Cổ phiếu công nghệ hồi phục mạnh mẽ, bạc và vàng duy trì đà tăng trong tuần giao dịch cuối năm

Diễn biến thị trường tuần qua

Chứng khoán Mỹ khép lại tuần giao dịch tích cực vào thứ Sáu, phục hồi đáng kể sau giai đoạn đầu tuần biến động mạnh.

Đà tăng chủ yếu đến từ nhóm công nghệ, với mức tăng đủ lớn để bù đắp cho các khoản sụt giảm sâu ở nhóm cổ phiếu tiêu dùng như Nike.

Các công ty công nghệ vốn hóa lớn tiếp tục mở rộng đà tăng sau làn sóng lạc quan bùng nổ vào thứ Năm, khi Micron Technology công bố nhận định tài chính vượt kỳ vọng. Diễn biến này giúp khôi phục niềm tin của nhà đầu tư đối với cổ phiếu Trí tuệ Nhân tạo (AI), nhóm cổ phiếu gần đây chịu áp lực do lo ngại định giá đã trở nên quá cao.

Một số cổ phiếu ghi nhận mức tăng nổi bật. Micron thiết lập đỉnh mới mọi thời đại, trong khi Nvidia tăng giá sau thông tin chính phủ Mỹ có thể cho phép công ty xuất khẩu các chip AI tiên tiến sang Trung Quốc.

Oracle cũng chứng kiến giá cổ phiếu bật tăng mạnh sau khi ByteDance, công ty mẹ của TikTok, ký thỏa thuận chuyển quyền kiểm soát hoạt động của ứng dụng tại Mỹ cho một nhóm nhà đầu tư, trong đó có Oracle.

Nguồn: LSEG

Về mặt kinh tế, tâm lý thị trường được cải thiện khi dữ liệu giá tiêu dùng tháng 11 không tăng mạnh như lo ngại. Tuy nhiên, một số chuyên gia cảnh báo các con số này có thể chưa phản ánh đầy đủ thực tế do cuộc đóng cửa chính phủ kéo dài 43 ngày đã làm gián đoạn quá trình thu thập dữ liệu trong tháng 10.

Bất chấp những bất định đó, các nhà giao dịch vẫn đặt cược Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất hai lần trong năm tới, với khoảng 20% khả năng lần cắt giảm đầu tiên diễn ra ngay trong tháng 1.

BoJ đã nâng lãi suất lên 0.75%, mức cao nhất trong ba thập kỷ. Động thái này mở ra bối cảnh đáng chú ý cho tuần giao dịch sắp tới, đặc biệt khi thị trường Nhật Bản vẫn hoạt động bình thường trong tuần này.

Kết thúc năm 2025

Sau một năm đầy biến động khởi đầu bằng việc Donald Trump trở lại Nhà Trắng, nhiều nhà đầu tư có lẽ đang mong chờ một khoảng lặng.

Trong suốt mười hai tháng qua, bối cảnh chính trị toàn cầu trở nên bất ổn, trong khi một cuộc chiến thương mại mới chính thức bùng phát. Đồng USD mất khoảng 9% giá trị, giá vàng ghi nhận hiệu suất tốt nhất kể từ năm 1979, còn cổ phiếu các công ty quốc phòng châu Âu tăng tới 65%.

Tổng vốn hóa thị trường chứng khoán toàn cầu tăng thêm khoảng 14 nghìn tỷ USD, được thúc đẩy bởi làn sóng quan tâm tới AI và nợ rủi ro, trong khi thị trường trái phiếu chính phủ ngày càng lo ngại về vấn đề ngân sách.

Ở chiều ngược lại, giá dầu đang ở vùng thấp nhất trong mười năm, Bitcoin mất khoảng một phần ba giá trị trong ba tháng gần đây, còn ca cao trải qua một trong những năm tồi tệ nhất lịch sử.

Sau tất cả những diễn biến đầy kịch tính này, việc thị trường cần một khoảng nghỉ dường như là điều dễ hiểu.

Nguồn: LSEG

Dù vậy, tuần tới vẫn xuất hiện một số sự kiện quan trọng, ngay cả khi thanh khoản thị trường có thể suy giảm do kỳ nghỉ lễ. Dưới đây là những điểm đáng chú ý.

Tuần tới – Tuần giao dịch ngắn và môi trường thanh khoản thấp

Mặc dù mùa lễ hội đang đến gần, tuần tới vẫn tương đối bận rộn với nhiều sự kiện quan trọng, từ báo cáo đầu tiên về GDP Mỹ quý ba cho tới các cập nhật mới liên quan đến căng thẳng chính trị giữa Mỹ và Venezuela.

Thị trường châu Á – Thái Bình Dương

Tại Nhật Bản, sản lượng công nghiệp được dự báo suy giảm, qua đó xóa nhòa một phần cải thiện đạt được trong hai tháng trước. Tuy nhiên, doanh số bán lẻ vẫn duy trì đà tăng nhờ thu nhập người lao động cải thiện. Các chuyên gia cho rằng dữ liệu tháng 11 chưa phản ánh đầy đủ tác động tiêu cực từ việc lượng khách du lịch Trung Quốc sụt giảm gần đây.

Sau quyết định nâng lãi suất, BoJ sẽ công bố biên bản cuộc họp tháng 10 vào ngày 24 tháng 12, thời điểm ngân hàng này giữ nguyên lãi suất ngay sau khi Thủ tướng mới Sanae Takaichi nhậm chức. Ngày 25 tháng 12, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda sẽ phát biểu trước Keidanren, tổ chức vận động hành lang của giới doanh nghiệp Nhật Bản, và thị trường kỳ vọng ông sẽ hé lộ định hướng lãi suất cho năm 2026.

Tại Trung Quốc, phần lớn các báo cáo kinh tế lớn trong năm đã được công bố, vì vậy tâm điểm chú ý chuyển sang quyết định lãi suất vào thứ Bảy. Nhận định của tôi cho rằng quyết định này sẽ không tạo bất ngờ, với lãi suất cho vay cơ bản nhiều khả năng được giữ nguyên ở mức 3.0% cho kỳ hạn một năm và 3.5% cho kỳ hạn năm năm.

Thị trường Mỹ – Dữ liệu GDP có xác nhận quan điểm của Fed?

Báo cáo tăng trưởng GDP quý ba sắp công bố có thể không gây biến động lớn cho thị trường do ảnh hưởng từ việc công bố muộn liên quan đến cuộc đóng cửa chính phủ, nhưng vẫn đặt ra nhiều câu hỏi đáng suy ngẫm.

Nếu nền kinh tế Mỹ tiếp tục ghi nhận tăng trưởng trên 3% quý thứ hai liên tiếp, thị trường có thể đặt câu hỏi vì sao Fed lại cắt giảm lãi suất tới ba lần trong năm 2025, trong bối cảnh lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%, tỷ lệ thất nghiệp thấp và thị trường chứng khoán đang ở vùng đỉnh lịch sử.

Fed lý giải các đợt cắt giảm này như một biện pháp phòng ngừa rủi ro trong tương lai, cho rằng lãi suất hiện tại vẫn đủ cao để kiểm soát nền kinh tế. Đồng thời, việc thuế nhập khẩu không gây áp lực giá lớn như lo ngại trước đó khiến Fed chuyển trọng tâm sang bảo vệ thị trường lao động.

Theo đó, việc hạ lãi suất về vùng 3% được xem là bước đi hợp lý. Báo cáo GDP được kỳ vọng cho thấy đầu tư công nghệ và chi tiêu của nhóm hộ gia đình có thu nhập cao đang là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng.

Tuy nhiên, tăng trưởng kinh tế được dự báo sẽ giảm mạnh xuống quanh 1% trong quý tới, chủ yếu do những gián đoạn từ cuộc đóng cửa chính phủ.

Để theo dõi đầy đủ các sự kiện và dữ liệu kinh tế quan trọng, vui lòng tham khảo Lịch kinh tế MarketPulse.

Biểu đồ của tuần – Bạc (XAG/USD)

Bạc tăng mạnh trong tuần, với giá vượt mốc 67 USD/oz vào thứ Sáu.

Đà tăng này giúp bạc ghi nhận mức tăng hàng tuần khoảng 8.5% và động lực tăng giá vẫn đang được duy trì.

Việc phân tích kỹ thuật trở nên khó khăn do thiếu dữ liệu lịch sử ở các vùng giá hiện tại.

Tâm lý lạc quan xoay quanh AI và lĩnh vực điện tử, nơi bạc được sử dụng rộng rãi, tiếp tục hỗ trợ xu hướng tăng. Bên cạnh đó, dữ liệu lạm phát Mỹ hạ nhiệt trong tuần qua càng củng cố kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm 2026.

Ở chiều tăng, mốc 70.00 USD có thể trở thành vùng giá đáng chú ý tiếp theo.

Ở chiều hỗ trợ, nếu xảy ra điều chỉnh, giá có thể tìm thấy lực đỡ tại vùng 64.50, tương ứng mức phá vỡ trước đó, và sâu hơn là mốc 62.00.

Biểu đồ bạc (XAG/USD) khung giờ, ngày 19 tháng 12 năm 2025

Nguồn: TradingView.Com