Nhận định USD/JPY và AUD/USD: Thủ tướng từ chức gây áp lực lên JPY, dữ liệu Trung Quốc có thể làm thị trường biến động
Diệu Linh
Junior Editor
GDP quý 2 của Nhật Bản tăng 0.5% theo quý, làm dấy lên đồn đoán về khả năng BoJ thay đổi chính sách và biến động mạnh của USD/JPY. Dữ liệu thương mại Trung Quốc tiếp tục đóng vai trò then chốt với AUD/USD, ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất RBA quý 4 và tâm lý với đồng đô la Úc. Trong khi đó, kỳ vọng lạm phát Mỹ sẽ định hướng chính sách của Fed; các tín hiệu dovish có thể tạo sức ép lên đồng bạc xanh
Sự phục hồi GDP Nhật Bản thử thách sự kiên nhẫn của BoJ khi đồng JPY đối mặt với bất ổn chính trị
GDP quý 2 tích cực trái ngược với việc Thủ tướng Ishiba từ chức, buộc các nhà giao dịch USD/JPY chuẩn bị cho biến động và khả năng thay đổi chính sách. Báo cáo GDP cuối cùng quý 2 có thể khơi dậy đồn đoán về việc BoJ thắt chặt.
Kinh tế Nhật tăng 0.5% theo quý trong quý 2, cao hơn mức sơ bộ 0.3% sau khi trì trệ ở quý 1. Đặc biệt, nhu cầu bên ngoài tăng 0.3% (so với mức giảm 0.8% quý 1), trong khi tiêu dùng tư nhân tăng 0.4% (quý 1: 0.2%). Vì tiêu dùng tư nhân là trọng tâm đối với BoJ, mức điều chỉnh tăng này củng cố nhận định BoJ có thể thiên về thắt chặt chính sách.
Dù vậy, đồng yên suy yếu sáng nay khi thông tin Thủ tướng Ishiba từ chức làm giảm niềm tin, lấn át dữ liệu GDP. Cặp USD/JPY tăng 0.74% lên 148.441 trong phiên đầu ngày do lo ngại bất ổn chính trị. Diễn biến chính trị có thể ảnh hưởng đến lộ trình tăng lãi suất của BoJ, đặc biệt khi Đảng Dân chủ Tự do chuẩn bị chọn lãnh đạo mới.
Nhà giao dịch USD/JPY dõi theo kỳ vọng lạm phát khi cược chính sách chia rẽ
Cuối ngày thứ hai, kỳ vọng lạm phát người tiêu dùng sẽ cung cấp góc nhìn về xu hướng chi tiêu. Dự báo kỳ vọng lạm phát giữ ở mức 3.1% trong tháng 8.
Nếu thấp hơn, điều đó báo hiệu chi tiêu tư nhân suy yếu, có thể làm giảm áp lực lạm phát và mở ra dư địa cho Fed giữ lập trường dovish. Trong kịch bản này, USD/JPY có thể lùi về dưới đường EMA 200 ngày, tiến tới EMA 50 ngày.
Ngược lại, số liệu cao hơn sẽ cho thấy chi tiêu gia tăng, khiến thị trường giảm cược cắt giảm lãi suất Fed trong quý 4. Lập trường Fed bớt dovish có thể đẩy USD/JPY lên kháng cự 149.358.
Trong bối cảnh cả BoJ và Fed đều có thể điều chỉnh chính sách, các nhà giao dịch cần chú ý sát sao tới phát ngôn ngân hàng trung ương. Sự dịch chuyển trong chính sách tiền tệ sẽ thúc đẩy biến động mạnh của USD/JPY.
Kịch bản USD/JPY: BoJ thắt chặt đối lập với rủi ro Fed dovish
- Kịch bản giảm: BoJ phát tín hiệu thắt chặt, dữ liệu Mỹ yếu hoặc Fed dovish → USD/JPY có thể giảm về EMA 200 ngày.
- Kịch bản tăng: BoJ ôn hòa, dữ liệu Mỹ mạnh hoặc Fed thắt chặt → USD/JPY có thể tiến tới kháng cự 149.358.
USD/JPY – Daily chart – 08/09/25
Trong khi đồn đoán về lộ trình lãi suất của BoJ gia tăng, lập trường chính sách của RBA cũng đang bị xem xét sau dữ liệu tích cực gần đây từ Australia.
AUD/USD chuẩn bị ứng phó với cú sốc thương mại Trung Quốc và hướng đi của RBA
Sự chú ý chuyển sang AUD/USD khi dữ liệu thương mại tháng 8 của Trung Quốc sắp công bố. Dự báo xuất khẩu tăng 5% theo năm (tháng 7: 7.2%), nhập khẩu tăng 3% (tháng 7: 4.1%).
Nếu nhập khẩu và xuất khẩu yếu hơn, điều đó sẽ báo hiệu nhu cầu suy giảm, củng cố lập trường dovish hơn của RBA. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất RBA quý 4 sẽ tăng, ảnh hưởng đến khẩu vị đầu tư với AUD. Ngược lại, thương mại tích cực sẽ cho thấy nhu cầu bền vững và lộ trình RBA bớt ôn hòa.
Tác động thương mại Trung Quốc đến nhà giao dịch AUD/USD
Với tỷ lệ thương mại trên GDP hơn 50%, Australia chịu ảnh hưởng trực tiếp từ Trung Quốc, đối tác chiếm một phần ba xuất khẩu. Thống đốc RBA Michele Bullock từng nhấn mạnh tầm quan trọng của dữ liệu và chính sách kinh tế Trung Quốc. Tháng 7 vừa qua, bà lưu ý kích thích tài khóa của Trung Quốc có thể giúp giảm tác động từ thuế quan lên kinh tế Australia.
Trong bối cảnh đó, AUD/USD tăng 0.31% ngày 7/8, chốt ở $0.65226 nhờ dữ liệu xuất khẩu tháng 7 của Trung Quốc tăng 7.2% (so với 5.8% tháng 6).
AUD/USD: các kịch bản quan trọng cần theo dõi
- Kịch bản giảm: thương mại Trung Quốc yếu hoặc tín hiệu dovish từ RBA → AUD/USD có thể lùi về $0.65.
- Kịch bản tăng: thương mại Trung Quốc mạnh hoặc tín hiệu hawkish từ RBA → AUD/USD có thể tiến tới kháng cự $0.66.
Kỳ vọng lạm phát định hình chênh lệch lãi suất AUD/USD
Dù nhiều chuyên gia dự báo RBA cắt giảm lãi suất quý 4, các nhà giao dịch lại đang cược theo kịch bản Fed dovish hơn.
Nếu kỳ vọng lạm phát Mỹ giảm, Fed có thể cắt giảm lãi suất nhiều lần, làm thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ - Úc, hỗ trợ AUD tăng. Trong kịch bản này, AUD/USD có thể vươn lên $0.66, thậm chí kiểm định lại đỉnh ngày 24/7 tại $0.6625.
Ngược lại, nếu dữ liệu cao hơn dự kiến, Fed có thể bớt dovish, giữ chênh lệch lãi suất cao, kéo AUD/USD lùi về EMA 50 ngày, thậm chí EMA 200 ngày nếu áp lực giảm mạnh hơn.
Những yếu tố thị trường chính cần theo dõi hôm nay
- USD/JPY: biến động chính trị Nhật Bản, phát ngôn BoJ, dữ liệu kinh tế Nhật.
- USD/JPY và AUD/USD: dữ liệu Mỹ, tín hiệu từ Fed.
- AUD/USD: thương mại Trung Quốc, định hướng RBA.
fxempire
