Thị trường ổn định sau phiên đấu thầu trái phiếu JGB tích cực

Tổng quan thị trường

Tâm lý thị trường ổn định trên khắp châu Á hôm nay, với phần lớn tài sản giao dịch trong biên độ hẹp sau biến động của thứ Hai. Đợt bán tháo đêm qua tại Mỹ diễn ra ở mức độ vừa phải, xua tan lo ngại rằng trạng thái risk-off sẽ lan rộng ra thị trường toàn cầu. Dù một số bất ổn vẫn hiện hữu—đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ sau sự sụt giảm của Bitcoin, thị trường vẫn đang ổn định.

Bitcoin tiếp tục chuỗi giao dịch yếu từ tháng 11 và ghi nhận phiên tệ nhất kể từ tháng 3 vào thứ Hai, gây sức ép lên khẩu vị rủi ro của thị trường. Tuy nhiên, tác động phần lớn được giới hạn, khi nhà đầu tư hầu như không thể hiện nhu cầu phòng thủ diện rộng. Sự ổn định của hợp đồng tương lai chứng khoán và thị trường tín dụng đã củng cố giọng điệu thận trọng trong giao dịch tại châu Á.

Tại Nhật Bản, lợi suất trái phiếu kỳ hạn siêu dài giảm sau khi chạm đỉnh mới trong thời gian ngắn, mang lại sự nhẹ nhõm sau khởi đầu tuần nhiều biến động. Phiên đấu thầu trái phiếu JGB kỳ hạn 10 năm thành công với mức cầu mạnh nhất kể từ tháng 9 giúp trấn an nhà đầu tư lo ngại về tốc độ lạm phát của thị trường lãi suất Nhật Bản. Kết quả này cũng góp phần đảo ngược một phần mức tăng mạnh của lợi suất trái phiếu ngày hôm qua.

Diễn biến trên xuất hiện khi thị trường tiếp tục hấp thụ kỳ vọng gia tăng rằng BoJ có thể nâng lãi suất trong cuộc họp tháng 12. Các phát biểu của Thống đốc Kazuo Ueda đầu tuần đã kích hoạt định giá lại đáng kể kỳ vọng lãi suất, nhưng đà giảm lợi suất hôm nay cùng kết quả đấu thầu vững chắc đã phần nào làm dịu lo lắng. Thị trường hoán đổi hiện định giá khoảng 70% khả năng BoJ tăng 25bps trong tháng này, giữ trọng tâm thị trường vào tiến trình bình thường hóa chính sách.

Diễn biến tích cực từ Hàn Quốc cũng hỗ trợ sự ổn định của khu vực. Cổ phiếu các nhà sản xuất ô tô lớn tăng sau khi Bộ trưởng Thương mại Mỹ Howard Lutnick xác nhận mức thuế ô tô Mỹ mới 15% dành cho Hàn Quốc sẽ được áp dụng trở lại từ ngày 1 tháng 11. Thông báo này củng cố niềm tin rằng điều kiện thương mại song phương đang cải thiện đối với các nhà xuất khẩu Hàn Quốc.

Trên thị trường tiền tệ, JPY là đồng tiền mạnh nhất tuần, được hỗ trợ bởi kỳ vọng BoJ tăng lãi suất, tiếp theo là EUR và USD. Ở chiều yếu hơn, GBP dẫn đầu mức giảm, cùng CAD và CHF cũng suy yếu nhẹ. AUD và Kiwi nằm trong nhóm trung tính khi các luồng chéo chi phối diễn biến giao dịch.

Hầu hết các cặp tiền chính và chéo đã quay trở lại bên trong phạm vi giao dịch của tuần trước, củng cố quan điểm rằng thị trường đã ổn định sau biến động mạnh của thứ Hai. Khi phiên châu Á thiếu chất xúc tác lớn, nhà giao dịch dường như hài lòng với việc củng cố vị thế trước loạt dữ liệu Mỹ công bố cuối tuần.

Tại châu Á, Nikkei giảm -0.05%. HSI Hong Kong giảm -0.04%. SSE Thượng Hải giảm -0.45%. Lợi suất JGB 10 năm của Nhật Bản giảm -0.019 xuống 1.860. Qua đêm, DOW giảm -0.90%. S&P 500 giảm -0.53%. NASDAQ giảm -0.38%. Lợi suất 10 năm tăng 0.079 lên 4.096. Qua đêm, DOW giảm -0.90%. S&P 500 giảm -0.53%. NASDAQ giảm -0.38%. Lợi suất 10 năm tăng 0.079 lên 4.096.

Thống đốc RBNZ Breman xây dựng niềm tin công chúng

Tân Thống đốc RBNZ Anna Breman đã dùng lần xuất hiện đầu tiên trước một ủy ban quốc hội để nhấn mạnh cách tiếp cận quay về trọng tâm của ngân hàng trung ương. Bà cho biết lãnh đạo của bà sẽ “tập trung như tia laser” vào nhiệm vụ cốt lõi là giữ lạm phát thấp và ổn định, bảo đảm khả năng chống chịu của hệ thống tài chính và duy trì một hệ thống thanh toán an toàn, hiệu quả.

Những phát biểu này cho thấy bà muốn gắn chặt các thảo luận chính sách vào uy tín và tính kỷ luật sau giai đoạn biến động của lạm phát và kỳ vọng lãi suất. Bằng việc nhấn mạnh các nguyên tắc cốt lõi như ổn định giá cả và ổn định tài chính, Breman có vẻ sẵn sàng duy trì sự liên tục với lập trường hiện tại của ngân hàng, đồng thời củng cố trọng tâm vào hiệu quả thực thi và uy tín thể chế.

Nhìn sang năm 2026, Breman cho biết “minh bạch, trách nhiệm và giao tiếp rõ ràng” sẽ là các trọng tâm trong phong cách lãnh đạo của bà. Bà nhấn mạnh rằng duy trì niềm tin công chúng là yếu tố then chốt trong giai đoạn chính sách tiếp theo.

Bitcoin chịu áp lực khi đà phục hồi yếu dần

Đợt bán tháo mạnh của Bitcoin trong tuần này cho thấy đà phục hồi gần đây có thể đã kết thúc, ngụ ý rằng nhịp điều chỉnh trung hạn đang bước sang một giai đoạn giảm mới. Diễn biến này theo sau tháng 11 đầy khó khăn, khi Bitcoin ghi nhận mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ giữa năm 2021 do dòng vốn rút khỏi thị trường đạt mức kỷ lục. Động lượng vẫn yếu và cấu trúc kỹ thuật tiếp tục cho thấy áp lực giảm phía trước.

Tâm lý xấu đi hôm thứ Hai sau khi Strategy — doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất — cắt giảm triển vọng lợi nhuận năm 2025, viện dẫn hiệu suất yếu của Bitcoin. Nhìn rộng hơn, Bitcoin dường như chịu tác động từ sự suy yếu trong cộng đồng tài sản số và lĩnh vực công nghệ, trong bối cảnh các nhà đầu tư lo ngại về sự tập trung thị trường, cơ sở hạ tầng còn hạn chế và hợp tác toàn cầu suy yếu.

Về mặt kỹ thuật, đợt phục hồi ngắn hạn từ 80,492 có vẻ đã đạt đỉnh tại 93,074. Việc kiểm tra lại 80,492 hiện là trọng tâm trước mắt, và nếu phá vỡ rõ ràng, xu hướng giảm từ 126,289 sẽ tiếp diễn. Nhìn chung, triển vọng vẫn nghiêng về giảm miễn là còn giữ được đường EMA 55 ngày (hiện ở 99,564).

Trên khung thời gian dài hơn, Bitcoin rõ ràng đang điều chỉnh toàn bộ xu hướng tăng năm sóng từ đáy 15,452 (năm 2022). Dù còn dư địa giảm thêm, vùng tâm lý 70,000 được kỳ vọng sẽ cung cấp hỗ trợ ban đầu mạnh mẽ cho một đáy tạm thời. Khu vực này phù hợp với nhiều mốc cấu trúc quan trọng: hỗ trợ 74,373, vùng kháng cự chuyển thành hỗ trợ tại 73,812, và mức thoái lui 50% của nhịp tăng 15,452 đến 126,289 tại 70,870. Cụm kỹ thuật này làm nổi bật tầm quan trọng của vùng trong việc xác định đáy trung hạn.

Trong khi đó, nếu vượt lại bền vững trên EMA 55 tuần (hiện ở 97,447), điều đó sẽ hàm ý rằng điều chỉnh trung hạn từ 126,289 đã chuyển sang chân thứ hai, mở ra khả năng cho một nhịp phục hồi bền vững hơn. Cho đến lúc đó, rủi ro giá vẫn nghiêng về giảm khi thị trường tiếp tục hấp thụ tâm lý tiêu cực và điều kiện kỹ thuật thu hẹp.

Nhận định khung ngày USD/CAD

Điểm xoay khung ngày: (S1) 1.3968; (P) 1.3985; (R1) 1.4015…

USD/CAD phục hồi từ vùng hỗ trợ kênh ngắn hạn và xu hướng trong ngày được chuyển sang trung lập. Một số nhịp củng cố có thể hình thành quanh đáy tạm thời 1.3936. Tuy nhiên, rủi ro vẫn hơi nghiêng về giảm miễn là EMA 55 khung 4H (hiện ở 1.4033) còn giữ. Phá 1.3936 sẽ mở đường về mức thoái lui 38.2% của nhịp tăng 1.3538 đến 1.4139 tại 1.3909. Phá vỡ bền vững tại đây sẽ hàm ý toàn bộ nhịp tăng từ 1.3538 đã hoàn tất. Đà giảm sâu hơn sau đó sẽ hướng đến mức thoái lui 61.8% tại 1.3768. Tuy nhiên, nếu vượt mạnh EMA 55 khung 4H, xu hướng tăng ngắn hạn sẽ được duy trì và mở ra khả năng kiểm tra lại đỉnh 1.4139.

Trong bức tranh lớn hơn, hành động giá từ đỉnh trung hạn 1.4791 có khả năng chỉ đang diễn ra như một điều chỉnh đối với xu hướng tăng từ mức thấp 1.2005 (năm 2021), với đợt tăng từ 1.3538 là chân thứ hai. Một chân thứ ba nên theo sau trước khi xu hướng tăng tiếp tục. Đó là, giao dịch trong phạm vi được thiết lập sẽ kéo dài trong trung hạn. Hiện tại, trường hợp này sẽ vẫn được ưu tiên miễn là mức hỗ trợ 1.3886 còn giữ. Tuy nhiên, nếu phá vỡ mạnh 1.3886 sẽ làm sống lại trường hợp rằng đợt giảm từ 1.4791 thực sự là một điều chỉnh quy mô lớn hơn.