Thỏa thuận thương mại Mỹ - EU hỗ trợ đồng EUR, tâm điểm chuyển sang đàm phán Mỹ–Trung

Tổng quan thị trường

Thị trường mở đầu tuần trong tâm thế “risk-on” khi diễn biến thương mại lấp đầy khoảng trống do lịch kinh tế khá trống vắng. Đồng euro tăng rộng sau thông báo về thỏa thuận khung giữa Mỹ và EU trong cuối tuần, dù đà tăng vẫn khá khiêm tốn. Thỏa thuận này giúp giảm căng thẳng thuế quan và thể hiện sự hợp tác chiến lược, bao gồm cam kết lớn về nhập khẩu năng lượng từ Mỹ.

AUD và NZD cũng ghi nhận mức tăng nhờ tâm lý thị trường cải thiện. Ngược lại, USD, JPY và CHF suy yếu trên diện rộng, phản ánh rõ sự sụt giảm nhu cầu đối với tài sản phòng thủ. CAD và GBP ít biến động, giao dịch trong biên độ hẹp.

Thị trường sẽ dồn sự chú ý vào loạt sự kiện lớn trong tuần, bao gồm các quyết định chính sách tiền tệ từ Fed, BoC và BoJ. Về dữ liệu, nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao GDP và lạm phát từ Mỹ, Eurozone, Úc và Trung Quốc để tìm tín hiệu định hướng cho tháng 8.

Tuy nhiên, trọng tâm trước mắt sẽ là Stockholm, nơi các nhà đàm phán Mỹ và Trung Quốc gặp nhau hôm nay để quyết định liệu thỏa thuận đình chiến thuế quan tạm thời có thể kéo dài sau thời hạn 12 tháng 8 hay không. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và Phó Thủ tướng Trung Quốc Hà Lập Phong dẫn đầu đàm phán, có thể tạo nền tảng cho một hội nghị thượng đỉnh Trump–Tập cuối năm nay.

Bessent đã gợi ý rằng Mỹ sẵn sàng trì hoãn việc tái áp thuế nếu tiến trình đàm phán khả quan. Trong khi đó, Bắc Kinh được cho là sẽ yêu cầu Mỹ giảm thêm các mức thuế hiện đang lên tới 55% đối với phần lớn hàng hóa Trung Quốc, cũng như nới lỏng các hạn chế xuất khẩu công nghệ.

Song song với cuộc đàm phán Stockholm, Hàn Quốc đang theo đuổi đề xuất "Làm cho ngành đóng tàu Mỹ vĩ đại trở lại" nhằm tránh mức thuế 25%. Quan chức Seoul đang làm việc với Washington trong tuần này, kỳ vọng đạt được thỏa thuận trước hạn chót 1 tháng 8. Một khung hợp tác về ngành đóng tàu được cho là trọng tâm của thỏa thuận.

Ethereum tiếp tục xu hướng tăng, vượt mốc 3,900

Ethereum nối lại đà tăng, hiện đã vượt qua mốc 3,900. Trong ngắn hạn, triển vọng vẫn tích cực miễn là hỗ trợ 3,507.25 được giữ vững. Mục tiêu tiếp theo là đỉnh 4,108.15. Nếu phá vỡ mức này, đà tăng có thể hướng tới mốc 4,532.27, tương ứng với mức mở rộng Fibonacci 161.8% của sóng tăng từ 1,382.55 đến 2,817.27, lấy mốc 2,110.58 làm điểm hồi.

Thị trường châu Á

Tại thời điểm viết bài, chỉ số Nikkei giảm 1.06%, HSI của Hồng Kông tăng 0.53%, Shanghai SSE đi ngang, còn chỉ số Strait Times của Singapore giảm 0.24%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật kỳ hạn 10 năm giảm 0.04 điểm xuống còn 1.565%.

Thỏa thuận thương mại Mỹ–EU mang lại sự nhẹ nhõm, euro tăng nhưng thiếu đột phá

Mỹ và EU đạt được thỏa thuận thương mại khung vào Chủ nhật, giúp tránh áp thuế 30% lên hàng hóa nhập khẩu từ châu Âu. Thay vào đó, mức thuế 15% sẽ được áp dụng với phần lớn hàng hóa. Một số lĩnh vực chiến lược như hàng không, hóa chất và dược phẩm được miễn hoàn toàn thuế.

Thỏa thuận bao gồm các cam kết lớn từ phía EU, bao gồm 750 tỷ USD mua năng lượng Mỹ và 600 tỷ USD đầu tư mới vào Mỹ so với hiện tại.

Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen đánh giá đây là một chiến thắng cho “ổn định và khả năng dự đoán”, dù thừa nhận mức thuế 15% vẫn là thách thức với các nhà sản xuất ô tô châu Âu. Việc EU chuyển hướng sang sử dụng nhiên liệu hạt nhân và khí hóa lỏng (LNG) từ Mỹ đánh dấu sự rời xa rõ rệt khỏi sự phụ thuộc vào năng lượng Nga.

Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố đây là một thỏa thuận còn lớn hơn cả thỏa thuận 550 tỷ USD với Nhật tuần trước, và nhấn mạnh rằng nó sẽ làm sâu sắc hơn quan hệ Mỹ–EU trong các lĩnh vực năng lượng, quốc phòng và thương mại. Ông cũng đề cập khả năng xuất khẩu “hàng trăm tỷ USD” vũ khí.

Euro tăng mạnh sau thông báo, nhưng đà tăng bị giới hạn. Cặp EUR/CHF vẫn bị chặn dưới ngưỡng kháng cự 0.9365 dù có nhịp phục hồi trong phiên. Cần phá vỡ rõ ràng mức này để xác nhận mô hình điều chỉnh từ 0.9445 đã hoàn tất và đà tăng từ 0.9218 có thể tiếp diễn. Nếu không, xu hướng đi ngang có khả năng sẽ tiếp tục.

Fed, BoC và BoJ giữ nguyên lãi suất khi dữ liệu kinh tế phủ sóng toàn cầu

Tuần này dự báo sẽ sôi động với ba quyết định chính sách tiền tệ và hàng loạt dữ liệu vĩ mô quan trọng. Fed, BoC và BoJ đều dự kiến sẽ giữ nguyên chính sách, trong khi các báo cáo về tăng trưởng và lạm phát từ Mỹ, Eurozone, Úc và Trung Quốc sẽ định hình kỳ vọng thị trường bước vào tháng 8.

Fed được dự đoán sẽ giữ lãi suất ở mức 4.25–4.50%. Điểm nhấn là liệu các thành viên có xu hướng dovish như Christopher Waller và Michelle Bowman có chính thức bỏ phiếu ủng hộ cắt giảm lãi suất hay không, và liệu những người khác trong FOMC có đồng tình hay không.

Thị trường hợp đồng tương lai đang định giá khoảng 65% khả năng Fed cắt lãi suất vào tháng 9. Tuy nhiên, Chủ tịch Powell nhiều khả năng sẽ tránh cam kết cụ thể. Thay vào đó, nhà đầu tư sẽ chú ý đến GDP quý II và báo cáo lạm phát PCE tháng 6. Sau đó là bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 và dữ liệu sản xuất ISM.

BoC cũng được kỳ vọng giữ nguyên lãi suất ở mức 2.75%, đánh dấu lần tạm dừng thứ ba trong chu kỳ này. Lo ngại suy thoái sâu do leo thang thuế quan từ Mỹ đã giảm bớt nhờ các điều khoản miễn thuế trong hiệp định CUSMA.

Tuy nhiên, lạm phát tại Canada lại cao hơn dự báo, thách thức giả định rằng nhu cầu yếu sẽ thúc đẩy giảm phát nhanh hơn. Lập trường thận trọng của BoC phản ánh nhu cầu chờ thêm dấu hiệu rõ ràng về việc lạm phát lõi đang hạ nhiệt.

Dù vậy, kỳ vọng thị trường vẫn nghiêng về phía dovish. Một cuộc khảo sát của Reuters cho thấy gần hai phần ba chuyên gia kinh tế kỳ vọng BoC sẽ cắt lãi suất vào tháng 9, với phần lớn dự báo ít nhất hai lần cắt giảm trong năm 2025.

BoJ cũng được kỳ vọng giữ nguyên lãi suất ở mức 0.50%, nhưng triển vọng chính sách đang thay đổi. Phó Thống đốc Uchida tuần trước bày tỏ lạc quan khi cho rằng sự không chắc chắn đang giảm và khả năng đạt được mục tiêu lạm phát 2% bền vững đang được cải thiện sau thỏa thuận thương mại Mỹ–Nhật.

BoJ sẽ đưa thỏa thuận thương mại này vào dự báo hàng quý, có thể mở đường cho việc thắt chặt chính sách vào cuối năm.

Ngoài các ngân hàng trung ương, thị trường cũng theo dõi GDP và CPI Eurozone, CPI và doanh số bán lẻ Úc, cùng PMI Trung Quốc để đánh giá triển vọng tăng trưởng toàn cầu.

Những sự kiện đáng chú ý trong tuần

• Thứ ba: Cán cân thương mại hàng hóa Mỹ, chỉ số giá nhà, niềm tin người tiêu dùng.
• Thứ tư: Niềm tin kinh doanh ANZ New Zealand; CPI Úc; GDP Eurozone; chỉ số KOF Thụy Sĩ; việc làm ADP Mỹ, GDP sơ bộ, quyết định lãi suất của Fed và BoC.
• Thứ năm: Sản xuất công nghiệp và bán lẻ Nhật; quyết định lãi suất BoJ; doanh số bán lẻ Úc; PMI NBS Trung Quốc; CPI sơ bộ và tỷ lệ thất nghiệp Đức; tỷ lệ thất nghiệp Eurozone; GDP Canada; thu nhập cá nhân và chi tiêu Mỹ, lạm phát PCE, PMI Chicago.
• Thứ sáu: Tỷ lệ thất nghiệp và PMI sản xuất cuối kỳ Nhật; PPI Úc; PMI Caixin Trung Quốc; PMI sản xuất cuối kỳ Eurozone và Anh; bảng lương phi nông nghiệp Mỹ, PMI sản xuất ISM.

Phân tích kỹ thuật EUR/JPY

Pivot trong ngày: S1: 172.67; P: 173.14; R1: 173.81

Đà tăng của EUR/JPY tiếp tục trong phiên hôm nay, với xu hướng trong ngày nghiêng về phía tăng. Trọng tâm trước mắt là mức mở rộng Fibonacci 138.2% từ 154.77 đến 164.16 (lấy điểm hồi là 161.06), tương ứng với mốc 174.03. Nếu phá vỡ, cặp này có thể tái kiểm tra đỉnh 175.41. Trong ngắn hạn, xu hướng tăng sẽ vẫn được giữ nếu hỗ trợ 171.35 không bị phá vỡ.

Ở khung dài hạn, xét đến động lượng mạnh từ vùng 154.77, mô hình điều chỉnh từ đỉnh 175.41 có thể đã kết thúc. Nếu vượt đỉnh này một cách dứt khoát, xu hướng tăng dài hạn sẽ được xác nhận với mục tiêu tiếp theo là mức mở rộng 61.8% từ 124.37 đến 175.41 (điểm hồi tại 154.77), tương ứng với 186.31. Tuy nhiên, nếu bị từ chối tại 175.41 và phá vỡ dứt khoát đường EMA 55 ngày (hiện tại ở 168.56), kịch bản tăng giá sẽ bị trì hoãn.