KBC Bank: Đồng USD hưởng lợi giữa thời điểm vắng bóng báo cáo kinh tế

Diễn biến thị trường

Cặp EUR/USD đã phá vỡ xu hướng tăng kể từ ngày Quốc khánh Mỹ và tiếp tục giảm trong phiên hôm qua. Thông tin rằng Tổng thống Pháp Macron sẽ bổ nhiệm Thủ tướng mới vào tối nay không ngăn được đà giảm của cặp tiền, từ mức mở cửa 1.1629 xuống đóng cửa tại 1.1564. Thị trường tỏ ra thiếu niềm tin rằng vị Thủ tướng mới – một nhân vật kỹ trị – có thể thông qua ngân sách năm tới tại quốc hội mà không phải đối mặt với các kiến nghị bất tín nhiệm. Dù chính phủ mới có hình dạng ra sao, khả năng thất bại vẫn rất cao. Một nhịp điều chỉnh nhẹ của khẩu vị rủi ro (tăng khoảng 0.5% trên các chỉ số chuẩn lớn của châu Âu và Mỹ) cũng góp phần hỗ trợ cho đồng USD. Chúng tôi dự báo xu hướng giảm sẽ tiếp diễn, với vùng hỗ trợ đầu tiên tại 1.1392.

Chỉ số USD theo tỷ trọng thương mại đã tăng tốc kể từ đầu tháng, đóng cửa ở 99.56 – đỉnh ghi nhận từ cuối tháng 7. Vùng hỗ trợ đầu tiên nằm quanh 100.26, tương ứng giới hạn trên của kênh giao dịch ngang. Đồng USD tiếp tục hưởng lợi trong bối cảnh không có thêm dữ liệu kinh tế, dù Cục Thống kê Lao động (BLS) hôm qua cho biết sẽ gọi lại một số nhân viên nghỉ việc tạm thời để chuẩn bị báo cáo CPI tháng 9, dự kiến công bố vào cuối tháng. Trong khi đó, Quốc hội Mỹ vẫn chưa có động thái rõ ràng nhằm kết thúc tình trạng chính phủ đóng cửa kéo dài từ đầu tháng này.

Bộ Tài chính Mỹ vừa hoàn tất đợt tái cấp vốn giữa tháng với kết quả tích cực, thông qua đấu giá 22 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 30 năm, gần như không tác động đến thị trường. Tỷ giá USD/JPY đóng cửa ở 153.07 – mức cao nhất kể từ giữa tháng 2 – khi đồng JPY vẫn chịu áp lực sau cuộc bầu cử lãnh đạo LDP. Tân lãnh đạo Sanae Takaichi đã cố gắng trấn an thị trường, cho biết bà không có ý định làm đồng yên suy yếu quá mức và chưa thấy cần thiết phải sửa đổi thỏa thuận chính sách giữa chính phủ và BoJ. Chúng tôi cho rằng thị trường Nhật Bản đang đánh giá quá thấp khả năng BoJ có thể nâng lãi suất từ 0.50% lên 0.75% tại cuộc họp chính sách cuối tháng 10.

Thị trường chứng khoán châu Á sáng nay tiếp tục điều chỉnh nhẹ. Ngoài việc theo dõi diễn biến chính trị tại Pháp, nhà đầu tư cũng chú ý đến xếp hạng tín dụng Aa3 với triển vọng tiêu cực của Bỉ do Moody’s đưa ra. Trước đó, vào tháng 6, Fitch đã hạ xếp hạng của Bỉ từ AA- xuống A+, lần đầu tiên nước này bị xếp vào nhóm A đơn, khi lo ngại ngân sách gia tăng. Trong bối cảnh Pháp đang đối mặt khủng hoảng chính trị và tài khóa, trong khi tiến triển về việc kiểm soát thâm hụt ngân sách còn hạn chế, nguy cơ Bỉ tiếp tục bị hạ xếp hạng là điều đáng lo ngại. Báo cáo niềm tin người tiêu dùng tháng 10 của Đại học Michigan là một trong số ít dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố trong tuần này.

Tin tức & quan điểm

Trong buổi họp báo sau quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (NBP), Thống đốc Glapinski để ngỏ khả năng tiếp tục nới lỏng chính sách. Hôm thứ Tư, NBP đã cắt giảm lãi suất chính sách 25 bps xuống còn 4.50% – động thái chỉ được một phần thị trường dự đoán trước. Ông Glapinski cho biết “không còn nhiều dư địa, nhưng vẫn có một chút” để tiếp tục nới lỏng, đồng thời nhấn mạnh ngân hàng ưa thích cách cắt giảm từng bước 25 bps và không đặt mục tiêu về mức lãi suất cuối kỳ. Dù vậy, ông cũng gợi ý lãi suất có thể giảm xuống 4.00% nếu lạm phát duy trì quanh mức hiện tại.

NBP dự báo lạm phát sẽ ở gần 3% trong quý IV – mức mà Thống đốc cho là chấp nhận được – nhưng lạm phát cơ bản vẫn trên 3%. Sự chậm lại trong tăng trưởng tiền lương đang củng cố quan điểm nới lỏng thêm. Tuy nhiên, NBP cũng cảnh báo rằng chính sách tài khóa quá mở rộng có thể đe dọa ổn định kinh tế, qua đó hạn chế dư địa cắt giảm lãi suất. Dù buổi họp báo mang tông dovish, đồng zloty gần như không biến động, với tỷ giá EUR/PLN vẫn dao động hẹp quanh 4.25.

Trong khi đó, khảo sát hàng tháng của Liên đoàn Tuyển dụng và Việc làm Anh (REC) phối hợp cùng KPMG cho thấy tình trạng tuyển dụng nhân viên cố định tiếp tục giảm trong quý III, dù tốc độ giảm đã chậm lại. Kết quả khảo sát cho thấy niềm tin của nhà tuyển dụng vẫn ở mức thấp, cùng mối lo ngại ngày càng tăng về khả năng tìm kiếm nhân sự phù hợp. Số lượng vị trí tuyển dụng mới giảm mạnh, tương đương mức hồi tháng 8. Xu hướng sụt giảm tuyển dụng cùng các báo cáo về sa thải đã khiến số lượng ứng viên tìm việc tăng nhanh, cả ở vị trí cố định lẫn tạm thời. Sự mất cân đối giữa cung và cầu lao động tiếp tục tạo áp lực giảm lên tiền lương, với mức tăng của cả lương cố định và lương tạm thời chỉ ở mức khiêm tốn.