MUFG - Asia FX: Báo cáo việc làm Mỹ bất ngờ củng cố sức mạnh của đồng USD

Dữ liệu việc làm tháng 9 của Mỹ phác họa một bức tranh trái chiều. Bảng lương phi nông nghiệp tăng 119,000, vượt xa dự báo 53,000 của Bloomberg, trong khi số liệu tháng 8 được điều chỉnh từ mức tăng 22,000 xuống mức co hẹp nhẹ 4,000. Điều này đưa mức thay đổi trung bình ba tháng lên +62,000, tăng mạnh so với +18,000 của tháng trước. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp nhích lên 4.4% từ 4.3%. Thị trường hiện định giá chỉ khoảng 35% khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12; đồng USD duy trì sức mạnh, trong khi chứng khoán Mỹ đảo chiều giảm sâu.

Trong khi đó, đồng JPY tiếp tục suy yếu khi các động thái chính sách trong nước trở thành tâm điểm. Thủ tướng Takaichi chuẩn bị công bố gói kích thích kinh tế trị giá 21.3 nghìn tỷ JPY, trong đó có 17.7 nghìn tỷ JPY chi tiêu chung, được tài trợ một phần thông qua phát hành thêm trái phiếu chính phủ. Kể từ khi nhậm chức cách đây một tháng, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã tăng 16 bps lên 1.82%, phản ánh lo ngại của thị trường về nới lỏng tài khóa.

Các đồng tiền châu Á vẫn chịu áp lực trước đồng USD vững mạnh, khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp vượt kỳ vọng củng cố lập trường hawkish của Chủ tịch Fed Powell rằng việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 vẫn chưa chắc chắn. Nhiều quan chức Fed cũng lặp lại quan điểm thận trọng: Barr nhấn mạnh cần hành động cẩn trọng khi lạm phát vẫn quanh 3%, trong khi Hammack nhấn mạnh chính sách phải giữ mức độ hạn chế, cảnh báo việc nới lỏng quá sớm có thể kéo dài tình trạng lạm phát cao.

Đơn đặt hàng xuất khẩu của Đài Loan tăng 25.1% so với cùng kỳ trong tháng 10, cho thấy nhu cầu công nghệ vẫn duy trì mạnh mẽ dù đã giảm từ mức tăng 30.5% của tháng 9. Số liệu GDP cuối cùng của Singapore quý 3 tăng 4.2% so với cùng kỳ, cao hơn đáng kể mức ước tính sơ bộ 2.9%, cho thấy khoảng cách sản lượng đang mở rộng. Với tăng trưởng vững, Cơ quan Quản lý Tiền tệ Singapore nhiều khả năng giữ nguyên lập trường chính sách hiện tại, dù sự mạnh lên của chỉ số DXY có thể khiến USDSGD tiếp tục tăng.

Ở nơi khác, tài khoản vãng lai của Indonesia chuyển sang thặng dư 4.05 tỷ USD trong quý 3, đảo chiều từ mức thâm hụt 2.7 tỷ USD của quý 2 nhờ xuất khẩu mạnh. Dù vậy, đồng rupiah vẫn có thể chịu áp lực suy yếu, do việc Ngân hàng Indonesia giữ nguyên lãi suất gần đây chỉ tạo ra sự hỗ trợ tạm thời.

Báo cáo CPI của Malaysia sẽ được công bố vào cuối ngày, nhiều khả năng tiếp tục phản ánh bức tranh tăng trưởng – lạm phát thuận lợi, với lạm phát được dự báo duy trì ở mức có thể kiểm soát. Điều này cho phép Ngân hàng Negara Malaysia duy trì lãi suất chính sách ở mức 2.75% đến năm 2026. Nhìn về phía trước, với việc Fed được nhận định sẽ hạ lãi suất trong năm tới, đồng ringgit dự kiến vẫn duy trì được sự ổn định tương đối.