Đồng Yên bừng tỉnh: Tín hiệu tích cực từ dữ liệu tiền lương tại Nhật Bản

Đồng Yên Nhật (JPY) tăng nhẹ so với USD sau khi dữ liệu chính phủ công bố vào thứ Năm cho thấy lương cơ bản tại Nhật Bản tăng với tốc độ nhanh nhất trong hơn ba thập kỷ. Điều này đến sau thông tin các công ty lớn của Nhật có khả năng tăng lương trung bình khoảng 5% vào năm 2025, cùng với áp lực lạm phát lan rộng, ủng hộ khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa. Bên cạnh đó, tâm lý thị trường thận trọng đang hỗ trợ đồng Yên - tài sản trú ẩn an toàn và kéo cặp USD/JPY ra xa khỏi đỉnh nhiều tháng ở vùng 158.55 đã chạm vào hôm thứ Tư.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn còn hoài nghi về thời điểm chính xác BoJ sẽ tăng lãi suất lần nữa và kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ chờ đợi kết quả từ cuộc đàm phán mùa xuân Shunto năm nay. Hơn nữa, chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật gần đây đã mở rộng, được củng cố bởi tín hiệu hawkish từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho thấy sẽ làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất trong năm 2025, có thể góp phần giới hạn đà tăng của đồng Yên có lợi suất thấp hơn. Các nhà giao dịch cũng có thể chọn đứng ngoài thị trường trong thời gian chờ đợi bài phát biểu của các thành viên FOMC vào cuối ngày thứ Năm và báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ (NFP) vào thứ Sáu.

Các yếu tố tác động thị trường

• Đồng Yên Nhật được hỗ trợ từ việc lương cơ bản của Nhật Bản tăng nhanh nhất trong 32 năm. Dữ liệu chính phủ công bố vào thứ Năm cho thấy lương cơ bản tại Nhật Bản tăng 2.7% trong tháng 11, đánh dấu mức tăng nhanh nhất kể từ năm 1992, trong khi lương làm thêm giờ tăng 1.6% từ mức điều chỉnh 0.7% trong tháng 10.
• Trong khi đó, tiền lương thực tế điều chỉnh theo lạm phát giảm tháng thứ tư liên tiếp, giảm 0.3% trong tháng 11. Tỷ lệ lạm phát mà cơ quan sử dụng để tính toán tiền lương tăng từ 2.6% trong tháng 10 lên 3.4% so với cùng kỳ năm trước.
• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã nhiều lần tuyên bố rằng việc tăng lương bền vững là điều kiện tiên quyết để tăng chi phí vay vốn và dữ liệu này ủng hộ triển vọng tăng lãi suất thêm nữa, cung cấp hỗ trợ khiêm tốn cho đồng Yên Nhật.
• Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như tin rằng BoJ sẽ không hành động tại cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo vào tháng 1 và sẽ chờ đợi đến tháng 3 do không chắc chắn về các chính sách thuế quan của Tổng thống đắc cử Mỹ Donald Trump.
• CNN đưa tin vào thứ Tư, trích dẫn các nguồn tin giấu tên, rằng Trump đang cân nhắc tuyên bố tình trạng khẩn cấp kinh tế quốc gia để cung cấp cơ sở pháp lý cho một loạt thuế quan phổ quát đối với cả đồng minh và đối thủ.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn tăng lên mức cao nhất kể từ ngày 25 tháng 4 để phản ứng với tin tức này, điều này phần lớn đã làm lu mờ dữ liệu thị trường lao động hỗn hợp được công bố từ Mỹ vào thứ Tư.
• ADP báo cáo việc làm khu vực tư nhân Mỹ tăng 122,000 trong tháng 12 so với mức tăng 146,000 ghi nhận trong tháng 11 và thấp hơn kỳ vọng thị trường là 140,000.
• Riêng biệt, Bộ Lao động Mỹ báo cáo số người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới giảm xuống mức thấp nhất trong 11 tháng là 201,000 trong tuần kết thúc ngày 4 tháng 1, cho thấy thị trường lao động ổn định.
• Hơn nữa, Biên bản cuộc họp FOMC ngày 17-18 tháng 12 tiết lộ rằng các nhà hoạch định chính sách ủng hộ việc làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất do lo ngại về tiến độ chậm hơn trong việc kiềm chế tốc độ lạm phát hướng tới mục tiêu 2%.
• Chủ tịch Fed Christopher Waller cho biết lạm phát nên tiếp tục giảm và đạt được thêm tiến bộ hướng tới mục tiêu 2%, điều này ủng hộ ngân hàng trung ương Mỹ tiếp tục giảm lãi suất, mặc dù với tốc độ không chắc chắn.
• Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi các bài phát biểu của thành viên FOMC có ảnh hưởng vào cuối ngày thứ Năm, mặc dù trọng tâm sẽ vẫn là báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ (NFP) được công bố vào thứ Sáu.

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ USD/JPY khung thời gian ngày

Từ góc độ kỹ thuật, hỗ trợ gần nhất của cặp tiền nằm quanh vùng 157.55-157.50. Break-down khỏi ngưỡng này sẽ mở đường cho USD/JPY hướng tới mốc 157.00 trên đường đến hỗ trợ bổ sung gần 156.75 và đáy tuần, quanh vùng 156.25-156.20.

Ngược lại, ngưỡng 158.55, hay đỉnh nhiều tháng chạm vào hôm thứ Tư, hiện dường như đóng vai trò là kháng cự đầu tiên cho đà tăng của tỷ giá. Chinh phục thành công mức này có thể đẩy cặp USD/JPY lên mốc tâm lý 159.00. Động lượng tăng có thể mở rộng thêm hướng tới kháng cự trung gian 159.45 trước khi tỷ giá hướng tới việc giành lại mốc 160.00.