Nhận định XAU/USD: Giá vàng tích lũy trong phạm vi hẹp dưới mức kháng cự then chốt SMA 50 ngày

XAU/USD khởi đầu tuần mới một cách trầm lắng và dao động trong một biên độ hẹp dưới mức đỉnh nhiều ngày, quanh mốc 2,340 USD đạt được sau khi công bố Chỉ số PCE của Mỹ vào thứ Sáu. Dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ đã củng cố kỳ vọng thị trường rằng Fed có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và một lần nữa vào tháng 12. Điều này kéo đồng USD đi xuống khỏi mức đỉnh gần hai tháng đạt được tuần trước và trở thành một yếu tố chính hỗ trợ cho giá vàng.

Bên cạnh đó, căng thẳng địa chính trị dai dẳng và sự bất ổn về kết quả cuối cùng của cuộc bầu cử tổng thống Pháp cũng hỗ trợ cho vàng - một tài sản trú ẩn an toàn. Trong khi đó, Fed dự báo chỉ cắt giảm lãi suất một lần trong năm 2024, trong khi các quan chức ủng hộ việc duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Hơn nữa, khả năng về việc Trump tái đắc cử và trở thành tổng thống đã làm dấy lên lo ngại về việc áp đặt các mức thuế quan, điều này có thể thúc đẩy lạm phát và dẫn đến lãi suất cao hơn. Điều này đẩy lợi suất TPCP Mỹ lên mức cao nhất trong nhiều tuần và hạn chế đà tăng của vàng - tài sản phi lợi suất.

Tổng quan thị trường

• Sự kết hợp của các dữ liệu trái chiều không tạo ra động lực đáng kể nào cho giá vàng và khiến giá dao động trong phạm vi hẹp vào ngày đầu tiên của tuần mới.
• Dữ liệu được công bố hôm thứ Sáu cho thấy lạm phát trong tháng 5 đã giảm xuống mức tăng thấp nhất trong hơn ba năm, tăng cường kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
• Cục Phân tích Kinh tế Mỹ báo cáo rằng Chỉ số PCE đã tăng 2.6% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 5, thấp hơn mức 2.7% của tháng 4.
• Chỉ số PCE lõi so với cùng kỳ năm ngoái tăng 2.6% trong tháng 5, thấp hơn con số 2.8% trong tháng 4 và đánh dấu mức tăng thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021.
• Đồng USD giảm mạnh từ mức đỉnh gần hai tháng, phản ứng với dữ liệu lạm phát phù hợp với dự báo và đi xuống mức thấp nhất trong nhiều ngày vào thứ Hai, hỗ trợ cho giá vàng.
• Vòng đầu tiên của cuộc bầu cử quốc hội Pháp vào Chủ nhật không cung cấp đủ thông tin rõ ràng về việc liệu Đảng cực hữu có thể thành lập chính phủ sau vòng bỏ phiếu tiếp theo vào Chủ nhật tới hay không.
• Hơn nữa, cuộc tranh luận giữa Tổng thống Joe Biden với đối thủ Đảng Cộng hòa Donald Trump càng làm tăng thêm bất ổn chính trị trong bối cảnh rủi ro địa chính trị và hỗ trợ cho vàng.
• Trong khi đó, một cuộc khảo sát chính thức vào Chủ nhật cho thấy hoạt động sản xuất của Trung Quốc giảm tháng thứ hai liên tiếp trong tháng 6, và lĩnh vực dịch vụ giảm xuống mức thấp nhất trong 5 tháng.
• Tuy nhiên, dữ liệu mới nhất công bố vào thứ Hai tiết lộ rằng PMI Sản xuất Caixin của Trung Quốc tăng lên 51.8 trong tháng 6, trái với kỳ vọng giảm xuống 51.2 từ mức 51.7 của tháng 5.
• Trong khi đó, những bình luận “hawkish" gần đây từ các thành viên FOMC làm tăng sự không chắc chắn về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, dẫn đến việc lợi suất TPCP Mỹ tiếp tục tăng.
• Chủ tịch Fed Richmond Thomas Barkin nói hôm thứ Sáu rằng ông sẽ tiến hành thận trọng đối với chính sách tiền tệ vì những nhà cung cấp dịch vụ nhà ở vẫn còn dư địa để đẩy giá lên cao hơn.
• Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly nói với CNBC rằng lạm phát hạ nhiệt cho thấy chính sách tiền tệ đang có hiệu quả, nhưng vẫn còn quá sớm để trả lời rằng khi nào sẽ thích hợp để cắt giảm lãi suất.

Phân tích kỹ thuật

Biểu đồ XAU/USD khung thời gian ngày

Theo góc nhìn kỹ thuật, việc giá vàng không vượt qua được mức hỗ trợ của đường SMA 50 ngày, giờ đây đã trở thành kháng cự, tạo lợi thế cho phe bán. Tuy nhiên, việc thiếu đà bán tiếp theo, cùng với các chỉ báo dao động trung tính trên biểu đồ ngày, đòi hỏi sự thận trọng trước khi dự đoán giá vàng giảm sâu hơn.

Trong khi đó, đường SMA 50 ngày, hiện đang giao động quanh vùng 2,338-2,340 USD, có thể tiếp tục hoạt động như một mức kháng cự tức thời và là điểm pivot quan trọng. Nếu vượt qua vùng này một cách bền vững, giá vàng có khả năng quay trở lại vùng kháng cự 2,360-2,365 USD. Nếu vượt qua được vùng này, phe mua có thể đẩy giá vàng lên lại mốc quan trọng 2,400 USD. Đà tăng mở rộng có thể khiến XAU/USD tiếp tục hướng tới thách thức mức đỉnh lịch sử, quanh 2,450 USD được chạm vào tháng 5.

Ngược lại, mức hỗ trợ gần nhất xuất hiện quanh mốc 2,300 USD trước khi giảm tới mức hỗ trợ 2,285 USD. Một cú break-down xuống dưới vùng này sẽ được coi là yếu tố kích hoạt cho phe bán và kéo giá vàng xuống đường SMA 100 ngày, hiện đang ở gần vùng 2,259 USD. XAU/USD có thể giảm xuống vùng hỗ trợ 2,225-2,220 USD trên đường hướng tới mốc tâm lý 2,200 USD.