Thách thức kinh tế và sự chững lại của đà tăng trưởng - Cửa nào ''cứu'' được Trung Quốc?

Cổ phiếu Trung Quốc đầy biến động trong phiên giao dịch sáng thứ Ba, giữa lúc ngày càng nhiều ý kiến tranh luận về khả năng tiếp tục đà tăng trưởng của thị trường.

Chỉ số CSI 300 giảm 0.3% vào lúc 10:28 sáng theo giờ địa phương, trước đó có lúc giảm tới 1.4%, vào thứ Hai, chỉ số này đã tăng 1.9%. Một chỉ số khác về cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Hồng Kông cũng giảm 0.5%.

Thị trường đang trải qua sự biến động mạnh mẽ khi các nhà đầu tư đánh giá rằng liệu đà tăng trưởng do chính phủ thúc đẩy, bắt đầu từ cuối tháng trước, có thể duy trì được hay không. Mặc dù chưa rõ ràng về quy mô về kế hoạch kích thích tài chính của Bắc Kinh, tờ Caixin đưa tin rằng Trung Quốc có thể huy động 6 triệu tỷ nhân dân tệ (846 tỷ USD) thông qua trái phiếu chính phủ đặc biệt kỳ hạn dài trong vòng ba năm tới, nhằm thúc đẩy nền kinh tế đang dần chững lại.

Sau khi PBoC thực hiện các biện pháp nới lỏng vào cuối tháng Chín, các nhà đầu tư đang mong chờ chính phủ tăng chi tiêu tài chính. Các quan chức đã hứa hẹn sẽ có thêm biện pháp hỗ trợ cho lĩnh vực bất động sản và cho biết chính phủ có thể sẽ tăng cường các khoản vay trong một buổi họp báo cuối tuần, mặc dù chưa công bố con số cụ thể.

Chỉ số CSI 300 đầy biến động

Sự phân hóa giữa các nhà đầu tư toàn cầu đang gia tăng khi đà tăng trưởng của thị trường chứng khoán Trung Quốc có dấu hiệu chững lại. Morgan Stanley Wealth Management cảnh báo rằng các nhà đầu tư nên thận trọng với những cổ phiếu đang tăng cao, vì các biện pháp kích thích kinh tế không đủ mạnh để khôi phục nền kinh tế gặp khó khăn. Wells Fargo Investment Institute cũng tỏ ra nghi ngờ về khả năng phục hồi bền vững do tâm lý tiêu cực của người tiêu dùng Trung Quốc.

Ngược lại, UBS Group AG vẫn tìm thấy cơ hội đầu tư, cho rằng sự quan tâm ngày càng tăng từ các nhà đầu tư tư nhân có thể thúc đẩy thêm đà tăng cho thị trường.

Tuy nhiên, các báo cáo kinh tế gần đây cho thấy nhu cầu về kích thích kinh tế là rất cần thiết. Tăng trưởng xuất khẩu giảm nhiều hơn dự kiến trong tháng 9, làm giảm đà phục hồi thương mại. Đồng thời, tăng trưởng tín dụng cũng không đạt kỳ vọng, cho thấy nhu cầu tiêu dùng nội địa vẫn còn yếu.

“Thông điệp về chính sách kích thích từ Trung Quốc đã khiến chúng tôi quyết định tăng nhẹ tỉ trọng đầu tư, đặc biệt khi các mức định giá cổ phiếu đang ở mức thấp,” các chuyên gia tại BlackRock Investment Institute, bao gồm Wei Li, cho biết trong một ghi chú. “Tuy nhiên, do thông tin chi tiết còn hạn chế, chúng tôi có thể thay đổi quan điểm nếu các thông báo sắp tới không đáp ứng được kỳ vọng.”