Danske Bank: Kinh tế Eurozone chững lại, Mỹ chuẩn bị công bố dữ liệu PCE

Tin tức lịch kinh tế

Sự chú ý chuyển sang chỉ số PMI sơ bộ tháng 9 quan trọng của Eurozone (EA), Anh và Mỹ. Với EA, sản xuất đã có dấu hiệu cải thiện gần đây trong khi dịch vụ lại suy yếu. Chúng tôi nhận định xu hướng này sẽ tiếp diễn trong tháng 9, khi PMI sản xuất EA tăng nhẹ lên 50.9 còn dịch vụ có khả năng giảm nhẹ xuống 50.2. Sau tăng trưởng vượt kỳ vọng trong nửa đầu năm, chúng tôi dự báo kinh tế EA gần như đi ngang trong nửa cuối năm, với tăng trưởng 0.1% q/q ở cả Q3 và Q4. Kết quả này phù hợp với chỉ số PMI chỉ nhỉnh hơn mức 50.

Tại Thụy Điển, Riksbank sẽ công bố quyết định lãi suất. Chúng tôi dự đoán họ sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 2.00% nhưng để ngỏ khả năng nới lỏng thêm, phù hợp với nhận định của chúng tôi về một đợt cắt giảm 25bps xuống 1.75% vào tháng 11.

Diễn biến thị trường hôm qua

Pháp, Luxembourg, Malta, Bỉ và Monaco đã chính thức công nhận Palestine là một quốc gia tại một sự kiện cấp cao của Liên Hợp Quốc ở New York. Động thái này bổ sung vào danh sách ngày càng dài các quốc gia ủng hộ giải pháp hai nhà nước trong bối cảnh xung đột Gaza leo thang, bất chấp sự phản đối gay gắt từ Israel và Mỹ.

Tại Mỹ, Nhà Trắng thông báo đã đạt tiến triển trong thỏa thuận thoái vốn hoạt động của TikTok tại Mỹ khỏi chủ sở hữu Trung Quốc, ByteDance, với tỷ lệ sở hữu còn lại dưới 20%. Thực thể mới sẽ có sự tham gia của các nhà đầu tư như Oracle và Silver Lake, trong đó Oracle đảm nhận việc quản lý toàn bộ dữ liệu người dùng Mỹ trên hạ tầng đám mây nội địa. Tổng thống Trump dự kiến sẽ thông qua thỏa thuận qua sắc lệnh hành pháp, đồng thời cấp thời hạn 120 ngày để hoàn tất. Dù giới chức Mỹ tin rằng Trung Quốc đã đồng ý, Bắc Kinh vẫn chưa xác nhận lập trường chính thức.

Một thẩm phán liên bang Mỹ đã ra phán quyết có lợi cho Ørsted, cho phép dự án điện gió ngoài khơi Revolution Wind trị giá 5 tỷ USD tại Rhode Island được tiếp tục, sau khi bị đình chỉ một tháng bởi chính quyền Trump. Tòa án gọi quyết định đình chỉ là “tùy tiện và bốc đồng,” khiến cổ phiếu Ørsted niêm yết tại Mỹ bật tăng gần 9%.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent công bố kế hoạch hỗ trợ “lớn và mạnh mẽ” cho Argentina, bao gồm khả năng triển khai đường hoán đổi và mua ngoại tệ. Các bước đi này được kỳ vọng sẽ theo sau cuộc gặp hôm nay giữa Tổng thống Trump và Tổng thống Milei của Argentina.

Đề xuất áp phí visa H-1B ở mức 100,000 USD từ Trump đã gây tranh cãi trong ngành công nghệ. Các nhà phê bình cảnh báo nó có thể gây tổn hại cho các start-up, hạn chế dòng chảy nhân tài và làm suy yếu năng suất Mỹ. Tuy nhiên, một số lãnh đạo công nghệ lại hoan nghênh trọng tâm vào các vị trí có giá trị cao, trong khi những người khác dự đoán các công ty sẽ buộc phải đẩy mạnh tuyển dụng ở nước ngoài.

Tại Eurozone, niềm tin tiêu dùng tăng đúng như kỳ vọng trong tháng 9, đạt -14.9 (so với dự báo: -15.0) từ -15.5. Niềm tin người tiêu dùng vẫn ở mức yếu, hạn chế chi tiêu hộ gia đình, nhưng chúng tôi cho rằng xu hướng bình thường hóa dần dần sẽ diễn ra nhờ thu nhập thực tăng và chi phí vay thấp hơn. Đây cũng sẽ là động lực cho mức tăng khiêm tốn của tiêu dùng trong năm tới.

Tại Đan Mạch, niềm tin tiêu dùng giảm xuống -18.7 (trước đó: -17.2), phản ánh lo ngại về tình hình tài chính cá nhân và chi phí thực phẩm tăng, dù lạm phát tổng thể vẫn được kiểm soát. Diễn biến này trái ngược với các chỉ số vĩ mô tích cực như việc làm, tiền lương và thị trường bất động sản.

Về địa chính trị, Tổng thống Nga Putin đề xuất gia hạn thêm một năm cho hiệp ước New START nhằm giới hạn kho vũ khí hạt nhân của Mỹ và Nga, với lý do đảm bảo lợi ích toàn cầu về không phổ biến vũ khí hạt nhân. Đề xuất này được đưa ra trong bối cảnh căng thẳng tại Ukraine leo thang và hiệp ước dự kiến hết hạn vào tháng 2 năm 2026.

Thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán Mỹ chốt phiên cao hơn, trong khi chứng khoán ngoài Mỹ biến động trái chiều do thiếu dữ liệu mới. S&P500 tăng 0.4%, Nasdaq tăng 0.7%, còn các chỉ số châu Âu giảm nhẹ khoảng -0.3%. Dù niềm tin tiêu dùng châu Âu cải thiện so với các tháng trước, bức tranh tổng thể vẫn u ám so với lịch sử, khi tâm lý chưa hồi phục sau cú sốc lạm phát năm 2022. Tuy nhiên, kỳ vọng việc làm trong tháng 8 cao hơn tháng 7, gợi ý tỷ lệ thất nghiệp có thể tiếp tục duy trì ở mức thấp.

Trái phiếu và ngoại hối

Đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tiếp tục chịu áp lực bán ra, với lợi suất tăng nhẹ trước bài phát biểu tối nay của Jerome Powell và dữ liệu PCE quan trọng công bố vào thứ Sáu. EUR/USD tìm thấy hỗ trợ quanh 1.1730 và hiện quay trở lại gần 1.18. Biến động của nhóm G10 FX trong đêm qua khá hạn chế. Hôm nay, thị trường Scandi sẽ tập trung hoàn toàn vào quyết định lãi suất và thông điệp từ Riksbank, khi thị trường tiền tệ đang định giá mức cắt giảm 9bps. Chúng tôi nhận định Riksbank sẽ giữ nguyên lãi suất, qua đó hỗ trợ tạm thời cho SEK.