Trong Khảo sát Kinh tế Watchers tháng 1, tâm lý của các doanh nghiệp vừa và nhỏ giảm 0.4 điểm xuống 48.6, thấp hơn một chút so với dự báo của JPMorgan mức giảm 0.2 điểm. Sự sụt giảm này cho thấy lo ngại về lạm phát dai dẳng đã gia tăng trên nhiều lĩnh vực, có khả năng cản trở đà phục hồi của nhu cầu nội địa. Tâm lý thận trọng này thể hiện rõ hơn trong chỉ số triển vọng 2-3 tháng tới, giảm 1.4 điểm xuống mức thấp nhất trong 8 tháng là 48.0.

Xét về chỉ số điều kiện hiện tại, chỉ số hoạt động hộ gia đình giảm 0.6 điểm xuống 48.6, chủ yếu do sự suy yếu liên tục của lĩnh vực thực phẩm, giảm 3.2 điểm xuống 44.3 - mức thấp nhất kể từ tháng 8/2022. Nguyên nhân có thể là do giá cả hàng thiết yếu như gạo và xăng dầu tăng, khiến người tiêu dùng thận trọng hơn trong chi tiêu. Điều này cũng phản ánh trong chỉ số triển vọng, giảm 1.4 điểm. Một số ý kiến trong khảo sát cho biết kỳ vọng lạm phát cao đang ảnh hưởng tiêu cực đến niềm tin tiêu dùng.

Ở nhóm doanh nghiệp, chỉ số hoạt động doanh nghiệp tăng nhẹ 0.3 điểm lên 48.9, nhưng chi tiết thì không mấy tích cực. Chỉ số ngành sản xuất tăng 1.5 điểm lên 47.6, chỉ bù đắp một phần mức giảm 2.2 điểm của quý trước. Chỉ số triển vọng giảm 1.6 điểm xuống 47.6, cho thấy doanh nghiệp lo ngại về chi phí đầu vào tăng do giá năng lượng cao, JPY mất giá và áp lực tăng lương. Tuy nhiên, một số doanh nghiệp ghi nhận tiến triển trong việc chuyển chi phí sang giá bán, điều này có thể hỗ trợ tăng lương trong tương lai.