Động thái của BoJ đẩy JPY tăng, USD tiếp tục dẫn đầu

Thị trường ngoại hối

Đồng JPY tăng mạnh trên diện rộng trong phiên châu Á, phần lớn nhờ hoạt động mua bù bán khống trước cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vào thứ Năm. Giới đầu tư đang chuẩn bị cho khả năng BoJ cập nhật các dự báo kinh tế theo hướng tích cực, đặc biệt sau khi thỏa thuận thương mại Mỹ–Nhật được ký kết tuần trước đã phần nào xoa dịu lo ngại về bất ổn thương mại. Dù không kỳ vọng BoJ sẽ nâng lãi suất lần này, bất kỳ tuyên bố nào mang tính hawkish ám chỉ việc tăng lãi suất trong thời gian tới đều có thể tạo bất ngờ cho thị trường và buộc các vị thế bán khống Yên phải thoát ra gấp.

Trên toàn thị trường, đồng EUR tiếp tục là đồng tiền yếu nhất tuần sau khi giảm mạnh khỏi đỉnh gần đây. Tuy nhiên, mức giảm sau thỏa thuận thương mại không cho thấy sự sụp đổ mà chỉ là một đợt điều chỉnh kỹ thuật từ đà tăng mạnh trong tháng trước. CHF và đồng NZD cũng suy yếu, trong khi USD tiếp tục giữ vị trí dẫn đầu nhóm G10. Đồng CAD và JPY tăng giá, trong khi GBP và AUD dao động không rõ xu hướng.

Thương mại thuế quan

Về mặt chính sách thương mại, Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố hôm thứ Hai rằng các nước chưa có thỏa thuận song phương với Mỹ sẽ phải đối mặt với mức thuế cố định 15–20% khi xuất khẩu hàng hóa sang Mỹ. Theo ông, điều này sẽ đơn giản hóa việc thực thi thương mại và gia tăng lợi thế đàm phán của Mỹ. “Chúng tôi sẽ áp thuế lên phần còn lại của thế giới,” Trump nói, cho thấy Mỹ không còn kiên nhẫn với các cuộc đàm phán kéo dài.

Trong khi đó, Hàn Quốc đang gấp rút tìm cách tránh mức thuế 25% đang đến gần. Bộ trưởng Tài chính Koo Yun-cheol cho biết ông sẽ đến Washington để thúc đẩy một thỏa thuận thương mại có lợi cho cả hai bên. Ông Koo dẫn đầu một phái đoàn gồm nhiều quan chức cấp cao, tham gia vào vòng đàm phán cuối cùng với đại diện Mỹ, trong đó có Bộ trưởng Tài chính Bessent và Bộ trưởng Thương mại Lutnick.

Tong một diễn biến khác, các quan chức thương mại cấp cao của Mỹ và Trung Quốc cũng đã gặp mặt tại Stockholm hôm thứ Hai trong hơn 5 giờ đàm phán. Dù chưa có kết quả cụ thể nào được công bố, cả hai bên cho biết các cuộc thương lượng sẽ tiếp tục vào thứ Ba. Mức kỳ vọng vẫn tương đối thấp. Đại diện Thương mại Mỹ Jamieson Greer cho biết mục tiêu của vòng đàm phán này là thực thi đầy đủ các thỏa thuận đã ký và cải thiện khả năng tiếp cận nguyên vật liệu chiến lược.

Vàng suy yếu khi USD phục hồi mạnh mẽ

Giá vàng đã giảm trong tuần này, chủ yếu do sức mạnh quay trở lại của đồng USD. Hiện tại, mức hỗ trợ gần nhất là 3,039.64. Nếu giá xuyên thủng mức này một cách rõ ràng, sẽ xác nhận rằng đợt phục hồi từ 3,248.21 đã kết thúc ở đỉnh 3,438.89. Điều này mở ra khả năng vàng quay lại kiểm tra vùng hỗ trợ 3,248.21, thậm chí thấp hơn. Từ góc độ trung hạn, giá vàng vẫn đang nằm trong mô hình điều chỉnh kể từ đỉnh 3,499.79 và xu hướng này có thể tiếp diễn trong thời gian tới.

Thị trường chứng khoán

Tại thời điểm viết bài, chỉ số Nikkei của Nhật Bản giảm 1.04%. HSI của Hồng Kông mất 1.02%. Chỉ số SSE Thượng Hải đi ngang, trong khi Strait Times của Singapore giảm 0.59%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm giảm 0.004 điểm, còn 1.566%.

Tại Mỹ, chỉ số DOW giảm 0.14%, S&P 500 nhích nhẹ 0.02%, còn NASDAQ tăng 0.33%. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 0.034 điểm, đạt mức 4.420%.

Tâm lý thị trường có phần nguội lạnh sau khi nhà đầu tư đánh giá lại thỏa thuận thương mại Mỹ–EU với cái nhìn thận trọng hơn. Dù ban đầu được ca ngợi vì giúp tránh được kịch bản áp thuế mạnh, thỏa thuận hiện nay bị xem là rào cản ngắn hạn cho tăng trưởng kinh tế châu Âu. Thứ từng được coi là một “thỏa thuận tốt” giờ bị hiểu là sự nhượng bộ tương đối của EU.

Nội bộ châu Âu cũng có phản ứng gay gắt. Thủ tướng Pháp Francois Bayrou gọi đây là “ngày đen tối” cho châu Âu, chỉ trích EU đã nhân nhượng quá nhiều trước yêu sách của Mỹ. Thủ tướng Đức Friedrich Merz cảnh báo rằng các mức thuế trong thỏa thuận sẽ gây tổn thất “đáng kể” cho nền kinh tế xuất khẩu của Đức.

Tuy nhiên, phản ứng trên thị trường tài chính khá dè dặt. DAX của Đức mất 1.02%, CAC của Pháp giảm 0.43%, nhưng cả hai chỉ số vẫn nằm trong biên độ đi ngang hẹp. Tại Mỹ, DOW giảm nhẹ 0.14%, trong khi S&P 500 tăng 0.02%, cho thấy giới đầu tư vẫn chưa xem thỏa thuận này hoàn toàn có lợi cho Mỹ.

EUR/USD chịu áp lực nhưng xu hướng tăng vẫn còn

EUR/USD giảm mạnh trong phiên hôm qua, song đà giảm này vẫn nằm trong khuôn khổ điều chỉnh từ đỉnh ngắn hạn 1.1829. Miễn là giá giữ trên đường EMA 55 ngày (hiện tại là 1.1538), xu hướng tăng chính vẫn được giữ vững.

Tuy vậy, một số trở ngại kỹ thuật bắt đầu xuất hiện. EUR/USD đang tiến gần ngưỡng kháng cự đường kênh tăng dài hạn, đồng thời áp sát mức Fibonacci mở rộng 100% tại 1.1916 (dự báo từ chuỗi 0.9534 đến 1.1274 rồi lên từ 1.0176). Phân kỳ giảm giá trên MACD khung D cũng cho thấy động lượng đang yếu dần. Nếu phá vỡ bền dưới EMA 55 ngày, điều đó sẽ xác nhận rằng đà điều chỉnh sâu hơn đang diễn ra sau khi bị từ chối ở mức 1.1916.

Triển vọng kỹ thuật EUR/JPY

Điểm xoay hàng ngày: Hỗ trợ 1 (S1): 171.52, Điểm pivot (P): 172.71, Kháng cự 1 (R1): 173.36

Xu hướng ngắn hạn của EUR/JPY chuyển sang trung lập trong bối cảnh đang điều chỉnh mạnh. Nếu mức hỗ trợ 171.35 giữ vững, khả năng tăng giá tiếp theo vẫn còn, với mục tiêu phá vỡ 173.87 để kiểm tra lại đỉnh 175.41. Tuy nhiên, MACD 4H đang cho tín hiệu phân kỳ giảm, và nếu giá phá vỡ 171.35, điều đó sẽ xác nhận một đỉnh ngắn hạn hình thành sau khi không thể vượt mức Fibonacci mở rộng 138.2% tại 174.03 (dự báo từ 154.77–164.16 từ 161.06). Khi đó, một đợt điều chỉnh sâu hơn có thể diễn ra về vùng EMA 55 ngày, hiện nằm ở 168.62.

Về dài hạn, động lượng mạnh từ đợt tăng bắt đầu ở 154.77 cho thấy xu hướng tăng dài hạn có thể tiếp tục nếu phá vỡ dứt khoát vùng 175.41. Mục tiêu tiếp theo là mức mở rộng Fibonacci 61.8% tại 186.31 (dự báo từ 124.37 đến 175.41 rồi lên từ 154.77). Tuy nhiên, nếu giá bị từ chối ở 175.41 và sau đó giảm mạnh qua EMA 55 ngày, kịch bản tăng giá sẽ bị trì hoãn đáng kể.