MUFG - Asia FX: Thị trường FX thoái lui do doanh số bán nhà ở Mỹ mạnh hơn dự kiến

Cụ thể, doanh số bán nhà mới tháng 8 vọt lên 800,000 căn, từ 664,000 căn của tháng 7, vượt xa mức đồng thuận 650,000 căn theo khảo sát của Bloomberg. Giấy phép xây dựng đạt 1.33 triệu, cũng cao hơn dự báo thị trường là 1.31 triệu. Các số liệu này cho thấy việc nới lỏng lãi suất thế chấp đang hỗ trợ doanh số bất động sản. Tuy nhiên, tồn kho nhà ở cao cùng xu hướng giảm giá diện rộng cho thấy lĩnh vực này vẫn đối mặt với nhiều thách thức.

Trong khi đó, bà Sanae Takaichi, ứng viên hàng đầu trong cuộc bầu cử chủ tịch Đảng Dân chủ Tự do (LDP) tới đây, đã tìm cách tách mình khỏi quan điểm tiền tệ ôn hòa mà bà đưa ra năm ngoái. Tuy nhiên, bà vẫn thận trọng về tốc độ tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), cảnh báo việc thắt chặt mạnh có thể kìm hãm đầu tư doanh nghiệp vào công nghệ mới. Cuộc bỏ phiếu LDP diễn ra ngày 4/10. trong khi cuộc họp chính sách của BoJ sẽ diễn ra ngày 30/10. Đáng chú ý, hai thành viên hội đồng BoJ đã phản đối quyết định giữ nguyên lãi suất trong tháng 9. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm vẫn trên 1.60%, song đồng JPY tiếp tục giao dịch yếu hơn so với mức được gợi ý bởi chênh lệch lợi suất thực tế so với Mỹ.

Các đồng tiền châu Á suy yếu so với USD, với JPY (-0.8%) và KRW (-0.7%) dẫn đầu mức giảm. Baht Thái Lan (THB) giảm 0.6% và đô la Singapore (SGD) mất 0.5%. Trong khi đó, các đồng tiền lợi suất cao như INR và IDR tiếp tục chịu áp lực.

Tại Thái Lan, xuất khẩu tháng 8 cho thấy dấu hiệu giảm tốc. Tuy nhiên, sự suy yếu gần đây của baht dường như gắn nhiều hơn với những tuyên bố can thiệp bằng lời từ nhà chức trách, vốn lo ngại về sức mạnh của đồng tiền. Các quan chức cũng có thể cân nhắc biện pháp giảm sự liên kết giữa baht và giá vàng. Dẫu vậy, các yếu tố nền tảng vững chắc, gồm dự trữ ngoại hối lớn và thặng dư cán cân thanh toán, được kỳ vọng sẽ giúp neo baht trong vùng 32.00–32.50/USD trong quý 4.

Trong khi đó, USD/IDR đã vượt 16,600 khi tâm lý thị trường vẫn mong manh. Nếu không có sự rõ ràng về chính sách trong nước, đặc biệt liên quan đến triển vọng tài khóa 2026, cặp tiền này có thể tiếp tục diễn biến kém trong quý 4, duy trì trên mức nhận định cuối năm ban đầu là 16,400. Mặc dù các đợt cắt giảm lãi suất Fed dự kiến có thể mang lại một phần hỗ trợ, nhưng khó bù đắp hết áp lực đối với rupiah.