Giá Vàng Biến Động Khó Lường — Tích Lũy để đạt $3.250 hay Mất Động Lực?

Các vấn đề thương mại Mỹ-Trung khiến thị trường biến động, duy trì sức hấp dẫn của vàng trong bối cảnh kinh tế bất ổn

Với vai trò là một tài sản trú ẩn an toàn lâu đời, vàng đã một lần nữa lên ngôi vào tuần trước, khi những lo ngại về chiến tranh thương mại gia tăng khiến các nhà đầu tư lo lắng. Những lo ngại về một cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu do các chính sách thương mại thất thường của chính quyền Trump gây ra đã đẩy giá kim loại quý này lên mức cao nhất mọi thời đại nhiều lần, khi kim loại này kết thúc tuần với mức tăng khoảng 6.5%.

Lập trường luôn thay đổi từ Washington, ghi dấu ấn bằng những thay đổi đột ngột, chậm trễ và khó đoán, khiến các doanh nghiệp cảnh giác với việc đầu tư hoặc thuê nhân viên, tạo ra một cơn bão bất ổn hoàn hảo mà vàng có xu hướng phát triển mạnh.

Mặc dù có sự lạc quan rằng Washington đang miễn trừ thuế quan đối với một số hàng hóa công nghệ được sản xuất bằng vật liệu của Trung Quốc — đáng chú ý nhất là điện thoại thông minh - Donald Trump cảnh báo rằng “không ai thoát khỏi trách nhiệm về sự mất cân bằng thương mại không công bằng”, làm dấy lên suy đoán rằng có thể có những diễn biến bất ngờ hơn nữa.

Trong bối cảnh đó, thật khó để thấy nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng giảm mạnh, ngay cả khi kim loại quý này đang giảm trở lại vào đầu tuần này và trở nên khá căng thẳng từ góc nhìn kỹ thuật.

Tài Sản Rủi Ro Phục Hồi Khi Mỹ Nới Lỏng Lập Trường Về Thuế Quan Công Nghệ Trung Quốc

Việc Washington rút lui — tạm thời miễn trừ một loạt các thiết bị điện tử phổ biến khỏi mức thuế suất 125% cụ thể đối với Trung Quốc và mức thuế suất cố định toàn cầu 10% — hiện tại chỉ là tạm thời. Động thái này là một phần của chiến lược xa rộng hơn nhằm triển khai một cấu trúc thuế quan có mục tiêu cụ thể hơn là lĩnh vực công nghệ. Tuy nhiên, vào Chủ nhật, giọng điệu của tổng thống đã có vẻ thực tế và hòa hoãn h.

Trong khi nhấn mạnh vào khuôn khổ thuế quan dài hạn, Trump báo hiệu rằng ông sẵn sàng thảo luận với các công ty về cách các khoản thuế theo lĩnh vực sắp tới — bao gồm chất bán dẫn và các thiết bị phụ thuộc vào chúng, chẳng hạn như iPhone và máy tính bảng — có thể hình thành. Ông nhận xét: “Chúng tôi sẽ thảo luận về điều đó, nhưng chúng tôi cũng sẽ nói chuyện với các công ty”. “Bạn phải thể hiện một sự linh hoạt nhất định. Không ai nên quá cứng nhắc.”

Điều đó nói rằng, sự trì hoãn có thể rất ngắn thôi. Trump đã hứa sẽ cập nhật vào cuối ngày hôm nay về lập trường của chính quyền ông liên quan đến thuế quan bán dẫn — một lĩnh vực vốn đã đầy rẫy căng thẳng địa chính trị. Về phần mình, các quan chức ở Bắc Kinh đã kêu gọi Mỹ tiến xa hơn và 'hủy bỏ hoàn toàn' các khoản thuế — một lời kêu gọi khó có sức nặng mấy trong một năm bầu cử.

Trừ khi các thỏa thuận thương mại với Trung Quốc và phần còn lại của thế giới sớm được thống nhất, tình trạng bế tắc chưa được giải quyết sẽ phủ bóng đen lên tất cả các tài sản rủi ro. Mặc dù việc Tổng thống Trump rút lại các mức thuế tương hỗ có thể được coi là một bước đi đúng hướng, nhưng nó không trấn an thị trường nhiều nếu không có động thái tương ứng nào từ phía Trung Quốc.

Đối với các nhà đầu tư vàng, chiến lược rất đơn giản: mua vào khi giá giảm và tìm nơi trú ẩn an toàn trong ánh hào quang của kim loại. Nhưng với việc giá cả đã ở mức cao, câu hỏi bây giờ là liệu khả năng phục hồi này có thể giữ vững hay không. Bất kỳ sự cải thiện đáng kể nào trong tâm lý rủi ro — đặc biệt là bắt nguồn từ sự tan băng trong quan hệ Mỹ-Trung — có thể khiến vàng chịu áp lực ngắn hạn.

Phân Tích Kỹ Thuật Vàng

Từ góc độ kỹ thuật, xu hướng tăng giá của vàng vẫn vững chắc, chỉ bị gián đoạn bởi những đợt thoái lui nông và không thường xuyên. Đối với các nhà giao dịch theo xu hướng, con đường ít lực cản nhất rõ ràng là đi lên. Tuy nhiên, ngay cả những xu hướng mạnh nhất cũng cần tạm dừng để thở và có những dấu hiệu cho thấy vàng có thể đang tiến gần đến điểm đó một lần nữa.

Chỉ báo RSI trên đồ thị khung Daily hiện đã trở lại 70.0 sau đợt tăng giá mạnh 3 ngày của giá vàng. Mặc dù chỉ báo RSI hàng ngày của vàng trước đây thậm chí còn bị mua quá mức nhiều hơn, nhưng vẫn đáng để theo dõi giá, đặc biệt là khi các biểu đồ dài hạn vẫn ở mức cực đoan.

Thật vậy, chỉ báo RSI trên biểu đồ hàng tháng đã vững chắc trên ngưỡng quá mua là 70 kể từ tháng 4 năm 2024 và gần đây đạt gần mốc 85.0 — một mức mà trước đây đã dẫn đến các đợt điều chỉnh. Lần cuối cùng chúng ta thấy các chỉ số cao như vậy là vào tháng 10, sau đó là giai đoạn hạ nhiệt kéo dài hai tháng. Trước đó, mức cao nhất trong kỷ nguyên đại dịch và đỉnh điểm của thị trường tăng giá năm 2011 đều đi kèm với các chỉ số RSI cực đoan tương tự.

Trong lịch sử, những tín hiệu như vậy có xu hướng báo trước các giai đoạn hợp nhất kéo dài hoặc các đợt điều chỉnh mạnh hơn.

Hiện tại, chỉ báo RSI hàng tuần vẫn thấp hơn một chút so với vùng mua quá tương tự, dao động quanh mức 75. Mặc dù bản thân điều này không đưa ra tín hiệu bán rõ ràng, nhưng nó cho thấy rủi ro về một đợt thoái lui hoặc hợp nhất đi ngang đang gia tăng. Nếu hgiao động về giá thay đổi và hình thành mô hình đảo chiều, đó sẽ là dấu hiệu kỹ thuật đầu tiên để xem xét một lập trường thận trọng hơn.

Một lĩnh vực khác cần chú ý là khoảng cách của vàng so với đường trung bình động dài hạn của nó. Giá hiện đang giao dịch cao hơn gần $1.100 so với đường trung bình động 200 tuần. Điều này đặt vàng cao hơn gần 55% so với mức trung bình dài hạn của nó — một thành tích đáng chú ý và một dấu hiệu cảnh báo tiềm năng về việc mở rộng quá mức.

Điều đó nói rằng, với xu hướng vẫn mạnh mẽ không thể phủ nhận, tôi sẽ xem bất kỳ đợt giảm nào về các mức hỗ trợ ngắn hạn là cơ hội mua vào cho đến khi có một mô hình đỉnh rõ ràng và chúng ta bắt đầu tạo ra các đáy thấp hơn và đỉnh thấp hơn.

Theo Dõi Các Mức Hỗ Trợ Quan Trọng

Đường hỗ trợ đầu tiên hiện ở mức $3,167, đánh dấu mức cao từ tuần đầu tiên của tháng Tư. Dưới mức đó, $3,100 là mức hỗ trợ tiếp theo cần theo dõi, tiếp theo là khu vực giữa $3,000 đến $3,022, đánh dấu sự hội tụ của đường xu hướng tăng ngắn hạn với hỗ trợ (và mức quan trọng về mặt tâm lý là $3K).

Đối với tôi, lằn ranh đỏ hiện ở mức $2,956, mức thấp của tuần trước. Một sự phá vỡ tiềm năng xuống dưới mức đó có thể mở đường cho một đợt thoái lui sâu hơn về khu vực hỗ trợ dài hạn khoảng $2,790.

Tóm lại, trong khi vẫn còn đà tăng giá, sự thận trọng được khuyến khích. Các điều kiện dường như đã chín muồi cho một sự nghỉ ngơi hoặc một đợt thoái lui khiêm tốn, trước khi vàng có thể tiếp tục cuộc hành trình đi lên của mình.