Cổ phiếu tiếp đà giảm sau cơn địa chấn tại Phố Wall - phiên tồi tệ nhất kể từ 2020!

Thị trường chứng khoán Úc và Nhật Bản đồng loạt suy giảm ngay từ đầu phiên. Các hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu Hoa Kỳ duy trì trạng thái ổn định khi phiên giao dịch châu Á khởi động, tiếp nối đà giảm 4.9% của S&P 500 và 5.5% của Nasdaq 100 trong phiên giao dịch thứ Năm - mức sụt giảm mạnh nhất của cả hai chỉ số này kể từ năm 2020. Đợt bán tháo đã làm bay hơi khoảng 2.5 nghìn tỷ USD giá trị vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ. Giá dầu tiếp tục xu hướng bán tháo và USD mở rộng đà suy giảm vào thứ Sáu, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động quanh ngưỡng 4%. Thị trường tại Trung Quốc và Hồng Kông đóng cửa nghỉ lễ.

Trong bức tranh tổng thể, chiến lược đầu tư "Ưu tiên nước Mỹ" vốn được đánh giá cao - tập trung vào các tài sản hưởng lợi khi kinh tế Mỹ vượt trội so với phần còn lại của thế giới - đang đảo chiều trước mối lo ngại rằng đợt tăng thuế quan mạnh nhất của Hoa Kỳ trong một thế kỷ qua sẽ tác động nghiêm trọng đến đà tăng trưởng kinh tế. Hoạt động giao dịch hiện tạo nên bối cảnh biến động cao cho báo cáo việc làm Hoa Kỳ dự kiến công bố vào thứ Sáu và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell - những yếu tố sẽ định hình tâm lý thị trường vốn đã lo ngại về triển vọng của nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm quay trở lại vùng 4%

Trump đã sử dụng thuế quan như công cụ chiến lược nhằm khẳng định vị thế của Hoa Kỳ, tái thiết ngành sản xuất nội địa và đạt được các nhượng bộ địa chính trị. Các nhà kinh tế dự báo hệ quả ngắn hạn của những biện pháp này nhiều khả năng sẽ là áp lực lạm phát gia tăng tại Mỹ và tăng trưởng chậm lại, thậm chí có thể dẫn đến suy thoái.

Chỉ số theo dõi các doanh nghiệp vốn hóa nhỏ của Mỹ - vốn nhạy cảm hơn với biến động tăng trưởng kinh tế nội địa - đã lao dốc 6.6% vào thứ Năm, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư rằng chính sách thương mại quyết liệt của tổng thống sẽ kìm hãm đà phát triển của nền kinh tế Hoa Kỳ.

Giá dầu tiếp tục xu hướng giảm vào thứ Sáu, kéo dài đà suy yếu từ phiên trước khi OPEC+ bất ngờ tăng sản lượng cung ứng lên gấp ba lần so với kế hoạch trong tháng 5, gây áp lực bổ sung lên chỉ số hàng hóa vốn đã chịu ảnh hưởng từ các thông tin về thuế quan.

Những diễn biến trên thị trường đã thúc đẩy làn sóng mua vào mạnh mẽ đối với trái phiếu toàn cầu, kéo lợi suất trái phiếu kho bạc chuẩn xuống dưới ngưỡng tâm lý 4% trong thời gian ngắn. Hầu hết các lợi suất trái phiếu khác cũng giảm mạnh khi thị trường tiền tệ ghi nhận xác suất 50% Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện bốn đợt cắt giảm lãi suất 0.25 điểm phần trăm trong năm nay.

Trong bối cảnh lo ngại về thuế quan leo thang gây áp lực lên thị trường chứng khoán Mỹ, nhà đầu tư huyền thoại Bill Gross đang khuyến cáo những người dự định "mua đáy" nên giữ thế thận trọng.

"Nhà đầu tư không nên cố gắng 'bắt dao rơi'," ông chia sẻ qua email. "Đây là một biến cố kinh tế và thị trường mang tính lịch sử, tương đương với sự kiện năm 1971 khi hệ thống bản vị vàng kết thúc, nhưng với những hệ quả tiêu cực đang rõ rệt hơn."

Đồng thời, đà suy giảm kéo dài của USD giữa làn sóng bán tháo toàn cầu các tài sản rủi ro đã châm ngòi cho cuộc tranh luận sôi nổi về việc liệu đồng bạc xanh có còn duy trì vị thế là tài sản trú ẩn an toàn trong giai đoạn thị trường biến động hay không.

Chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index đã lao dốc tới 2.1% trong phiên thứ Năm, mức giảm mạnh nhất kể từ khi chỉ số này ra mắt vào năm 2005. Dữ liệu thị trường quyền chọn cho thấy các nhà đầu tư đang giữ quan điểm tiêu cực về USD trong tháng tới - lần đầu tiên kể từ tháng 9 năm ngoái.

Các quỹ phòng hộ đã tăng cường vị thế bán khống USD, đặc biệt so với đồng Yên Nhật và Euro, đồng thời cũng chuẩn bị cho kịch bản biến động mạnh hơn vào cuối năm.

Rủi ro suy thoái gia tăng

Xác suất xảy ra suy thoái kinh tế tại nền kinh tế hàng đầu thế giới đã tăng lên 50% hoặc cao hơn, Jim Zelter nhận định trong cuộc phỏng vấn với Bloomberg Television vào thứ Năm. Rủi ro từ việc thuế quan có thể đẩy nhanh áp lực lạm phát và hạn chế dư địa chính sách của Fed trong việc kích thích tăng trưởng thông qua cắt giảm lãi suất cũng đã tăng lên đáng kể, ông nói thêm.

Nomura Securities International Inc. dự báo tổng sản phẩm nội địa (GDP) sẽ tăng trưởng ở mức 0.6% vào năm 2025 sau khi tính toán tác động từ các loại thuế mới áp dụng cho hàng nhập khẩu, đồng thời chỉ số lạm phát cơ bản quan trọng sẽ tăng lên 4.7%. Các nhà kinh tế tại Barclays đưa ra quan điểm bi quan hơn về triển vọng GDP nhưng lạc quan hơn đôi chút về lạm phát, với dự kiến tăng 3.7%.

Trên thị trường hàng hóa, vàng đã điều chỉnh giảm từ mức đỉnh lịch sử mới thiết lập vào thứ Năm, trong khi đồng giảm tới 3.5%. Đậu nành ghi nhận mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 1 do lo ngại các sản phẩm nông nghiệp Mỹ sẽ chịu tác động từ các biện pháp thuế quan trả đũa, và giá bông lao dốc chạm ngưỡng giới hạn biến động của sàn giao dịch.