Triển vọng USD/JPY, USD/CHF: Mô hình đảo chiều và lợi suất tăng củng cố tiềm năng tăng giá

Tóm tắt triển vọng USD/JPY, USD/CHF

USD/JPY và USD/CHF đều phục hồi mạnh, hình thành mô hình đảo chiều theo hướng tăng giá. Mối tương quan chặt chẽ với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã được khôi phục gần đây, tạo nền tảng cho xu hướng tăng tiếp diễn. Trong khi đó, dữ liệu CPI Tokyo sắp công bố sẽ là yếu tố rủi ro ngắn hạn có thể ảnh hưởng đến đà tăng của USD/JPY.

Dữ liệu kinh tế tích cực và kịch bản ông Powell tại vị thúc đẩy USD

Hoạt động khả quan trong lĩnh vực dịch vụ Mỹ cùng với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục giảm, cộng thêm lập trường trung lập của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), đã đẩy lãi suất ngắn hạn Mỹ tăng đáng kể trong phiên thứ Năm. Biểu đồ dưới đây cho thấy sự thay đổi rõ rệt trên đường cong lợi suất.

Biến động lãi suất Mỹ - TradingView

Kỳ vọng về mức cắt giảm lãi suất năm 2025 tiếp tục giảm, chỉ còn 38 điểm cơ bản theo thị trường hợp đồng tương lai, mức thấp nhất kể từ tháng 2. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 5 năm phản ứng mạnh, trong khi các kỳ hạn 10 năm trở lên chỉ biến động nhẹ.

Đáng chú ý, lợi suất dài hạn tăng vào đầu phiên nhưng sau đó chững lại khi có thông tin cựu Tổng thống Donald Trump không có ý định sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell ngay trong chuyến thăm trụ sở Fed tại Washington, D.C.

Hai yếu tố trên đã hỗ trợ sự phục hồi của USD/JPY và USD/CHF, đồng thời duy trì mối tương quan mạnh mẽ giữa hai cặp tiền này với biến động lãi suất Mỹ trong hai tuần trở lại đây.

Mối tương quan giữa hai cặp tiền và lợi suất trái phiếu được tái lập 

Tương quan lãi suất - TradingView

Dữ liệu biểu đồ cho thấy USD/JPY và USD/CHF có tương quan chặt chẽ với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ, với hệ số lần lượt là 0.8 và 0.89, cao hơn nhiều so với tương quan với lãi suất ngắn hạn hoặc chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản hoặc Thụy Sĩ.

Với lịch kinh tế Mỹ không có thêm chất xúc tác lớn vào ngày thứ Sáu, xu hướng tăng giá của USD/JPY trong phiên thứ Năm có khả năng tiếp tục đến hết tuần, đặc biệt khi các tín hiệu kỹ thuật đang ủng hộ kịch bản tăng giá.

USD/JPY phát tín hiệu tăng giá

Biểu đồ USD/JPY - TradingView

USD/JPY đã hình thành mô hình nến ba sao mai trong phiên thứ Năm, phục hồi mạnh mẽ từ dưới mốc 146.00 lên trên 147.00. Sau khi giảm gần 300 pip từ tuần trước, đây là một tín hiệu đảo chiều đáng chú ý.

Việc giữ vững trên mốc 147.00 có thể tạo điều kiện cho các thiết lập mua mới, với các mục tiêu tiếp theo nằm tại các mốc tròn 148.00 và 149.00, các ngưỡng đã chứng minh là điểm hút giá trong thời gian gần đây.

Dù chỉ báo RSI (14) và MACD vẫn cho thấy đà tăng yếu dần, cả hai vẫn nằm trong vùng tăng giá, ngụ ý tín hiệu thận trọng thay vì đảo chiều giảm rõ rệt.

Tuy nhiên, dữ liệu CPI Tokyo tháng 7, sẽ công bố lúc 8:30 sáng theo giờ Nhật Bản, có thể gây biến động ngắn hạn. Lạm phát cốt lõi (không bao gồm thực phẩm tươi sống) được dự báo giảm 0.1 điểm phần trăm xuống 3.0% theo năm. Trong khi đó, CPI lõi loại trừ cả thực phẩm và năng lượng được kỳ vọng giữ nguyên ở mức 3.1%. Nếu số liệu vượt kỳ vọng, khả năng xu hướng tăng của USD/JPY sẽ bị kìm hãm; ngược lại, số liệu yếu có thể tiếp tục hỗ trợ đà tăng và giảm áp lực lên BOJ trong việc nâng lãi suất.

USD/CHF được săn đón khi rủi ro giảm bớt

Biểu đồ USD/CHF - TradingView

Thiết lập kỹ thuật của USD/CHF cũng có nhiều điểm tương đồng với USD/JPY. Cặp tiền này đã hoàn thành mô hình ba sao mai sau khi phục hồi từ vùng hỗ trợ quanh 0.7920.

Hiện đã vượt qua mức 0.7950, một ngưỡng kỹ thuật từng đóng vai trò là hỗ trợ và kháng cự đầu tháng này, USD/CHF đang tạo điều kiện thuận lợi cho các vị thế mua, với điểm dừng lỗ có thể đặt bên dưới khu vực này để kiểm soát rủi ro.

Ngưỡng cản tiếp theo nằm tại 0.7986. Nếu được chinh phục, đường xu hướng tăng bắt đầu từ đáy ngày 1 tháng 7, hiện nằm quanh mốc 0.8000, sẽ là điểm đến tiếp theo. Vượt mốc này, mục tiêu dài hơn là kiểm tra lại mức kháng cự 0.8058.

Khác với USD/JPY, động lượng kỹ thuật ở USD/CHF vẫn nghiêng nhẹ về phía giảm giá, tuy nhiên các chỉ báo RSI (14) và MACD chưa đủ mạnh để tạo thành tín hiệu đảo chiều rõ ràng. Điều này khiến phe mua vẫn có cơ sở để giữ lập trường tích cực trong ngắn hạn.