Theo Khảo sát Economy Watchers tháng 2, chỉ số niềm tin của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (SME) giảm 3.0 điểm xuống còn 45.6 - mức thấp nhất kể từ tháng 8/2022 và trái ngược với các báo cáo khác về tâm lý kinh doanh. Triển vọng 2-3 tháng tới của nhóm này cũng kém khả quan, giảm 1.4 điểm xuống 46.6. Báo cáo này phù hợp với nhận định của JPMorgan về một khởi đầu yếu kém cho tiêu dùng quý I, khi chỉ số liên quan đến hoạt động hộ gia đình giảm 4.1 điểm xuống còn 44.5 - cũng là mức thấp nhất kể từ tháng 8/2022. Mặc dù có ý kiến cho rằng tuyết rơi dày một phần gây ra sự sụt giảm này, nhưng xu hướng yếu kém của chi tiêu hộ gia đình có thể phản ánh tâm lý tiêu dùng đang suy yếu do lo ngại về lạm phát kéo dài. Xu hướng này có thể tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý trong các lĩnh vực liên quan khi áp lực lạm phát vẫn hiện hữu, thể hiện qua mức giảm 1.7 điểm trong chỉ số triển vọng 2-3 tháng tới.

Nhìn vào chi tiết, chỉ số của nhóm ngành thực phẩm giảm tháng thứ ba liên tiếp, giảm 3.1 điểm xuống 41.2, phản ánh tác động từ đợt tăng giá thực phẩm gần đây. JPMorgan kỳ vọng điều này sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý tiêu dùng, như được thể hiện qua mức giảm 4.7 điểm trong chỉ số triển vọng xuống còn 45.8. Chỉ số điều kiện hiện tại của nhóm ngành bán lẻ cũng giảm mạnh, giảm 4.8 điểm xuống còn 43.7.

Ngoài lĩnh vực tiêu dùng hộ gia đình, chỉ số điều kiện hiện tại của nhóm doanh nghiệp liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh giảm 1.5 điểm xuống 47.4, mức thấp nhất kể từ tháng 12/2022. Chỉ số của ngành sản xuất giảm 0.8 điểm xuống còn 46.8, trái ngược với kỳ vọng phục hồi mạnh mẽ của các nhà sản xuất và phù hợp với nhận định của JPMorgan rằng hoạt động kinh tế trong quý này đang chững lại. Chỉ số của ngành phi sản xuất giảm 2.3 điểm xuống 47.9; JPMorgan sẽ theo dõi chỉ số PMI sơ bộ của ngành dịch vụ trong tháng tới để xem liệu xu hướng này có tiếp tục hay không.