KBC Bank: USD trượt giá đêm qua sau khi Trump sa thải Thống đốc Fed Cook

Diễn biến thị trường

Diễn biến ngắn hạn của đồng EUR đã có một bước ngoặt đáng chú ý trong ngày hôm qua sau thông báo bất ngờ từ Thủ tướng Pháp Bayrou. Ông đã yêu cầu Quốc hội Pháp nhóm họp sớm vào ngày 8 tháng 9 thay vì ngày 1 tháng 10, đồng thời ngay lập tức tiến hành bỏ phiếu tín nhiệm đối với chính phủ thiểu số dựa trên các kế hoạch tài khóa đã công bố hồi tháng 7 nhằm đưa tài chính công quay lại quỹ đạo bền vững. Chính phủ Bayrou đang đối mặt với nguy cơ sụp đổ lớn. Trong trường hợp phe đối lập khởi xướng bỏ phiếu bất tín nhiệm, việc bỏ phiếu trắng (ví dụ như của đảng Xã hội) sẽ được tính là ủng hộ chính phủ. Tuy nhiên, nếu cuộc bỏ phiếu tín nhiệm do chính phủ đề xuất, phiếu trắng sẽ không hợp lệ. Như vậy, kết quả phụ thuộc hoàn toàn vào đa số thành viên có mặt, trong khi cả phe cực hữu Rassemblement National và lãnh đạo cực tả Mélenchon đều kêu gọi bỏ phiếu chống. Bà Le Pen đề xuất tổ chức bầu cử sớm để phá thế bế tắc của Quốc hội treo hiện tại.

EUR/USD đã giảm từ trên 1.17 xuống vùng thấp 1.16 sau thông báo này, xóa bỏ đà suy yếu trước đó của USD vốn được kích hoạt bởi lập trường dovish của Powell tại Jackson Hole hôm thứ Sáu. Như vậy, EUR/USD đứng trước nguy cơ trở thành “cặp tiền cân bằng của sự yếu kém”: đồng euro chịu áp lực từ phí bảo hiểm rủi ro Pháp gia tăng, trong khi đồng bạc xanh dễ tổn thương nếu dữ liệu Mỹ gây thất vọng, khiến Fed giảm bớt động lực duy trì lãi suất cao. Hôm nay, thị trường chờ đợi số liệu đơn hàng hàng hóa lâu bền, dữ liệu nhà ở, chỉ số sản xuất của Fed Richmond và niềm tin tiêu dùng từ Conference Board. Trong bối cảnh này, EUR/USD có khả năng duy trì trạng thái giao dịch trong biên độ mùa hè từ 1.1392 đến 1.1829.

Chênh lệch hoán đổi 10 năm của Pháp tăng thêm 5 bps hôm qua, lên 80 bps, với mục tiêu tiếp theo là mức cao nhất năm nay 88 bps trước khi có thể nhắm đến kỷ lục 120 bps của năm 2011. Trái phiếu Bund Đức diễn biến tốt hơn, hút dòng tiền trú ẩn an toàn, dù lợi suất Đức vẫn tăng thêm từ 2.3 bps (kỳ hạn 30 năm) đến 3.8 bps (kỳ hạn 5 năm). Các tài sản rủi ro toàn cầu điều chỉnh sau đà tăng mạnh hôm thứ Sáu, với các chỉ số Mỹ và châu Âu mất tới 0.75%, trong khi CAC40 của Pháp giảm 1.60%, kém hơn rõ rệt.

Đồng USD giảm nhẹ qua đêm (EUR/USD ở 1.1640) sau khi Tổng thống Mỹ Trump bất ngờ sa thải Thống đốc Fed Cook với lý do “tuyên bố sai lệch về thỏa thuận thế chấp”. Bà Cook bác bỏ thẩm quyền này và tuyên bố không từ chức. Đây là một bước leo thang mới trong các cuộc tấn công của Trump vào tính độc lập của ngân hàng trung ương, làm gia tăng lo ngại về uy tín của Fed nếu ông thành công đưa những ứng viên thân lãi suất thấp vào Hội đồng Thống đốc. Trái phiếu chính phủ Mỹ bật tăng mạnh ngay sau khi lá thư sa thải được công bố. Chủ tịch Fed Dallas Logan lưu ý rằng thị trường tiền tệ Mỹ có thể đối mặt với áp lực tạm thời vào cuối quý tới, cho thấy nhà đầu tư có thể sẽ tiếp tục sử dụng cơ sở qua đêm của Fed như hồi tháng 6. Tuy nhiên, bà nhấn mạnh Fed vẫn còn dư địa để giảm dự trữ thông qua việc thu hẹp bảng cân đối kế toán.

Tin tức & quan điểm

Lạm phát giá bán lẻ BRC của Anh tăng từ 0.7% Y/Y trong tháng 7 lên 0.9% Y/Y trong tháng 8, tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 3 năm ngoái và cao hơn nhiều so với mức trung bình 3 tháng là 0.6%. Giá hàng phi thực phẩm giảm 0.8% Y/Y (từ -1% tháng 7), nhưng lạm phát giá thực phẩm tăng mạnh lên 0.4% M/M và 4.2% Y/Y (so với 4% tháng 7). BoE trước đó trong tháng này đã cảnh báo rằng giá thực phẩm cao hơn có thể là yếu tố chính tác động đến kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng. Theo BRC, ngoài sự mất cân đối cung-cầu, đà tăng giá bán lẻ vẫn bị thúc đẩy bởi chi phí các biện pháp của chính phủ, gây áp lực lên chi tiêu hộ gia đình. Diễn biến này khiến thị trường đặt câu hỏi liệu BoE có thể duy trì tốc độ cắt giảm lãi suất hàng quý trong năm nay hay không.

Tại Bỉ, niềm tin kinh doanh cải thiện trong tháng 8. Môi trường hoạt động sáng sủa hơn ở lĩnh vực sản xuất và xây dựng, trong khi thương mại và dịch vụ kinh doanh giảm nhẹ. Trong sản xuất, các lãnh đạo doanh nghiệp (-10.5 từ -13.5) đánh giá sổ lệnh tích cực hơn, kỳ vọng nhu cầu cải thiện và lần thứ ba liên tiếp dự kiến tăng tuyển dụng. Trong xây dựng (-9.4 từ -10.0), các doanh nghiệp lạc quan hơn về mức sử dụng thiết bị và đơn hàng gần đây, dù sổ lệnh theo mùa vẫn yếu, nhưng triển vọng nhu cầu được nhìn nhận khả quan. Ngược lại, dịch vụ liên quan đến kinh doanh giảm nhẹ (-1.5 từ -1.2), chủ yếu do kỳ vọng yếu đi về hoạt động và nhu cầu, dù đánh giá tình hình hiện tại tích cực hơn. Niềm tin trong thương mại cũng giảm nhẹ (-8.3 từ -7.2). Chỉ số tổng hợp được điều chỉnh theo xu hướng tiếp tục cải thiện, từ -10.8 lên -8.9, cho thấy nền kinh tế vẫn trên quỹ đạo phục hồi.