Nhận định USD/JPY và AUD/USD: Lợi nhuận công nghiệp Trung Quốc và lạm phát là tâm điểm
Diệu Linh
Junior Editor
Dự báo CPI Tokyo ở mức 1.9% YoY có thể làm giảm kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ, tạo thêm áp lực giảm lên JPY. Các nhà giao dịch AUD/USD để mắt đến lợi nhuận công nghiệp tháng 5 của Trung Quốc để tìm manh mối về lập trường của RBA và khả năng phục hồi của AUD. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed có thể tăng lên do dữ liệu lạm phát và chi tiêu của Hoa Kỳ yếu, gây áp lực lên USD/JPY và thúc đẩy AUD/USD.
Tokyo CPI và Triển vọng BoJ: Yếu tố định hướng cho JPY
Vào thứ Sáu, ngày 27 tháng 6, các dữ liệu kinh tế từ Nhật Bản sẽ có tác động đáng kể đến kỳ vọng điều chỉnh chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và xu hướng cặp USD/JPY. Các chuyên gia dự báo CPI Tokyo (loại trừ thực phẩm và năng lượng) sẽ tăng 1.9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 6, giảm từ mức 2.1% của tháng 5. Nếu lạm phát tiếp tục suy yếu, kỳ vọng về việc BoJ nâng lãi suất trong quý 3 có thể giảm bớt, kéo theo áp lực giảm giá đối với đồng Yên. Ngược lại, nếu lạm phát vượt kỳ vọng, đồng Yên có thể phục hồi nhờ gia tăng kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ từ BoJ.
Biên bản tóm tắt cuộc họp chính sách tháng 6 của BoJ cho thấy hai xu hướng chính: nền kinh tế Nhật Bản có khả năng tăng trưởng chậm lại và lạm phát cơ bản nhiều khả năng suy yếu, phản ánh những rủi ro giảm đối với giá cả.
Bên cạnh đó, số liệu doanh số bán lẻ sẽ cung cấp thêm thông tin về động lực tiêu dùng – yếu tố chiếm hơn 60% GDP của Nhật Bản. Giới phân tích kỳ vọng doanh số bán lẻ tháng 5 sẽ tăng 2.7% YoY, giảm so với mức 3.3% của tháng trước.
Nếu tiêu dùng suy yếu, áp lực lạm phát từ phía cầu có thể giảm, khiến BoJ duy trì lập trường ôn hòa. Tuy nhiên, đà tăng trong tiêu dùng cá nhân có thể củng cố kỳ vọng về một chu kỳ tăng lãi suất. BoJ đã nhấn mạnh lập trường chính sách trong tuyên bố gần nhất:
“Nếu triển vọng tăng trưởng và lạm phát diễn biến đúng như dự báo, Ngân hàng sẽ tiếp tục điều chỉnh chính sách theo hướng thắt chặt dần, phù hợp với cải thiện trong kinh tế và giá cả.”
Triển vọng USD/JPY: Lạm phát Hoa Kỳ sẽ định hình kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed
Trong phiên giao dịch tại Hoa Kỳ, báo cáo Thu nhập và Chi tiêu Cá nhân sẽ là yếu tố chính dẫn dắt kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Dự báo hiện tại cho thấy chỉ số giá PCE lõi sẽ tăng 2.6% YoY trong tháng 5, nhích lên từ mức 2.5% của tháng 4.
Nếu lạm phát cao hơn dự kiến, điều này có thể phản ánh tác động từ các biện pháp thuế quan gần đây, từ đó ủng hộ lập trường thận trọng của Chủ tịch Fed Jerome Powell. Kịch bản này có thể đẩy USD/JPY tăng trở lại vùng đỉnh ngày 22 tháng 6 tại 148.026. Ngược lại, nếu lạm phát yếu hơn, kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể tăng lên, kéo USD/JPY về vùng hỗ trợ then chốt tại 142.5.
Ngoài ra, xu hướng trong thu nhập và chi tiêu cá nhân cũng rất đáng theo dõi. Tăng trưởng trong hai chỉ số này có thể thúc đẩy lạm phát, trong khi dữ liệu yếu hơn sẽ củng cố quan điểm rằng áp lực giá đang hạ nhiệt.
Nhà đầu tư cần đặc biệt chú ý đến cách Fed phản ứng trước các số liệu lạm phát sắp công bố.
USDJPY – Biểu đồ khung ngày – 270625
USD/JPY: Các kịch bản chính cần theo dõi
- Kịch bản Giảm giá USD/JPY: Gia tăng căng thẳng tại Trung Đông, lạm phát Nhật Bản cao hơn kỳ vọng, hoặc lạm phát Hoa Kỳ suy yếu có thể đẩy USD/JPY giảm xuống vùng hỗ trợ 142.5.
- Kịch bản Tăng giá USD/JPY: Giảm căng thẳng Iran-Israel, lạm phát Nhật Bản yếu hoặc lạm phát Mỹ cao hơn dự báo có thể kéo USD/JPY lên vùng kháng cự 148.026.
AUD/USD: Dữ liệu Trung Quốc giữ vai trò định hướng
Trong khi đó, dữ liệu từ Trung Quốc sẽ là yếu tố trọng tâm ảnh hưởng đến cặp AUD/USD. Giới phân tích kỳ vọng lợi nhuận công nghiệp trong 5 tháng đầu năm 2025 sẽ tăng 1.5% so với cùng kỳ năm trước, cải thiện nhẹ từ mức tăng 1.4% ghi nhận trong tháng 4.
Nếu lợi nhuận công nghiệp tiếp tục cải thiện, điều này có thể hỗ trợ cho đầu tư và nhu cầu nội địa. Với việc Trung Quốc chiếm khoảng 1/3 kim ngạch xuất khẩu của Úc và tỷ lệ thương mại chiếm hơn 50% GDP, điều kiện thương mại thuận lợi có thể củng cố tăng trưởng kinh tế Úc. Điều này cũng có thể làm giảm khả năng RBA nới lỏng chính sách trong thời gian tới.
Ngược lại, số liệu yếu hơn có thể làm tăng lo ngại về triển vọng thương mại, thúc đẩy kỳ vọng rằng RBA sẽ giữ hoặc giảm lãi suất.
Trong buổi họp báo tháng 5, Thống đốc RBA Michele Bullock nhấn mạnh:
“Kinh tế Úc có thể bị tác động nếu căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc leo thang. Diễn biến trong quan hệ thương mại sẽ quyết định hướng điều chỉnh lãi suất tiếp theo. Hiện tại, mức lãi suất đang phù hợp.”
Phát biểu này nhấn mạnh sự nhạy cảm của AUD trước rủi ro thương mại toàn cầu, đặc biệt là từ phía Trung Quốc.
AUD/USD: Các Kịch bản Chính cần Theo dõi
- Kịch bản Giảm giá AUD/USD: Căng thẳng Iran-Israel tái diễn, leo thang căng thẳng thương mại Mỹ-Trung hoặc số liệu kinh tế Trung Quốc gây thất vọng có thể kéo AUD/USD xuống mức hỗ trợ $0.65.
- Kịch bản Tăng giá AUD/USD: Thỏa thuận ngừng bắn Iran-Israel, cải thiện quan hệ thương mại Mỹ-Trung hoặc dữ liệu Trung Quốc tích cực có thể đẩy AUD/USD lên vùng đỉnh ngày 26/06 tại $0.65637 và thậm chí tiến tới mốc $0.66.
Triển vọng UD/USD: Lạm phát Mỹ sẽ ảnh hưởng đến chênh lệch lãi suất
Vào cuối ngày, dữ liệu lạm phát của Mỹ sẽ tiếp tục chi phối chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ và Úc – yếu tố then chốt cho xu hướng của AUD/USD.
Nếu lạm phát và dữ liệu thu nhập – chi tiêu thấp hơn dự kiến, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed trong quý 3 có thể tăng lên, từ đó thu hẹp chênh lệch lãi suất và hỗ trợ AUD – giúp AUD/USD tiệm cận mốc $0.66.
Ngược lại, nếu dữ liệu lạm phát và thu nhập chi tiêu vượt kỳ vọng, điều này có thể mở rộng lợi suất tương đối của USD, đẩy AUD/USD xuống dưới ngưỡng $0.65 và tiệm cận đường EMA 50 ngày.
AUDUSD – Biểu đồ khung ngày – 270625
Các yếu tố chính cần theo dõi hôm nay
- USD/JPY: Dữ liệu kinh tế Nhật Bản và diễn biến thương mại Mỹ-Nhật.
- USD/JPY & AUD/USD: Lạm phát Hoa Kỳ, diễn biến thương mại toàn cầu và cập nhật tình hình Trung Đông.
- AUD/USD: Dữ liệu công nghiệp Trung Quốc và tin tức liên quan đến quan hệ Mỹ-Trung.
fxempire
