MUFG - Asia FX: Cuộc tranh cử Chủ tịch LDP chính thức bắt đầu

Cuộc tranh cử Chủ tịch LDP đã chính thức bắt đầu vào ngày hôm qua, trước thềm cuộc bỏ phiếu dự kiến diễn ra vào ngày 4 tháng 10. Hai ứng cử viên hàng đầu là Sanae Takaichi và Shinjiro Koizumi, bên cạnh đó còn có Yoshimasa Hayashi, Takayuki Kobayashi và Toshimitsu Motegi tham gia. Các cuộc thăm dò dư luận cho đến nay cho thấy Koizumi junior đang dẫn trước bà Takaichi.

Koizumi junior được xem là gương mặt cải cách hơn, và từ góc độ thị trường, điểm đáng chú ý là ông được kỳ vọng sẽ ủng hộ Ngân hàng Nhật Bản trong việc tiếp tục tăng lãi suất. Tuy nhiên, ở cấp độ nội bộ, vẫn tồn tại quan ngại rằng các đề xuất chính sách cũng như cách truyền đạt chi tiết của ông còn khá nông, giống như trong các kỳ bầu cử LDP trước đây. Đây là yếu tố cần theo dõi trong chặng đường tiếp theo.

Trong khi đó, bà Takaichi được coi là nhân vật gần gũi nhất với đường lối Abenomics, đồng thời có quan điểm ủng hộ chính sách tiền tệ nới lỏng. Dù vậy, lần này bà đã điều chỉnh lập trường, chẳng hạn không chỉ trích chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản trừ khi được hỏi trực tiếp. Quan điểm trước đây của bà về kích thích tài khóa cũng phần nào được tiết chế, khi rút lại đề xuất giảm thuế tiêu dùng. Thay vào đó, bà tập trung nhiều hơn vào kích thích tài chính thông qua chương trình tín dụng thuế hoàn lại từ các khoản giảm thuế, lợi ích tiền mặt trực tiếp, cũng như nâng ngưỡng thu nhập chịu thuế tối thiểu.

Nhìn chung, nếu Koizumi giành chiến thắng như dự báo của các cuộc thăm dò và nhóm G10 của chúng tôi, đây sẽ là tín hiệu tích cực cho đồng JPY và có thể tạo điều kiện để USD/JPY tiếp tục xu hướng giảm trong thời gian tới (xem G10 FX hàng tuần). Hiện tại, chúng tôi đang nhận định USD/JPY sẽ về mức 140 vào quý 2/2026, với giả định BOJ thực hiện thêm hai lần tăng lãi suất trong giai đoạn dự báo.

Trong khi đó, tại Trung Quốc, các nhà chức trách bao gồm Thống đốc PBOC Phan Công Thắng và CSRC đã tổ chức một cuộc họp báo. Nội dung tập trung nhiều hơn vào việc điểm lại quá khứ thay vì công bố chi tiết các biện pháp kích thích sắp tới. Từ góc độ chính sách tiền tệ, Thống đốc PBOC cho biết chính sách sẽ tiếp tục đặt trọng tâm vào kinh tế trong nước, đồng thời cân bằng yếu tố trong và ngoài nước, sử dụng linh hoạt nhiều công cụ tùy theo điều kiện kinh tế. Thông điệp chính là không có sự cấp bách trong việc cắt giảm lãi suất ngắn hạn, nhưng định hướng dài hạn vẫn nghiêng về môi trường lãi suất thấp hơn và hỗ trợ tăng trưởng thông qua nhiều công cụ khác nhau. Điều này diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán đã góp phần tạo ra hiệu ứng tài sản khá tích cực kể từ đầu năm.

Cuối cùng, Liên minh châu Âu và Indonesia đã đạt được thỏa thuận thương mại mới, theo đó sẽ xóa bỏ hoặc đưa thuế quan về gần như zero đối với hầu hết hàng hóa. Trưởng ban thương mại EU Maros Sefcovic cho biết với Bloomberg rằng thỏa thuận này sẽ giúp các nhà xuất khẩu châu Âu tiết kiệm khoảng 700 triệu USD tiền thuế quan. Cụ thể, trong vòng năm năm, thuế nhập khẩu sẽ giảm về zero đối với 96% hàng hóa. Thuế đối với ô tô EU sẽ hạ từ 50% xuống zero trong vòng năm năm, trong khi thuế cho máy móc và thiết bị sẽ giảm từ 30% về zero trong khoảng thời gian ngắn hơn. Đối với các mặt hàng như hóa chất, thỏa thuận cũng sẽ loại bỏ giấy phép và những hạn chế đi kèm.