Nhận định USD/JPY và AUD/USD: AUD/USD tăng trước dữ liệu CPI quan trọng của Úc
Diệu Linh
Junior Editor
BoJ hawkish shift và tăng trưởng tiền lương thúc đẩy suy đoán về một đợt nâng lãi suất trong quý 4, gây áp lực lên USD/JPY. Nhà đầu tư AUD/USD chờ dữ liệu CPI tháng 7; lạm phát nóng hơn có thể làm giảm kỳ vọng RBA cắt giảm lãi suất và hỗ trợ Đô la Úc. Suy đoán Fed cắt giảm lãi suất và rủi ro thắt chặt từ BoJ kéo USD/JPY về mốc 145, với tâm điểm là các mức hỗ trợ EMA.
Ngân hàng Nhật Bản chuyển hướng diều hâu: Liệu có nâng lãi suất?
Các dữ liệu kinh tế mới nhất của Nhật Bản làm dấy lên suy đoán rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có thể nâng lãi suất trong quý 4, gây áp lực giảm lên USD/JPY. Điểm nhấn là dữ liệu lạm phát quốc gia tháng 7, với chỉ số core-core ổn định ở mức 3.4%, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của BoJ và mở ra khả năng thắt chặt chính sách sớm nhất vào tháng 10.
Tracy Shuchart, nhà kinh tế tại NinjaTrader, nhận xét:
“Lạm phát cốt lõi của Nhật Bản, loại trừ nhiên liệu và thực phẩm tươi sống, hiện cao hơn tại Mỹ lần đầu tiên trong 48 năm – ngoại trừ hai giai đoạn một năm khi số liệu bị bóp méo bởi việc tăng thuế tiêu thụ.”
Cùng với đó, tăng trưởng tiền lương được xem là yếu tố thúc đẩy chi tiêu và lạm phát do nhu cầu, từ đó gây sức ép buộc BoJ phải hành động. Chính phủ Nhật đã đề xuất mức tăng lương tối thiểu kỷ lục trong năm nay, và các tỉnh – cơ quan có quyết định cuối cùng – thậm chí đang thúc đẩy tăng mạnh hơn.
Ngày 23/8, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda phát biểu:
“Đáng chú ý, tăng trưởng tiền lương đang lan rộng từ các doanh nghiệp lớn sang các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs). Trừ khi có một cú sốc nhu cầu tiêu cực lớn, thị trường lao động dự kiến vẫn thắt chặt và tiếp tục tạo áp lực tăng lên lương.”
Để lạm phát thực sự tăng tốc, tiền lương cần chuyển hóa thành tiêu dùng cá nhân mạnh mẽ hơn. Đa số chuyên gia dự báo BoJ chưa hành động trong tháng 9, để lại tháng 10 như một khung thời gian khả thi hơn. Tuy vậy, khả năng bất ngờ vẫn tồn tại, có thể thúc đẩy nhu cầu đối với Yên Nhật.
Triển vọng khung ngày USD/JPY: Các diễn giả Fed trong tâm điểm
Trong phiên thứ Tư, phát biểu từ các thành viên FOMC sẽ được theo dõi sát sao. Fed hiện chịu sự chú ý đặc biệt sau động thái gần đây của Tổng thống Trump nhằm sa thải Thống đốc Fed Lisa Cook. Trong khi Chủ tịch Powell gợi ý khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9, triển vọng chính sách trong quý 4 vẫn chưa rõ ràng.
Nếu thị trường ủng hộ nhiều lần cắt giảm lãi suất của Fed, đồng USD có thể suy yếu, kéo USD/JPY về sát EMA 50 ngày, với 145 là hỗ trợ quan trọng tiếp theo. Ngược lại, những quan điểm cứng rắn hơn nhằm đối phó lạm phát có thể đưa USD/JPY vượt EMA 200 ngày và hướng tới kháng cự 149.358.
USD/JPY: Các kịch bản quan trọng cần theo dõi
Trong khi thị trường đẩy mạnh suy đoán về BoJ, sự chú ý cũng tập trung vào RBA, với kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 11.
AUD/USD: CPI hàng tháng định hướng chính sách RBA
Với AUD/USD, dữ liệu CPI tháng 7 sẽ là yếu tố quan trọng định hướng đồng tiền này. Các chuyên gia dự báo lạm phát hàng năm tăng từ 1.9% (tháng 6) lên 2.3%.
Một kết quả cao hơn dự báo có thể làm giảm kỳ vọng RBA cắt giảm lãi suất trong quý 4, hỗ trợ AUD. Ngược lại, nếu lạm phát yếu đi, thị trường có thể tính đến khả năng cắt giảm ngay trong tháng 9, dù phần lớn các chuyên gia vẫn cho rằng tháng 11 thực tế hơn.
Trong tháng 8, RBA đã cắt giảm lãi suất tiền mặt 25 bps xuống 3.6%. Thống đốc Michele Bullock gợi ý khả năng nới lỏng thêm trong họp báo, lưu ý rằng dự báo cho năm 2025 giả định có thêm một vài đợt cắt giảm. RBA không loại trừ khả năng cắt giảm liên tiếp, cho thấy quyết định vẫn phụ thuộc vào dữ liệu ở từng cuộc họp.
Các nhà kinh tế dự kiến khi nào RBA sẽ cắt giảm lần nữa?
Shane Oliver, Trưởng chiến lược đầu tư và Nhà kinh tế trưởng của AMP, nhận xét về biên bản RBA:
“Biên bản RBA nhấn mạnh định hướng dovish, cho thấy lãi suất tiền mặt ‘vẫn còn hơi hạn chế’ và ‘một số cắt giảm nữa trong năm tới’ có thể cần thiết. Tuy nhiên, tốc độ sẽ từ từ và phụ thuộc vào dữ liệu. Chúng tôi kỳ vọng các đợt cắt giảm vào tháng 11, tháng 2 và tháng 5, đưa lãi suất về 2.85%.”
Dữ liệu lạm phát hôm nay sẽ cần phải thấp hơn đáng kể so với tháng 6 mới đủ sức ép buộc RBA hành động trong tháng 9.
AUD/USD: Các kịch bản quan trọng cần theo dõi
- Kịch bản giảm giá: Lạm phát yếu hơn dự báo hoặc lập trường dovish từ RBA có thể kéo AUD/USD xuống dưới EMA 50 ngày, mở ra nguy cơ kiểm định EMA 200 ngày và hỗ trợ $0.6450.
- Kịch bản tăng giá: Lạm phát nóng hơn dự báo hoặc tín hiệu hawkish từ RBA có thể đưa AUD/USD tiến tới kháng cự $0.6550, mở đường lên $0.66.
Triển vọng khung ngày AUD/USD: Liệu Fed có thu hẹp chênh lệch lãi suất?
Trong khi đa số chuyên gia dự báo RBA sẽ cắt giảm vào tháng 11, phát biểu của Chủ tịch Fed Powell về khả năng nới lỏng trong ngắn hạn đã đẩy AUD/USD lên quanh $0.65.
Nếu FOMC ủng hộ cắt giảm vào tháng 9 và tiếp tục nới lỏng trong quý 4, chênh lệch lãi suất Mỹ–Úc sẽ thu hẹp, có lợi cho Đô la Úc. Điều này có thể đưa AUD/USD lên $0.6550 và xa hơn là $0.66 nếu phá vỡ được mốc này.
Ngược lại, lo ngại lạm phát dai dẳng so với thị trường lao động hạ nhiệt có thể khiến Fed giữ lập trường ít dovish hơn. Ít lần cắt giảm hơn sẽ mở rộng chênh lệch lãi suất có lợi cho USD, kéo AUD/USD xuống dưới EMA 50 ngày và lộ diện EMA 200 ngày. Nếu mức này bị xuyên thủng, $0.6400 sẽ là hỗ trợ tiếp theo.
Các yếu tố thị trường quan trọng hôm nay:
- USD/JPY: Bình luận từ BoJ và dữ liệu kinh tế Nhật Bản sắp tới (29/8).
- USD/JPY và AUD/USD: Phát biểu từ các quan chức Fed.
- AUD/USD: Lạm phát Úc và quan điểm từ RBA.
fxempire
