Thị trường nghĩ gì trước phiên điều trần của chủ tịch Fed Powell?

Thị trường nghĩ gì trước phiên điều trần của chủ tịch Fed Powell?

Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

22:21 06/03/2024

Phố Wall đã đẩy lùi kỳ vọng về thời điểm của đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo và một biểu đồ dot-plot mới sẽ được công bố sau hai tuần nữa.

“Đây có thể trở thành một chủ đề hấp dẫn và sôi nổi về Powell và ADP,” Tom Porcelli tới từ bộ phận trái phiếu PGIM cho biết ngay sau những bình luận của Powell khi bảng lương phi nông nghiệp tháng 2 của ADP được công bố.

Kate Moore của BlackRock thừa nhận: “Chúng tôi cần thật cẩn thận khi phân tích những dữ liệu về lạm phát và chính sách của Fed, cũng như tất cả những lời phát biểu. Chúng tôi cũng cần phải tìm ra những công ty có thể vận hành tốt trong bối cảnh kinh tế hiện tại.”

Jim Caron của Morgan Stanley đã viết trong một ghi chú ngày hôm qua, “Chính sách tài khóa có thể quan trọng hơn chính sách tiền tệ”. Nói cách khác, thị trường có thể theo dõi chi tiêu chính phủ và thâm hụt của Mỹ hơn là hành động của Fed trong thời gian tới.

Caron chủ yếu nói về ''luồng gió tài chính'' thúc đẩy tăng trưởng và chứng khoán, vì Mỹ vẫn đang triển khai nguồn vốn được phê duyệt trong các dự luật được thông qua trong vài năm qua. Hơn nữa, thị trường hầu hết vẫn lạc quan về tình hình chứng khoán của Mỹ.

Eric Freedman của US Bank Asset Management nói một cách đơn giản: “Chúng tôi đã tiếp tục ưu tiên các công ty hoạt động tốt”. Ông gộp Big Tech vào nhóm đó và thậm chí còn tìm thấy điểm sáng trong sự bất cân đối của nhóm Magnificent Seven, bởi vì điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư đang quan tâm đến những dữ liệu cụ thể của công ty chứ không chỉ chạy theo xu hướng.

Tuy nhiên, nếu chính sách tài khóa tiếp tục lấn át chính sách tiền tệ, Mỹ sẽ phải đối mặt với tình trạng thâm hụt ngày càng lớn hơn nếu lãi suất vẫn giữ nguyên.

Steve Ricchiuto của Mizuho Securities USA cảnh báo rằng tại một thời điểm nào đó, thị trường sẽ phải đối mặt với ''gánh nặng tài khóa'', với lãi suất được điều chỉnh theo lạm phát có thể tăng khoảng 100 bps so với hiện tại.

“Đường cong lợi suất thực tế có thể đảo ngược bất ngờ” Ricchiuto nói.


Những tác động của chính sách

Cuộc bầu cử năm 2024 xoay quanh Tổng thống Joe Biden và người tiền nhiệm Donald Trump. Nhưng chiến thắng của Biden hay Trump sẽ có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư?

Freedman tại US Bank Asset Management cho biết: “Chính sách thương mại và quy định là hai yếu tố quan trọng mà các nhà đầu tư đang quan tâm đến”.

Biden có cơ hội thể hiện quan điểm của mình trong bài phát biểu Thông điệp Liên bang vào tối mai. Ông Freedman cho hay: “Joe Biden thực sự cần phải thận trọng khi phát biểu. Nếu ông ấy mắc sai lầm thì đó sẽ là một thảm họa. Đây là cơ hội lớn để ông chứng minh mình vẫn xứng đáng được bầu”.

Tai ương của Tesla tiếp tục ập đến

Nhà máy Gigafactory gần Berlin (Đức) của hãng sản xuất ô tô Tesla buộc phải ngừng sản xuất do nghi ngờ xảy ra vụ hỏa hoạn tại một trạm biến áp điện gần đó. Cổ phiếu Tesla tính đến thời điểm hiện tại đã đi ngang ở mức 27% cho đến ngày hôm qua.

Nhóm cực đoan Vulkangruppe (hay Volcano Group) đã nhận trách nhiệm về vụ tấn công trong một bức thư đăng lên trang tin Kontrapolis: "Hôm nay chúng tôi đã phá hoại Tesla"

"Đây hoặc là những kẻ khủng bố sinh thái ngu ngốc nhất trên Trái đất hoặc họ là con rối của những kẻ phá hoại môi trường", Giám đốc điều hành Tesla - Elon Musk - nói trên X.

Không chỉ nghe những phát biểu, chúng ta cần trực tiếp quan sát những động thái của Trung Quốc.

Phố Wall sôi động trước tin tức rằng các nhà lãnh đạo Trung Quốc đang cố gắng thực hiện kế hoạch tăng trưởng kinh tế 5% trong năm nay.

Theo CEO và đồng sáng lập của China Beige Book, mục tiêu GDP vốn rất ''thiêng liêng'' giờ đã không còn được coi trọng như trước, bất kể nền kinh tế lớn thứ hai thế giới nhìn từ bên ngoài có ảm đạm đến thế nào. Miller nói: “Các ưu tiên kinh tế của giới lãnh đạo là hoàn toàn khác và họ không quá thất vọng với mức độ tăng trưởng hiện nay”.

Hãy xem hành động của Trung Quốc, ông nói. Tập Cận Bình tập trung vào an ninh quốc gia, tăng cường sản xuất chip trong nước, thiết lập lại chuỗi cung ứng và chính sách đang hướng tới những mục tiêu đó. Miller cho biết, những tuyên bố của ông Tập về đầu tư nước ngoài chỉ là sự thiếu mạch lạc về chính sách, vì ông cũng đang gây áp lực cho chính những nhà đầu tư đó.

“Họ chỉ muốn làm vừa đủ để mọi thứ tiếp tục diễn ra. Họ không cố gắng ép mọi thứ, cũng không quan tâm đến lợi nhuận của nhà đầu tư”, Miller nói.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Nền kinh tế Anh quay trở lại tăng trưởng: Liệu BoE có hoãn việc cắt giảm lãi suất thêm nữa?

Nền kinh tế Anh quay trở lại tăng trưởng: Liệu BoE có hoãn việc cắt giảm lãi suất thêm nữa?

UK GDP tăng 0.4% trong tháng 6, vượt dự báo, đặt dấu hỏi về việc cắt giảm lãi suất của BoE trong tháng 9. BoE đã hạ lãi suất xuống 4% vào tháng 8, nhưng một MPC chia rẽ cho thấy sự thận trọng cao trước rủi ro lạm phát. GBP/USD tăng nhẹ sau dữ liệu GDP khi các nhà giao dịch giảm kỳ vọng về việc cắt giảm chính sách tiền tệ ngắn hạn.
Nikkei giảm, đồng JPY bật tăng; số liệu việc làm Úc củng cố lộ trình nới lỏng dần của RBA
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Nikkei giảm, đồng JPY bật tăng; số liệu việc làm Úc củng cố lộ trình nới lỏng dần của RBA

Tin tức thị trường hôm nay khá thưa thớt, với tâm điểm là Nhật Bản khi chỉ số Nikkei ghi nhận đợt điều chỉnh mạnh sau mức đóng cửa kỷ lục hôm qua. Đợt giảm này dường như chủ yếu đến từ hoạt động chốt lời sau chuỗi tăng kéo dài, hơn là do thay đổi triển vọng kinh tế.
Trung Quốc gia hạn đình chiến thương mại, công bố gói kích thích kinh tế trong bối cảnh khó khăn gia tăng

Trung Quốc gia hạn đình chiến thương mại, công bố gói kích thích kinh tế trong bối cảnh khó khăn gia tăng

Bắc Kinh triển khai chính sách trợ cấp lãi suất vay tiêu dùng nhằm thúc đẩy chi tiêu, trong khi việc gia hạn đình chiến thương mại hỗ trợ tâm lý thị trường. Tăng trưởng doanh số bán lẻ chậm lại đáng kể, gia tăng áp lực lên mục tiêu duy trì mức tăng trưởng GDP 5% năm 2025 của Trung Quốc. Số liệu công bố ngày 15 tháng 8 sẽ là thước đo quan trọng để đánh giá tác động chính sách của Bắc Kinh đối với tăng trưởng và việc làm.
S&P 500 và Nasdaq lập đỉnh kỷ lục hai phiên liên tiếp, Fed tiến gần chu kỳ hạ lãi suất

S&P 500 và Nasdaq lập đỉnh kỷ lục hai phiên liên tiếp, Fed tiến gần chu kỳ hạ lãi suất

S&P 500 và Nasdaq đóng cửa ở mức cao kỷ lục ngày thứ hai liên tiếp, được thúc đẩy bởi kỳ vọng Fed sắp hạ lãi suất. Trong khi nhóm công nghệ có dấu hiệu chững lại, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và ngành y tế bật tăng mạnh. Nhà đầu tư theo dõi sát số liệu kinh tế và phát biểu của quan chức Fed để dự đoán thời điểm nới lỏng chính sách.
Bessent cảnh báo BOJ “chậm chân” trước lạm phát, tăng lãi suất chỉ còn là vấn đề thời gian

Bessent cảnh báo BOJ “chậm chân” trước lạm phát, tăng lãi suất chỉ còn là vấn đề thời gian

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho rằng BoJ đang chậm phản ứng trước rủi ro lạm phát và sẽ buộc phải nâng lãi suất, đối lập với lập trường thận trọng của Thống đốc Ueda. Nhật Bản đã ghi nhận lạm phát vượt mục tiêu 2% suốt hơn ba năm, trong khi đồng yên yếu tiếp tục gây áp lực lên chi phí và giá cả.
USD giảm mạnh trước kỳ vọng Fed hạ lãi suất; Bitcoin vượt mốc kỷ lục gần đây

USD giảm mạnh trước kỳ vọng Fed hạ lãi suất; Bitcoin vượt mốc kỷ lục gần đây

Đồng USD tiếp tục suy yếu khi thị trường gần như chắc chắn Fed sẽ hạ lãi suất vào tháng 9, giữa bối cảnh kinh tế Mỹ xuất hiện dấu hiệu hạ nhiệt và áp lực chính trị gia tăng. Triển vọng nới lỏng chính sách cùng dòng vốn tổ chức đổ vào thị trường đã giúp Bitcoin chạm mức cao nhất trong một tháng, trong khi đồng AUD đi lên nhờ số liệu việc làm khả quan.
Giá dầu giảm mạnh do nhu cầu không có mà nguồn cung vấn tăng

Giá dầu giảm mạnh do nhu cầu không có mà nguồn cung vấn tăng

Diễn biến của WTI hiện giống như một võ sĩ bại trận. Sau 11 tuần bị bào mòn, thị trường giờ đang chao đảo dưới hai sức ép: lượng tồn kho dầu thô Mỹ bất ngờ tăng cùng sản lượng vọt lên, đúng lúc nhu cầu suy giảm mạnh. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) một lần nữa cắt giảm dự báo tăng trưởng nhu cầu năm 2025, xuống chỉ còn 700 nghìn thùng/ngày — không chỉ thấp hơn tháng trước mà còn giảm sâu so với đầu năm.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ