Nhận định USD/JPY & AUD/USD: Lạm phát và chênh lệch quyết định hướng đi của hai cặp tiền

Nhận định USD/JPY & AUD/USD: Lạm phát và chênh lệch quyết định hướng đi của hai cặp tiền

Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

08:44 18/08/2025

Chỉ số ngành dịch vụ của Nhật có thể tác động đến kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ và diễn biến USD/JPY, với dự báo tháng 6 tăng 0,3%. Đà tăng trưởng mạnh mẽ ở khu vực dịch vụ có thể nâng triển vọng GDP và củng cố định hướng hawkish của BoJ cho quý 4. Trong khi đó, kỳ vọng lạm phát tại Úc có thể định hình bước đi tiếp theo của RBA, ảnh hưởng đến tâm lý với AUD/USD ngay từ đầu tuần.

Chỉ số ngành dịch vụ Nhật Bản được chú ý

 

Dữ liệu GDP quý 2 của Nhật đã làm gia tăng dự báo rằng BoJ có thể nâng lãi suất vào quý 4. Vào thứ Hai, ngày 18/8, số liệu về ngành dịch vụ sẽ là tâm điểm, có khả năng ảnh hưởng đến nhu cầu với yên Nhật cũng như xu hướng của USD/JPY.

Các nhà kinh tế dự đoán chỉ số ngành dịch vụ tháng 6 tăng 0.3% so với tháng trước, sau mức tăng 0.6% trong tháng 5.

Một kết quả mạnh hơn kỳ vọng có thể cho thấy nền kinh tế đang tăng tốc trong quý 2 và dẫn đến điều chỉnh tăng dữ liệu GDP sơ bộ, qua đó khuyến khích BoJ phát tín hiệu thắt chặt sớm hơn. Ngược lại, số liệu yếu hơn có thể làm giảm kỳ vọng nâng lãi suất, gây sức ép lên đồng yên.

Ngành dịch vụ đặc biệt quan trọng với BoJ vì chiếm khoảng 70% GDP của Nhật.

Triển vọng khung ngày USD/JPY: diễn giả Fed định hình kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Trong phiên Mỹ cùng ngày, phát biểu của các thành viên FOMC sau loạt dữ liệu kinh tế tuần trước sẽ có ý nghĩa lớn.

Nếu Fed kêu gọi thận trọng trong việc nới lỏng để đánh giá tác động của thuế quan đối với lạm phát, kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể bị lùi lại. Lộ trình ít dovish hơn sẽ tạo lực đẩy cho USD/JPY hướng lên đường EMA 200 ngày. Vượt qua mốc này, vùng kháng cự 149.358 có thể trở thành mục tiêu tiếp theo.

Ngược lại, nếu Fed thể hiện sự ủng hộ rõ hơn cho nới lỏng nhằm hỗ trợ thị trường lao động, USD/JPY có thể giảm về đường EMA 50 ngày. Phá vỡ mốc này sẽ mở ra khả năng kiểm định vùng hỗ trợ quan trọng 145.

USD/JPY: các kịch bản chính cần theo dõi

  • Kịch bản giảm giá: Dữ liệu Nhật tích cực, BoJ phát tín hiệu hawkish, hoặc Fed phát biểu dovish. Điều này có thể kéo USD/JPY về EMA 50 ngày và mốc 145.
  • Kịch bản tăng giá: Dữ liệu Nhật yếu, BoJ phát tín hiệu dovish, hoặc Fed phát biểu hawkish. Khi đó USD/JPY có thể vượt EMA 200 ngày, hướng đến kháng cự 149.358.

USD/JPY Daily Chart sends bullish near-term price signals.

USDJPY – Biểu đồ khung ngày – 180825

AUD/USD: kỳ vọng lạm phát tiêu dùng đưa RBA vào tâm điểm

Với AUD/USD, trọng tâm tuần này sẽ là dữ liệu lạm phát. Các dự báo cho thấy kỳ vọng lạm phát tiêu dùng tháng 8 giảm từ 4.7% xuống 4.4%.

Kỳ vọng thấp hơn có thể khiến hộ gia đình trì hoãn chi tiêu, từ đó làm giảm áp lực giá và củng cố lập trường dovish hơn từ RBA, gây sức ép lên AUD. Ngược lại, nếu kỳ vọng lạm phát bất ngờ tăng, chi tiêu tiêu dùng có thể cải thiện, hỗ trợ đồng AUD.

Consumer inflation expectations to influence RBA rate path

FX Empire – Kỳ vọng Lạm phát Tiêu dùng Úc

RBA đã hạ lãi suất tiền mặt 25 bps xuống 3.6% vào ngày 12/8 trong bối cảnh lạm phát giảm tốc.

Shane Oliver, Kinh tế trưởng kiêm Trưởng chiến lược đầu tư tại AMP, dự báo:

“Chúng tôi cho rằng RBA sẽ còn hạ lãi suất vào tháng 11, tháng 2 và tháng 5, đưa lãi suất tiền mặt về 2.85%.”

AUD/USD: các kịch bản chính cần theo dõi

  • Kịch bản giảm giá: Kỳ vọng lạm phát giảm hoặc RBA phát tín hiệu dovish. Trong kịch bản này, AUD/USD có thể xuyên thủng EMA 50 ngày và tiến về EMA 200 ngày.
  • Kịch bản tăng giá: Kỳ vọng lạm phát tăng hoặc RBA đưa ra thông điệp hawkish. Điều này có thể giúp AUD/USD hướng đến kháng cự 0.6550.

Triển vọng khung ngày AUD/USD: tín hiệu chính sách Fed và chênh lệch lãi suất

Ngoài dữ liệu nội địa, thị trường cũng sẽ dõi theo phát biểu của Fed trước thềm Hội nghị Jackson Hole. Những số liệu gần đây từ Mỹ đã khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất biến động, đồng thời tác động đến chênh lệch lãi suất Mỹ–Úc.

Phát biểu hawkish từ Fed, nhấn mạnh sự cần thiết trì hoãn cắt giảm, sẽ mở rộng chênh lệch lãi suất có lợi cho USD, kéo AUD/USD xuống dưới EMA 50 ngày và có thể về EMA 200 ngày cùng hỗ trợ 0.64500.

Ngược lại, nếu Fed phát tín hiệu rõ ràng hơn về việc cắt giảm trong tháng 9 và tiếp tục nới lỏng trong quý 4. chênh lệch lãi suất sẽ thu hẹp, cho phép AUD/USD tiến đến kháng cự 0.6550.

AUD/USD daily chart sends bullish price signals.

AUDUSD – Biểu đồ khung ngày – 180825

Những yếu tố chính định hướng thị trường hôm nay

  • USD/JPY: dữ liệu ngành dịch vụ Nhật và định hướng chính sách từ BoJ.
  • USD/JPY & AUD/USD: phát biểu của Fed.
  • AUD/USD: kỳ vọng lạm phát tiêu dùng Úc và tín hiệu từ RBA.

fxempire

Broker listing

Thư mục bài viết

Cùng chuyên mục

Nhận định USD/JPY và AUD/USD: AUD/USD tăng trước dữ liệu CPI quan trọng của Úc

Nhận định USD/JPY và AUD/USD: AUD/USD tăng trước dữ liệu CPI quan trọng của Úc

BoJ hawkish shift và tăng trưởng tiền lương thúc đẩy suy đoán về một đợt nâng lãi suất trong quý 4, gây áp lực lên USD/JPY. Nhà đầu tư AUD/USD chờ dữ liệu CPI tháng 7; lạm phát nóng hơn có thể làm giảm kỳ vọng RBA cắt giảm lãi suất và hỗ trợ Đô la Úc. Suy đoán Fed cắt giảm lãi suất và rủi ro thắt chặt từ BoJ kéo USD/JPY về mốc 145, với tâm điểm là các mức hỗ trợ EMA.
Nhận định USD/JPY và AUD/USD: Chênh lệch lãi suất thay đổi, USD/JPY hướng tới 145

Nhận định USD/JPY và AUD/USD: Chênh lệch lãi suất thay đổi, USD/JPY hướng tới 145

Niềm tin tiêu dùng mạnh mẽ cùng với số lượng việc làm tăng có thể thúc đẩy chi tiêu hộ gia đình – yếu tố then chốt đối với lạm phát do nhu cầu tại Nhật Bản. USD/JPY có thể giảm về ngưỡng 145 nếu BoJ giữ lập trường hawkish, dữ liệu Mỹ suy yếu và Fed phát tín hiệu cắt giảm lãi suất theo hướng dovish. Đối với AUD/USD, báo cáo lạm phát sẽ là yếu tố quyết định, khi CPI nóng hơn dự kiến có thể làm giảm kỳ vọng về việc RBA cắt giảm lãi suất trong tháng 11.
Tại sao Trump lại thực sự nhắm vào Ấn Độ?
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Tại sao Trump lại thực sự nhắm vào Ấn Độ?

Sau một phần tư thế kỷ quan hệ ấm dần lên với sự chăm chút bền bỉ và lưỡng đảng từ cả hai chính phủ, quan hệ giữa Ấn Độ và Mỹ đang gặp phải một “túi khí nhiễu động” ngoại giao. Việc Ấn Độ mua dầu từ Nga là trung tâm của sự rắc rối này. Chính quyền Donald Trump cáo buộc những giao dịch này đang tài trợ cho cỗ máy chiến tranh của Vladimir Putin.
Jackson Hole 2025: Các ngân hàng trung ương đối mặt áp lực chính trị và dữ liệu kém tin cậy
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Jackson Hole 2025: Các ngân hàng trung ương đối mặt áp lực chính trị và dữ liệu kém tin cậy

Tại hội nghị Jackson Hole năm ngoái ở Wyoming, các ngân hàng trung ương khá tự tin. Ở Mỹ và châu Âu, làn sóng lạm phát hậu đại dịch đang giảm dần, thị trường lao động vững chắc và chu kỳ cắt giảm lãi suất vừa mới bắt đầu. Nhưng hội nghị năm 2025, khai mạc vào thứ Năm này, sẽ mang tâm trạng thận trọng hơn nhiều. Các nhà hoạch định lãi suất tại Fed, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Anh (BoE) đang đi theo những con đường khác nhau và mỗi bên đều đối mặt với những quyết định khó khăn trong các tuần và tháng tới.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ