Danske Bank: Thị trường thận trọng chờ đợi biên bản FOMC và báo cáo lợi nhuận Nvidia

Tin tức lịch kinh tế

Tại Eurozone, sự chú ý chuyển sang dữ liệu lạm phát HICP cuối cùng của tháng 10. Chúng tôi kỳ vọng số liệu cuối cùng sẽ xác nhận báo cáo sơ bộ, với lạm phát tổng thể ở mức 2.1% y/y và lạm phát lõi ở mức 2.4% y/y.

Tại Mỹ, biên bản cuộc họp tháng 10 của FOMC có thể thu hút sự quan tâm lớn hơn, xét đến những quan điểm khác biệt đáng kể từ các diễn giả Fed gần đây và xu hướng hawkish trong thông điệp của Fed. Diễn biến này khiến định giá khả năng cắt giảm lãi suất tháng 12 trở thành một kịch bản cân bằng. Chúng tôi vẫn giữ nhận định lãi suất chính sách tại Mỹ sẽ không thay đổi trong cuộc họp tới.

Báo cáo lợi nhuận của NVIDIA sắp được công bố, đóng vai trò phép thử quan trọng đối với tính bền vững của đà tăng cổ phiếu liên quan đến AI trong năm nay, nhất là khi phần lớn các cổ phiếu công nghệ lớn đang chịu áp lực ngày càng lớn. Dù đợt tăng mạnh đã thu hút sự hứng khởi đáng kể, lo ngại về định giá bị kéo căng và các tín hiệu tiềm ẩn của bong bóng vẫn hiện diện. Đồng thời, tâm lý thị trường duy trì sự thận trọng khi chứng khoán Mỹ kéo dài chuỗi giảm dài nhất kể từ tháng 8.

Tại Anh, dữ liệu lạm phát tháng 10 được công bố. Sẽ rất đáng chú ý để xem liệu xu hướng giảm lạm phát có tiếp diễn hay số liệu tháng 9 chỉ mang tính nhất thời. Sau loạt dữ liệu yếu về thị trường lao động và tăng trưởng, khả năng Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đang ngày càng rõ nét.

Qua đêm, Trung Quốc sẽ công bố Lãi suất cho vay ưu đãi (Loan Prime Rates), vốn thường chỉ thay đổi sau các điều chỉnh lãi suất repo của PBOC, trong khi các mức này đã đứng yên một thời gian. Do đó, lãi suất cho vay dự kiến cũng sẽ không đổi. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng có các đợt giảm lãi suất trong những tháng tới, khi các chỉ báo gần đây cho thấy đà tăng trưởng trong nước đang suy yếu.

Diễn biến thị trường hôm qua

Tại Mỹ, báo cáo tăng trưởng việc làm hàng tuần mới của ADP cho thấy khu vực tư nhân giảm trung bình 2.5 nghìn việc làm mỗi tuần trong giai đoạn bốn tuần kết thúc ngày 1 tháng 11, cải thiện so với mức -11 nghìn của tuần trước theo ADP. Dù số liệu phản ánh tăng trưởng việc làm chậm với động lực cải thiện nhẹ, tác động của nó lên thị trường rộng hơn có khả năng vẫn hạn chế.

Bộ Lao động Mỹ báo cáo số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ở mức 232 nghìn trong tuần kết thúc ngày 18 tháng 10, gần với các ước tính dựa trên dữ liệu của từng bang. Một phần dữ liệu được công bố do trục trặc kỹ thuật, và người phát ngôn của bộ xác nhận với Reuters rằng chuỗi dữ liệu đầy đủ sẽ được công bố vào ngày 20 tháng 11.

Tại Hungary, ngân hàng trung ương (MNB) giữ nguyên lãi suất chủ chốt ở mức 6.50%, đồng thời hội đồng tiền tệ nhấn mạnh tầm quan trọng của “cách tiếp cận thận trọng và kiên nhẫn đối với chính sách tiền tệ” trong bối cảnh rủi ro dai dẳng liên quan đến lạm phát cao, chính sách thương mại và căng thẳng địa chính trị.

Thị trường chứng khoán

Chứng khoán toàn cầu tiếp tục có một phiên yếu vào hôm qua, giảm 1.1% trên bề mặt, nhưng bên dưới là sự luân chuyển rõ rệt sang nhóm cổ phiếu phòng thủ. Năng lượng, y tế và hàng tiêu dùng thiết yếu kết phiên trong sắc xanh, trong khi cổ phiếu công nghệ giảm 1.7% và nhóm tiêu dùng không thiết yếu tiếp tục chịu áp lực. Dù phản ứng ban đầu với các kế hoạch chi tiêu vốn lớn trong mùa báo cáo quý 3 khá tích cực, thị trường hiện đang đánh giá lại tính khả thi và tác động của những khoản đầu tư này, khiến cổ phiếu công nghệ giảm 8% từ đỉnh cuối tháng 10. Trong năm phiên gần nhất, cổ phiếu chu kỳ kém hơn cổ phiếu phòng thủ khoảng 4%, trong bối cảnh sự chú ý chuyển dần sang cổ phiếu giá trị. S&P 500 giảm 0.8%, Nasdaq giảm 1.2%, trong khi Russell 2000 tăng nhẹ 0.3%. Qua đêm, chứng khoán châu Á giao dịch trái chiều đến tiêu cực.

Trái phiếu và ngoại hối

Đồng USD tăng nhẹ vào hôm qua, với EUR/USD giao dịch ngay dưới 1.16. Các đồng tiền Bắc Âu yếu hơn trong nửa đầu phiên trước khi đảo chiều vào buổi chiều, với EUR/NOK và EUR/SEK đóng cửa thấp hơn 4–5 con số so với đỉnh trong ngày. Tâm lý rủi ro xấu đi, khi chứng khoán Mỹ kéo dài chuỗi giảm dài nhất kể từ tháng 8, đã hỗ trợ trái phiếu, với cả trái phiếu chính phủ Mỹ và trái phiếu Bunds tăng giá trên toàn lợi suất. Trong khi đó, lãi suất hoán đổi SEK vượt trội EUR hôm qua, đồng thời 3–4 bps tăng thêm cho năm 2026 bị xóa bỏ, đưa tổng mức tích lũy về +10 bps.