Westpac Bank: Thống kê thị trường lao động New Zealand quý II năm 2025

Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 5.2% trong quý tháng 6. Dù mức tăng này thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi, nó vẫn phù hợp với nhận định của RBNZ.

• Tỷ lệ thất nghiệp: 5.2% (quý trước: 5.1%, dự báo của Westpac: 5.3%, dự báo của RBNZ: 5.2%)
• Biến động việc làm: -0.1% (quý trước: 0.0%, dự báo của Westpac: -0.3%, dự báo của RBNZ: +0.2%)
• Chi phí lao động khu vực tư nhân: +0.6% (quý trước: +0.4%, dự báo của Westpac: +0.5%, dự báo của RBNZ: +0.6%)

Thị trường lao động New Zealand tiếp tục thể hiện sự yếu kém trong quý tháng 6. Tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ từ 5.1% lên 5.2%, trong khi số người có việc làm giảm 0.1% (mức tăng 0.1% của quý trước đã được điều chỉnh còn 0.0%). Tuy nhiên, con số này vẫn tốt hơn so với mức giảm 0.3% được phản ánh trong Chỉ số Việc làm Hàng tháng.

Dù kết quả nhìn chung tốt hơn kỳ vọng, các chi tiết quan trọng vẫn đi đúng với các giả định mà Ngân hàng Dự trữ đã đưa ra trong Tuyên bố Chính sách Tiền tệ tháng 5. Do đó, số liệu hôm nay khó có khả năng làm thay đổi quan điểm hiện tại của Ủy ban Chính sách Tiền tệ trước cuộc họp chính sách tháng 8. Chúng tôi cho rằng khả năng cắt giảm OCR 25 bps là khá cao, để ngỏ khả năng nới lỏng thêm nếu cần thiết. Tuy vậy, chưa có tín hiệu rõ ràng nào về quy mô hay thời điểm của các lần cắt giảm tiếp theo.

Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tiếp tục là yếu tố then chốt giúp hạn chế đà tăng của tỷ lệ thất nghiệp. Tỷ lệ tham gia giảm từ 70.7% xuống còn 70.5%, mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021, với mức giảm mạnh nhất ghi nhận ở nhóm thanh thiếu niên. Trong giai đoạn bùng nổ 2022–23, nhóm này đã tham gia lực lượng lao động nhiều hơn bình thường do nhu cầu cao và thiếu hụt lao động nhập cư. Tuy nhiên, khi thị trường trở nên kém sôi động, thanh thiếu niên cũng là nhóm chịu ảnh hưởng nhiều nhất—nhiều người trong số họ lựa chọn quay lại trường học thay vì xác định bản thân là “thất nghiệp”.

Về tiền lương, Chỉ số Chi phí Lao động (LCI) khu vực tư nhân tăng 0.6% trong quý tháng 6, cao hơn mức tăng 0.4% của quý trước và cao hơn một chút so với kỳ vọng 0.5% của chúng tôi, song vẫn đúng với dự báo của RBNZ. Phân tích theo ngành cho thấy tác động từ việc điều chỉnh mức lương tối thiểu có thể cao hơn dự tính, dù mức tăng chính thức của lương tối thiểu năm nay chỉ là 1.5%.

So với cùng kỳ năm ngoái, LCI khu vực tư nhân giảm từ 2.5% xuống còn 2.2%, mức tăng chậm nhất kể từ tháng 6 năm 2021. Thông điệp tương tự cũng xuất hiện ở nhiều thước đo tăng trưởng tiền lương khác: LCI chưa điều chỉnh (bao gồm các khoản tăng lương do năng suất), tỷ lệ các vị trí được tăng lương, và mức tăng trung bình đều đã quay về mức của năm 2021.

Tuy nhiên, Khảo sát Việc làm Hàng quý (QES) lại cho kết quả khác biệt, với thu nhập trung bình theo giờ của khu vực tư nhân tăng từ 3.8% lên 4.6% theo năm. Dù vậy, chỉ số này không điều chỉnh theo sự thay đổi trong cơ cấu việc làm và có xu hướng biến động mạnh hơn so với LCI.