Yên Nhật hạ nhiệt sau đà tăng mạnh, nhưng triển vọng tích cực vẫn giữ vững

Đồng Yên Nhật tiếp tục xu hướng tăng so với đồng USD trong phiên giao dịch châu Âu, với tỷ giá giao dịch chỉ thấp hơn một chút so với mức cao nhất trong 1 tháng đạt được vào sáng thứ Ba. Có hai yếu tố chính hỗ trợ Đồng Yên lên cao: Thứ nhất là tuyên bố về việc áp thuế của Tổng thống Trump khiến thị trường lo ngại về khả năng xảy ra chiến tranh thương mại toàn cầu. Thứ hai là dự đoán Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất trong cuộc họp tuần này, điều này càng thúc đẩy dòng tiền đổ vào Yên Nhật - vốn được coi là một đồng tiền trú an toàn trong thời điểm bất ổn.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tiếp tục xu hướng giảm kéo dài một tuần giữa kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay. Chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật thu hẹp được xem là một yếu tố khác có lợi cho JPY. Hơn nữa, sự xuất hiện của một số hoạt động mua vào USD, sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong hai tuần vào đêm qua, giúp cặp USD/JPY phục hồi hơn 50 pips từ vùng 154.75.

Một số yếu tố tác động thị trường

• Những bình luận mang tính hawkish gần đây từ Thống đốc BoJ Kazuo Ueda và Phó Thống đốc Ryozo Himino, cùng với áp lực lạm phát gia tăng ở Nhật Bản, đã nâng cao khả năng tăng lãi suất sắp tới của ngân hàng trung ương Nhật. Thị trường đang định giá xác suất 80% cho một đợt tăng lãi suất trong tuần này.
• Theo nguồn tin thân cận, BoJ sẽ đưa ra kết luận cuối cùng sau khi xem xét dữ liệu kinh tế, thị trường và tác động của các chính sách kinh tế Mỹ. Quan điểm trong số các quan chức là Tổng thống Mỹ Trump có thể gây xáo trộn thị trường hoặc thay đổi kỳ vọng về nền kinh tế toàn cầu.
• Trump tuyên bố vào thứ Ba rằng ông dự định áp thuế 25% lên Canada và Mexico, với thời điểm mục tiêu áp thuế sớm nhất là đầu tháng 2. Phát biểu của Trump làm dấy lên lo ngại về lạm phát, điều này có thể buộc Fed duy trì lập trường thắt chặt và thúc đẩy đà phục hồi mạnh của USD từ mức thấp nhất trong hai tuần.
• Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katsunobu Kato cho biết hôm thứ Ba rằng kỳ vọng BoJ sẽ điều hành chính sách tiền tệ phù hợp để đạt mục tiêu lạm phát 2%. Kato bổ sung rằng Nhật Bản sẽ phản ứng thích hợp sau khi xem xét các chính sách của tân Tổng thống Mỹ và sẽ theo dõi chặt chẽ tác động của các chính sách Mỹ đối với nền kinh tế thế giới và Nhật Bản.
• Atsushi Mimura, Thứ trưởng Bộ Tài chính Nhật Bản phụ trách các vấn đề quốc tế và là quan chức cấp cao về ngoại hối, cho biết hôm thứ Ba rằng triển vọng kinh tế Mỹ phụ thuộc vào các chính sách kinh tế vĩ mô của Trump. Mimura nói thêm rằng cần theo dõi chặt chẽ liệu sức mạnh xuất khẩu gần đây của Trung Quốc có tiếp tục hay không.
• Chỉ số giá sản xuất (PPI) và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ công bố tuần trước cho thấy dấu hiệu lạm phát hạ nhiệt. Điều này gợi ý rằng Fed có thể không loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, giữ cho lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ ở mức thấp và hạn chế đà tăng của đồng USD.
• Không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào được công bố vào thứ Ba, từ cả Nhật Bản hay Mỹ. Hơn nữa, sự chú ý vẫn tập trung vào cuộc họp chính sách BoJ kéo dài hai ngày bắt đầu từ thứ Năm, điều này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định xu hướng ngắn hạn của đồng Yên Nhật.

Phân tích kỹ thuật USD/JPY

Biểu đồ USD/JPY khung thời gian ngày

Trong kịch bản tiêu cực, việc cặp tiền break-down và giữ vững dưới mốc tâm lý 155.00 có thể kéo cặp USD/JPY về vùng 154.60-154.55, đại diện cho đường biên dưới của kênh giá tăng kéo dài nhiều tháng. Nếu tiếp tục sụt giảm sẽ được xem như một tín hiệu mới cho phe bán và có thể đẩy nhanh đà giảm xuống mốc 154.00, tiếp theo là vùng hỗ trợ quan trọng gần 153.35-153.30.

Ngược lại, các nỗ lực phục hồi có thể gặp kháng cự mạnh gần mốc 156.00 trước khi tiến tới vùng 156.30-156.35. Rào cản tiếp theo nằm gần vùng 156.65-156.70, trên đó cặp USD/JPY có thể nhắm tới mốc tâm lý 157.00. Đà tăng tiếp theo có thể đẩy giá lên vùng 157.40-157.45, hướng tới mốc 158.00 và vùng 158.85 - đỉnh cao trong nhiều tháng được thiết lập tuần trước.