phát vẫn còn quá thấp để ngân hàng trung ương lo lắng về nguy cơ EUR tăng mạnh. Trên thực tế, tỷ giá EUR/USD càng giữ lâu trên 1.21 thì chúng ta càng có nhiều khả năng chứng kiến các quan chức ECB can thiệp bằng ngôn từ. Đức sẽ công bố GDP Q4 và không giống như Mỹ, dự kiến sẽ có tăng trưởng âm. Đức đã ngừng hoạt động một phần nền kinh tế vào đầu tháng 11, vì vậy dữ liệu GDP có thể sẽ phản ánh tác động của việc gia tăng các lệnh hạn chế. Đây sẽ là quý đầu tiên trong hai quý tiêu cực đẩy nước Đức trở lại suy thoái. Không có dữ liệu nào được công bố từ Vương quốc Anh nhưng đồng bảng Anh đã đã tăng trở lại nhờ tâm lý ưa thích rủi ro.

Đồng Kiwi quay lại phong độ cũ, mặc dù dữ liệu thương mại yếu hơn kỳ vọng. Đồng Aussie ổn định nhờ giá xuất khẩu tăng. Đồng CAD đã không tham gia vào sự phục hồi mặc dù thu nhập công bố tích cực hơn, một phần có thể liên quan đến báo cáo GDP sắp công bố. Các nhà đầu tư lo ngại rằng tăng trưởng yếu hơn trong tháng 11 nhưng với doanh số bán lẻ và thương mại đang tăng lên, rủi ro tỷ giá đi ngược lại dữ liệu báo cáo là có thể.