MUFG - Asia FX: Thị trường kỳ vọng Mỹ gia hạn đình chiến thương mại với Trung Quốc

Chỉ số USD tăng mạnh 1%, nhờ tâm lý lạc quan rằng thời hạn áp thuế ngày 12/8 với Trung Quốc sẽ được kéo dài, làm dịu căng thẳng song phương. Đồng EUR giảm dưới mức 1.1600 so với USD, phản ánh lo ngại về thuế trả đũa 15% của Mỹ ảnh hưởng đến kinh tế châu Âu. Đồng yên Nhật (JPY) suy yếu 0.6%, xuống khoảng 148.50 so với USD, do bất ổn chính trị tại Nhật Bản. Một số nghị sĩ đảng cầm quyền gia tăng áp lực yêu cầu Thủ tướng Ishiba từ chức sau thất bại trong cuộc bầu cử Thượng viện, khi đảng này mất đa số.

Mỹ và Trung Quốc đã khởi động cuộc đối thoại hai ngày, tập trung vào gia hạn tạm dừng thuế quan thêm 90 ngày. Các vấn đề chiến lược, như lợi thế của Trung Quốc trong nam châm đất hiếm – thành phần quan trọng cho xe điện và vũ khí tiên tiến – cùng với hạn chế xuất khẩu chip AI của Mỹ, dự kiến là trọng tâm thảo luận. Tuy nhiên, khả năng Mỹ dỡ bỏ thuế fentanyl 20% trong vòng đàm phán này là thấp, dù Trung Quốc gần đây siết chặt kiểm soát hai hóa chất dùng sản xuất ma túy.

Thị trường đang hướng sự chú ý đến các sự kiện chính sách quan trọng, bao gồm cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) vào ngày 31/7, cùng thời hạn áp thuế trả đũa ngày 1/8.

Các đồng tiền châu Á đồng loạt suy yếu trước đà tăng của USD, dẫn đầu là đồng won Hàn Quốc (KRW) giảm 0.5%, theo sau là đồng đô la Singapore (SGD) giảm 0.4%. Với các vị thế bán khống USD đang giảm dần, USD có thể tiếp tục hưởng lợi trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu FOMC phát tín hiệu dovish tại cuộc họp sắp tới, USD có thể suy yếu, tạo cơ hội cho các đồng tiền châu Á phục hồi.

Ngày hôm qua, Thái Lan và Campuchia đạt thỏa thuận ngừng bắn, làm dịu căng thẳng biên giới sau các xung đột gần đây. Nhờ nỗ lực ngoại giao, đồng baht Thái (THB) duy trì ổn định so với USD, ít chịu tác động từ rủi ro chính trị hoặc xung đột xuyên biên giới.

Tại Indonesia, các nhà hoạch định chính sách kinh tế tổ chức phiên họp quý, cam kết hỗ trợ tăng trưởng và ổn định tài chính. Chính phủ đang chuẩn bị gói kích thích thúc đẩy du lịch, giao thông nội địa và các lĩnh vực kinh tế trọng điểm. Thống đốc Ngân hàng Indonesia Warjiyo nhấn mạnh kế hoạch cắt giảm lãi suất để hỗ trợ kinh tế, thể hiện lập trường dovish.

Cuộc đàm phán Mỹ-Trung và kỳ vọng gia hạn tạm dừng thuế quan đang hỗ trợ tâm lý lạc quan, giúp USD tăng giá và gây áp lực lên các đồng tiền châu Á, euro và yên Nhật. Các sự kiện chính sách từ FOMC, BoJ và thời hạn thuế quan ngày 1/8 sẽ định hình xu hướng thị trường. Trong khi đó, diễn biến địa chính trị ổn định tại Thái Lan và chính sách kích thích tại Indonesia mang lại triển vọng tích cực cho khu vực. Nhà giao dịch cần theo dõi chặt chẽ các tín hiệu từ FOMC và kết quả đàm phán thương mại để định hướng chiến lược.