Nhận định USD/JPY và AUD/USD: Đàm phán thương mại và lạm phát Mỹ tác động mạnh mẽ lên thị trường
Diệu Linh
Junior Editor
Cặp USD/JPY chịu ảnh hưởng từ chỉ số Reuters Tankan tăng mạnh, củng cố kỳ vọng về việc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) thắt chặt chính sách tiền tệ vào năm 2025. Trong khi đó, triển vọng của AUD/USD phụ thuộc vào hoạt động xây dựng tại Úc và các chính sách kích thích kinh tế của Trung Quốc. Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Mỹ, dự kiến tăng 2.5% so với cùng kỳ, sẽ là yếu tố then chốt định hình kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), từ đó ảnh hưởng đến xu hướng của cả hai cặp tiền này.
Chỉ số Reuters Tankan Nhật Bản thu hút sự chú ý của thị trường
Vào thứ Tư, ngày 16 tháng 7, chỉ số Reuters Tankan cung cấp góc nhìn quan trọng về nền kinh tế Nhật Bản, đặc biệt tác động đến cặp USD/JPY. Chỉ số này tăng nhẹ từ 6 (tháng 6) lên 7 (tháng 7), phản ánh tâm lý tích cực hơn trong khu vực tư nhân. Kết quả này có thể củng cố kỳ vọng rằng BoJ sẽ tăng lãi suất vào năm 2025, qua đó hỗ trợ đồng Yên.
Tuy nhiên, các khảo sát Tankan quý 2 cho thấy những tín hiệu trái chiều. Chỉ số Tankan Các Nhà Sản xuất Lớn tăng từ 12 lên 13, nhưng các nhà sản xuất đã hạ dự báo lợi nhuận và bày tỏ lo ngại về triển vọng kinh doanh do chi phí lao động tăng và nhu cầu nội địa yếu đi. Trong khi đó, chỉ số Tankan Các Doanh nghiệp Ngoài Sản xuất Lớn giảm từ 35 xuống 34, phản ánh áp lực từ giá cả tăng cao. Dù vậy, tâm lý tổng thể vẫn tích cực, củng cố khả năng BoJ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.
Bên cạnh dữ liệu Tankan, các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật, đặc biệt với mức thuế 25% của Mỹ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8, sẽ là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến đồng Yên.
USD/JPY: Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ và suy đoán về chính sách của Fed
Vào cuối phiên giao dịch ngày thứ Tư, chỉ số PPI của Mỹ sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình kỳ vọng lãi suất của Fed. Các nhà kinh tế dự báo PPI tháng 6 tăng 2.5% so với cùng kỳ, giảm nhẹ so với mức 2.6% trong tháng 5.
Trong bối cảnh nhu cầu suy yếu, các nhà sản xuất thường giảm giá, chuyển lợi ích tiết kiệm chi phí sang người tiêu dùng. Nếu PPI thấp hơn dự kiến, kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9 sẽ tăng, có thể đẩy USD/JPY tiến về đường EMA 200 hoặc thậm chí đường EMA 50. Ngược lại, PPI cao hơn dự kiến sẽ báo hiệu lập trường chính sách hawkish hơn từ Fed, đẩy cặp tiền này hướng đến mức kháng cự 149.358.
FX Empire – Chỉ số Giá Sản xuất Mỹ
Nhà đầu tư cũng cần theo dõi các phát biểu từ quan chức Fed để nắm bắt phản ứng trước dữ liệu lạm phát mới nhất.
USD/JPY: Các kịch bản cần theo dõi
- Kịch bản gảm giá USD/JPY: Tiến triển trong đàm phán thương mại Mỹ-Nhật, dữ liệu kinh tế Mỹ yếu, tín hiệu hawkish từ BoJ, hoặc lập trường dovish từ Fed có thể đẩy USD/JPY về đường EMA 200, thậm chí tiến gần đường EMA 50.
- Kịch bản tăng giá USD/JPY: Căng thẳng thương mại Mỹ-Nhật gia tăng, PPI Mỹ cao hơn dự kiến, tín hiệu dovish từ BoJ, hoặc phát biểu hawkish từ Fed có thể đẩy USD/JPY hướng đến mức kháng cự 149.358.
USDJPY – Biểu đồ khung ngày – 160724
Hoạt động xây dựng tại Úc dẫn dắt xu hướng cặp tiền
Hoạt động xây dựng tại Úc sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc về thị trường bất động sản và kỳ vọng lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), từ đó tác động đến cặp AUD/USD. Dữ liệu về giấy phép xây dựng và khởi công nhà ở phản ánh nguồn cung nhà ở trong tương lai. Số lượng giấy phép tăng có thể làm tăng nguồn cung, kìm hãm tốc độ tăng giá nhà, trong khi số lượng giảm có thể đẩy giá nhà và giá thuê tăng cao.
Nguồn cung nhà ở thấp có thể làm giảm tỷ lệ trống, gia tăng áp lực lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ nhà ở, vốn chiếm khoảng 23% chỉ số CPI. Ngược lại, nguồn cung tăng có thể giảm áp lực giá thuê, làm dịu lạm phát dịch vụ nhà ở. Dữ liệu gần đây cho thấy số căn hộ khởi công giảm 4.4% trong quý 4 năm 2025.
Thống đốc RBA Michele Bullock nhấn mạnh trong cuộc họp báo tháng 7:
“Chi phí xây dựng tăng cao và giá hàng hóa lâu bền trong CPI hàng tháng vượt dự báo của RBA, khiến việc cắt giảm lãi suất bị trì hoãn.”
Shane Oliver, Trưởng bộ phận Chiến lược Đầu tư tại AMP, nhận định:
“Dù kỳ vọng tăng trưởng giá nhà giảm nhẹ sau quyết định giữ nguyên lãi suất của RBA, tâm lý người tiêu dùng về thị trường nhà ở vẫn tích cực, nhưng nhu cầu vẫn yếu so với lịch sử.”
AUD/USD: Các kịch bản cần theo dõi
- Kịch bản giảm giá AUD/USD: Hoạt động xây dựng suy yếu, căng thẳng thương mại Mỹ-Trung gia tăng, hoặc Trung Quốc thiếu các biện pháp kích thích mới có thể đẩy AUD/USD về mức hỗ trợ $0.65.
- Kịch bản tăng giá AUD/USD: Giảm căng thẳng thương mại Mỹ-Trung, hoạt động xây dựng tăng mạnh, hoặc chính sách kích thích kinh tế từ Trung Quốc có thể đẩy AUD/USD hướng đến mức $0.66.
AUD/USD: Chỉ số giá sản xuất (PPI) sẽ ảnh hưởng đến chênh lệch lãi suất
Chỉ số PPI của Mỹ sẽ tác động đến chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Úc, từ đó định hướng xu hướng AUD/USD. PPI tăng vượt dự báo có thể làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed, mở rộng chênh lệch lãi suất nghiêng về đồng USD, đẩy AUD/USD về mức $0.65 và có thể tiếp cận đường EMA 50. Ngược lại, PPI thấp hơn dự kiến sẽ thu hẹp chênh lệch lãi suất, hỗ trợ đồng AUD và có thể đẩy cặp tiền này lên mức $0.66.
Báo cáo CPI ngày 15 tháng 7 cho thấy lạm phát cốt lõi dai dẳng và lạm phát chung tăng, làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed. AUD/USD đã tăng lên đỉnh $0.65758 trước khi giảm xuống $0.65074, phản ánh sự nhạy cảm của cặp tiền này với dữ liệu lạm phát Mỹ.
AUDUSD – Biểu đồ khung ngày – 160724
Các yếu tố cần theo dõi
- USD/JPY: Dữ liệu kinh tế Nhật Bản, định hướng chính sách BoJ, đàm phán thương mại Mỹ-Nhật.
- USD/JPY và AUD/USD: PPI Mỹ, phát biểu từ Fed, diễn biến thương mại.
- AUD/USD: Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung, hoạt động xây dựng tại Úc, chính sách kích thích từ Trung Quốc.
fxempire
