Ed Yardeni: Thị trường lạc quan vẫn sẽ trụ vững ngay cả khi lợi suất tăng lên 3%
“Bò tót” Phố Wall Ed Yardeni cho rằng lạm phát sẽ quay trở lại.
lạm phát
Tin tức đáng chú ý tuần này: Dòng tiền cuối quý, tình hình dịch bệnh và dữ liệu lạm phát
Trong khi nhiều người trên thị trường đang choáng váng với đợt bán tháo mạnh mẽ cuối tuần qua và sự sụp đổ đang diễn ra của các quan điểm được ưa chuộng gần đây, thì đây là những yếu tố chính khác cần theo dõi trong tuần này
Hãy cẩn thận với những rủi ro của thị trường mới nổi ở châu Á!
Nếu cân nhắc việc đầu tư vào các thị trường mới nổi (EM), hãy chuẩn bị trước tâm lý đối mặt với nhiều rủi ro. Hiện nay, các rủi ro đó thậm chí còn lớn hơn nữa tại châu Á - nơi các quốc gia đang phát triển sẽ không sớm thắt chặt điều kiện kinh tế như những nơi khác!
Ngày lý tưởng với những người theo dõi ngân hàng trung ương
Kênh đào Suez vẫn tắc nghẽn có thể gây ảnh hưởng đến thị trường năng lượng tùy thuộc vào thời gian các tàu chở dầu bị kẹt. Nhưng trong khi chi phí vận chuyển gần mức cao nhất trong 18 tháng, dầu thô Brent đã trở lại dưới $64/thùng trong khi đồng USD suy yếu. Lợi suất TPCP Mỹ đang đi ngang trước phiên đấu giá kỳ hạn 7 năm hôm nay - và đó là một ngày bận rộn của các ngân hàng trung ương.
Dự báo rủi ro lạm phát sau đại dịch chẳng phải việc dễ dàng
Bị lạc trong cuộc tranh luận về lạm phát chính là một thách thức lớn đối với các nhà giao dịch: thị trường có thể đánh giá quá cao nguy cơ áp lực giá cả, ngay cả khi Fed không tăng lãi suất nhanh như kỳ vọng. Khi các Traders đồn thổi về lạm phát thì các ngân hàng trung ương lại đang cố tình làm ngơ những rủi ro này.
Lạm phát của các nước G-7 sau đại dịch có khả năng tăng trở lại 2%
Tỷ lệ lạm phát của các quốc gia G7 lớn, được đo bằng chỉ số CPI tổng hợp trước đại dịch vào tháng 1 năm 2020, chỉ dưới 2% và có xu hướng tăng cao hơn. Việc mở cửa trở lại sẽ chứng kiến lạm phát cuối cùng bắt kịp đà phục hồi trong tăng trưởng toàn cầu trở lại mức cao vào đầu năm 2020, chắc chắn sẽ khiến Fed phải phản ứng.
Bình tĩnh đi, Reflation Trade chưa kết thúc đâu!
Một đồng Dollar mạnh hơn so với lợi suất sụt giảm và cổ phiếu chu kỳ dẫn đầu đà bán tháo không có nghĩa là “reflation trade” đã kết thúc. Có lý do để tin rằng đây chỉ là chướng ngại vật trên đà phục hồi rộng hơn - dòng vốn tái cân bằng sau một quý lộn xộn trên thị trường trái phiếu và một số nhà đầu tư lo lắng khi những giả định về dữ liệu tích cực bị đem ra kiểm tra.
Giá vàng tiếp tục giảm khi Powell xem nhẹ rủi ro lạm phát
Vàng đã có hai ngày giảm liên tiếp khi các nhà đầu tư "mổ xẻ" các bình luận của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell về lạm phát, trước những lo ngại của thị trường về trở ngại đối với sự phục hồi nền kinh tế.
Lạm phát, bất kể chỉ mang tính tạm thời hay không, đang ở gần hơn Fed nghĩ
Lạm phát từ lĩnh vực dịch vụ đã giảm bớt kể từ khi đại dịch tấn công nền kinh tế, nhưng nó sẽ tăng cao hơn trong quý 2 do chi tiêu tăng vọt. Nhu cầu bị dồn nén được thúc đẩy bởi các khoản trợ cấp trực tiếp và việc mở cửa trở lại hoàn toàn nền kinh tế sẽ đem lạm phát trở lại vào năm 2021 và có thể các năm sau nữa.
Thị trường trái phiểu hoảng loạn khi điều chỉnh theo chính sách lạm phát của Fed
Lợi suất trái phiếu tăng vọt vào thứ Năm khi những người chơi trên thị trường trái phiếu vật lộn với việc Cục Dự trữ Liên bang sẵn sàng cho phép lạm phát tăng nóng. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng từ 1.64% vào cuối ngày thứ tư lên 1.75% vào thứ năm, mức cao nhất trong 14 tháng và duy trì ở mức 1.706% vào cuối phiên Mỹ.
BOE đã hoàn thành tốt nhiệm vụ trong cuộc họp ngày hôm qua?
Biên bản cuộc họp tháng 3 của BOE không cho thấy bất kỳ báo động nào về sự gia tăng gần đây của lợi suất trái phiếu. Tuy nhiên, nó cung cấp một lời nhắc nhở cho các nhà đầu tư rằng họ sẵn sàng nới lỏng một lần nữa nếu đà phục hồi gây thất vọng và có một yêu cầu cao hơn bình thường đối với chính sách thắt chặt. Kịch bản chính của Bloomberg Economics là BOE vẫn sẽ giữ nguyên chính sách trong năm nay với động thái tiếp theo của lợi suất có nhiều khả năng là tiếp tục tăng.
Cuộc họp BOE hôm nay: Bailey sẽ không đi theo bước chân của Lagarde?
Ngân hàng Trung ương Anh có vẻ sẽ có giọng điệu giống như Cục Dự trữ Liên bang hơn là Ngân hàng Trung ương Châu Âu trong cuộc họp ngày hôm nay. Chúng tôi kỳ vọng các nhà hoạch định chính sách sẽ kết luận rằng đà tăng gần đây của lợi suất phản ánh triển vọng kinh tế được cải thiện, mặc dù BOE sẽ không muốn gửi bất kỳ thông điệp nào đẩy kỳ vọng lợi suất lên cao hơn nữa. Do đó, biên bản cuộc họp có khả năng nhấn mạnh những rủi ro tiêu cực đối với triển vọng kinh tế, tính linh hoạt của chương trình mua trái phiếu của ngân hàng trung ương và yêu cầu cao hơn đối với chính sách thắt chặt.
Sự thận trọng của Fed sẽ khiến đường cong lợi suất tiếp tục dốc lên
Fed đã tăng cường dự báo lạm phát của họ nhưng điều này vẫn chưa đủ để điều chỉnh dot plot cho thấy Fed sẽ tăng lãi suất vào năm 2023. Với việc Fed cần nhìn thấy bằng chứng kinh tế thực sự phục hồi trước khi nghĩ đến việc tăng lãi suất, lợi suất kỳ hạn ngắn sẽ khó tăng mạnh , đặt nền tảng giúp cho đường cong lợi suất trở nên dốc hơn.
Vàng có lợi thế sau khi Fed duy trì chính sách "dovish"
Giá vàng tăng sau khi Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục dự kiến lãi suất gần bằng 0 ít nhất đến năm 2023, củng cố nhu cầu đối với kim loại quý này.
Dường như Fed đang học hỏi từ những sai lầm trong quá khứ
Đêm hôm qua, Fed đã có một thái độ không thể “dovish” hơn! Ngân hàng trung ương này đã tăng mức dự báo tăng trưởng GDP vượt lên trên xu hướng dài hạn trong 3 năm đến 2023. Tỷ lệ thất nghiệp được ước tính sẽ giảm xuống dưới mức trung tính bắt đầu từ năm sau. Fed cũng cho biết lạm phát PCE sẽ tăng lên 2.1% vào năm 2023. Tuy nhiên, dự báo lãi suất sẽ được duy trì không đổi cho đến hết 2023.
