Nhận định JPY và AUD/USD: Đàm phán thương mại và GDP của Úc được chú ý
Diệu Linh
Junior Editor
Dữ liệu PMI yếu cùng các chỉ số tổng hợp cho thấy đà tăng trưởng của kinh tế Nhật Bản đang chậm lại, làm dấy lên kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể trì hoãn việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Cặp AUD/USD chịu áp lực khi GDP của Úc ghi nhận mức tăng trưởng thấp hơn kỳ vọng — một tín hiệu có thể thúc đẩy kỳ vọng RBA sớm cắt giảm lãi suất, đẩy tỷ giá xuống dưới ngưỡng hỗ trợ quan trọng 0.64 USD.
PMI Dịch vụ Jibun Bank: Thách thức kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ
Vào thứ Tư, ngày 4 tháng 6, thị trường sẽ tập trung vào số liệu PMI Dịch vụ của Nhật Bản – yếu tố có khả năng ảnh hưởng đến nhu cầu đối với đồng Yên và xu hướng cặp tỷ giá USD/JPY. Theo khảo sát sơ bộ, chỉ số PMI Dịch vụ Jibun Bank đã giảm từ 52,4 trong tháng 4 xuống còn 50,8 trong tháng 5.
Với việc lĩnh vực dịch vụ chiếm hơn 70% GDP của Nhật Bản, bất kỳ sự suy yếu nào kéo chỉ số xuống dưới ngưỡng trung tính 50 đều có thể làm dấy lên lo ngại về nguy cơ suy thoái. Một triển vọng kinh tế ảm đạm hơn sẽ làm suy yếu kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất trong năm 2025, từ đó ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu đối với đồng Yên. Ngược lại, nếu chỉ số PMI duy trì trên ngưỡng 50, kỳ vọng về một động thái thắt chặt chính sách vào quý 3 năm 2025 có thể gia tăng, hỗ trợ đồng Yên phục hồi.
Dữ liệu PMI sơ bộ tháng 5 cho thấy nền kinh tế Nhật đang mất đà, với chỉ số PMI Tổng hợp Jibun Bank giảm từ 51,2 xuống 49,8 – củng cố quan điểm cho rằng BoJ sẽ chưa vội thắt chặt chính sách. Khảo sát của Reuters (từ ngày 7–13 tháng 5) cho thấy:
- 67% trong số 58 chuyên gia được hỏi dự đoán BoJ sẽ giữ nguyên chính sách tiền tệ trong quý 3/2024 – tăng đáng kể so với mức 36% trong khảo sát tháng 4.
- 52% kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2025.
Bên cạnh dữ liệu PMI, các diễn biến liên quan đến thương mại toàn cầu vẫn là yếu tố thúc đẩy chính. Nếu căng thẳng thương mại leo thang, dòng tiền có thể chuyển sang các tài sản trú ẩn an toàn như đồng Yên, còn khi rủi ro địa chính trị giảm bớt, USD/JPY có thể được hỗ trợ.
Triển vọng USD/JPY: Tâm điểm Fed và dữ liệu sản xuất
Cuối phiên giao dịch, sự chú ý sẽ chuyển sang chỉ số PMI Dịch vụ ISM và báo cáo việc làm ADP của Mỹ – những yếu tố có khả năng ảnh hưởng mạnh đến USD và xu hướng USD/JPY. Các nhà kinh tế dự báo báo cáo ADP sẽ cho thấy số lượng việc làm tăng thêm 115.000 trong tháng 5, so với 62.000 trong tháng 4. Đồng thời, chỉ số PMI Dịch vụ ISM được kỳ vọng sẽ tăng nhẹ từ 51,6 lên 52.
Nếu tăng trưởng việc làm khả quan, điều này có thể thúc đẩy tiền lương và chi tiêu tiêu dùng – hai yếu tố tạo áp lực lạm phát. Triển vọng lạm phát cao hơn, kết hợp với sự phục hồi trong khu vực dịch vụ, có thể khiến Fed trì hoãn việc cắt giảm lãi suất, hỗ trợ USD/JPY tiến về vùng 145 và đường EMA 50 ngày. Ngược lại, nếu PMI và dữ liệu việc làm gây thất vọng, kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong quý 3 có thể quay trở lại, kéo USD/JPY lùi về vùng hỗ trợ 140.309.
Ngoài dữ liệu kinh tế, nhà đầu tư cũng nên theo dõi sát các phát biểu từ các quan chức Fed. Quan điểm liên quan đến lạm phát, thị trường lao động và thương mại toàn cầu có thể ảnh hưởng trực tiếp đến diễn biến của đồng USD.
USDJPY – Đồ thị khung ngày – 040625
USD/JPY: Các kịch bản chính cần chú ý:
- Kịch bản USD/JPY giảm giá: Nếu căng thẳng thương mại leo thang, BoJ phát đi tín hiệu hawkish, dữ liệu Mỹ yếu hơn dự báo, hoặc Fed có quan điểm dovish – USD/JPY có thể giảm về vùng 140.309.
- Kịch bản USD/JPY tăng giá: Nếu rủi ro thương mại giảm bớt, BoJ giữ lập trường dovish, dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực, hoặc Fed phát tín hiệu hawkish – cặp tiền này có thể bật tăng lên vùng 145.507.
AUD/USD: Dữ liệu GDP có vai trò then chốt với lộ trình lãi suất RBA
Cũng vào ngày 4 tháng 6, thị trường sẽ đón nhận số liệu GDP quý 1/2025 của Úc – yếu tố có thể định hình kỳ vọng liên quan đến chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) và xu hướng cặp tiền AUD/USD. Các chuyên gia dự báo tăng trưởng GDP sẽ đạt 0.4% so với quý trước, thấp hơn mức 0.6% ghi nhận trong quý cuối năm 2024.
Nếu dữ liệu tăng trưởng thấp hơn kỳ vọng, khả năng RBA tiến hành thêm các đợt cắt giảm lãi suất sẽ tăng, kéo AUD/USD về gần mức 0.64. Ngược lại, nếu GDP vượt kỳ vọng, điều này có thể khiến RBA duy trì lập trường ít dovish hơn, hỗ trợ AUD/USD tăng lên vùng 0.65 và thậm chí là đỉnh ngày 26/5 tại 0.65370.
Trong cuộc họp báo tháng 5, Thống đốc RBA – bà Michele Bullock – đã nhấn mạnh những rủi ro tiềm tàng đối với nền kinh tế, đặc biệt là từ thị trường lao động và tiêu dùng hộ gia đình. Bà phát biểu: “Thị trường lao động và chi tiêu hộ gia đình tiếp tục là những rủi ro trong nước lớn nhất mà chúng tôi đang theo dõi.”
Shane Oliver – Trưởng chiến lược đầu tư kiêm Kinh tế trưởng tại AMP – cũng bình luận về biên bản cuộc họp của RBA như sau: “Biên bản họp mang tính dovish. RBA lựa chọn giảm lãi suất 0.25% thay vì 0.5% để giữ sự thận trọng và dễ đoán. Tuy nhiên, ngân hàng vẫn nhấn mạnh cam kết đối với mục tiêu lạm phát và việc làm đầy đủ, đồng thời sẵn sàng phản ứng nếu căng thẳng thương mại gia tăng. Kịch bản cơ sở là lần cắt giảm tiếp theo diễn ra vào tháng 8, dù tháng 7 vẫn có khả năng.”
AUD/USD: Các kịch bản chính cần theo dõi:
- Kịch bản AUD/USD giảm giá: Nếu GDP thấp hơn kỳ vọng hoặc RBA phát đi tín hiệu dovish, AUD/USD có thể giảm xuống dưới đường EMA 200 ngày, hướng về vùng 0.64.
- Kịch bản AUD/USD tăng giá: Nếu tăng trưởng GDP vượt kỳ vọng hoặc RBA phát tín hiệu hawkish, AUD/USD có thể bật lên vùng 0.65 và kiểm định ngưỡng kháng cự 0.65370.
Triển vọng AUD/USD: Thị trường lao động và dịch vụ Mỹ
Cuối ngày hôm nay, dữ liệu khu vực dịch vụ và thị trường lao động của Mỹ sẽ ảnh hưởng đến chênh lệch lãi suất Mỹ-Úc và AUD/USD. Dữ liệu thị trường lao động và khu vực dịch vụ tốt hơn dự kiến có thể sẽ nới rộng chênh lệch lãi suất Mỹ-Úc có lợi cho USD. Chênh lệch lãi suất nới rộng có thể kéo AUD/USD xuống dưới đường EMA 200 ngày và 0.64 USD. Áp lực bán gia tăng có kéo cặp tiền xuống ngưỡng hỗ trợ 0.63623 USD.
Ngược lại, dữ liệu yếu hơn có thể thu hẹp chênh lệch lãi suất và đẩy AUD/USD lên trên 0.65 USD về phía 0.65370 USD.
Ngoài dữ liệu kinh tế, diễn biến thương mại và tín hiệu từ Fed sẽ tiếp tục thúc đẩy biến động giá.
AUDUSD – Đồ thị khung ngày – 040625
Các yếu tố thúc đẩy thị trường chính cần chú ý:
- USD/JPY: Triển vọng chính sách của BoJ, dữ liệu PMI Dịch vụ Nhật Bản và đàm phán thương mại.
- USD/JPY và AUD/USD: Tín hiệu từ Fed, dữ liệu kinh tế Mỹ và tin tức thương mại.
- AUD/USD: Dữ liệu GDP của Úc, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của RBA và định hướng chính sách của Trung Quốc.
fxempire
