Nhận định USD/JPY và AUD/USD: Thuế quan, BoJ và dữ liệu kinh tế Trung Quốc là tâm điểm tuần này
Diệu Linh
Junior Editor
Thuế quan 25% của Trump sẽ khiến đàm phán thương mại Mỹ–Nhật thêm căng, làm giảm triển vọng nâng lãi suất của BoJ trong năm 2025. Dữ liệu thương mại mạnh từ Trung Quốc có thể thúc đẩy AUD/USD, ngược lại nếu yếu thì kích hoạt kỳ vọng RBA giảm lãi suất. Phát biểu của các quan chức Fed hôm nay có thể định hình kỳ vọng lãi suất, tác động tới xu hướng USD/JPY và AUD/USD.
Nhật Bản: Đơn hàng máy móc & đàm phán thương mại với Mỹ
Vào thứ Hai, ngày 14/7, dữ liệu đơn hàng máy móc của Nhật Bản sẽ cung cấp tín hiệu quan trọng về xu hướng nhu cầu đầu tư trong nước, đây là yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá USD/JPY. Dự báo cho thấy đơn hàng tháng 5 giảm 1.5% sau khi đã lao dốc 9.1% trong tháng 4.
Nếu mức sụt giảm vượt kỳ vọng, điều đó có thể cho thấy niềm tin kinh doanh tiếp tục suy yếu, từ đó tác động đến thị trường lao động và tăng trưởng tiền lương. Mức tăng lương thấp sẽ làm giảm tiêu dùng cá nhân và áp lực lạm phát, khiến BoJ duy trì lập trường chính sách nới lỏng, gây sức ép lên đồng Yên. Ngược lại, số liệu tích cực có thể khơi dậy kỳ vọng phục hồi và hỗ trợ JPY.
FX Empire – Đơn Hàng Máy Móc Nhật Bản
Động thái áp thuế 25% đối với hàng hóa Nhật Bản từ ngày 1/8 của chính quyền Trump đã làm gia tăng căng thẳng trong các lĩnh vực xuất khẩu chủ lực như ô tô và thép. Nếu Tokyo không đạt được thỏa thuận thương mại trước thời hạn, tâm lý doanh nghiệp có thể tiếp tục xấu đi.
Điều kiện thương mại yếu hơn với Mỹ cùng với sức ép lạm phát thấp trong nước có thể khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tạm gác kế hoạch nâng lãi suất trong năm 2025, một yếu tố tiêu cực đối với đồng Yên. Tuy nhiên, nếu đạt được thỏa thuận thương mại, kỳ vọng thắt chặt chính sách có thể trở lại.
USD/JPY: Fed dẫn dắt kỳ vọng chính sách và xu hướng tỷ giá
Trong phiên Mỹ hôm nay, các phát biểu từ các quan chức Fed sẽ được giới đầu tư theo dõi sát sao nhằm tìm kiếm tín hiệu mới về thời điểm bắt đầu cắt giảm lãi suất.
Các tuyên bố gần đây của ông Trump liên quan đến thuế quan đã làm thay đổi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed trong quý 3. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã giảm từ 68.1% (ngày 3/7) xuống còn 60.4% (ngày 11/7).
Nếu Fed tỏ ra lo ngại về rủi ro lạm phát do thuế quan, nhu cầu đối với USD có thể tăng, đẩy USD/JPY tiến gần đường EMA 200 ngày và mức đỉnh tháng 7 là 148.026. Ngược lại, nếu Fed phát tín hiệu sẵn sàng nới lỏng để hỗ trợ nền kinh tế, USD/JPY có thể quay đầu giảm về đường EMA 50 ngày và mốc hỗ trợ quan trọng 145.
USDJPY – Biểu Đồ khung Ngày – 140724
Các kịch bản chính cần theo dõi:
- Kịch bản giảm giá USD/JPY: Giảm căng thẳng thương mại Mỹ–Nhật, dữ liệu kinh tế Nhật Bản tích cực, lập trường hawkish từ BoJ hoặc phát biểu mềm mỏng từ Fed. Kịch bản này có thể đưa USD/JPY về vùng 145.
- Kịch bản tăng giá USD/JPY: Đàm phán thương mại Mỹ–Nhật đình trệ, dữ liệu Nhật Bản yếu, BoJ phát tín hiệu tiếp tục nới lỏng, hoặc Fed giữ giọng điệu cứng rắn. USD/JPY có thể hướng tới EMA 200 ngày và mốc 148.026.
AUD/USD: Dữ liệu thương mại Trung Quốc đặt RBA vào tâm điểm
Dữ liệu thương mại tháng 6 từ Trung Quốc dự kiến sẽ có ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng chính sách tiền tệ của Úc và xu hướng tỷ giá AUD/USD. Dự báo xuất khẩu tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái (tăng nhẹ so với mức 4,8% của tháng 5), trong khi nhập khẩu được kỳ vọng tăng 1,3% sau khi giảm mạnh 3,4% tháng trước.
Nếu thương mại phục hồi mạnh, đặc biệt là nhập khẩu – dấu hiệu của nhu cầu nội địa – đồng đô la Úc có thể hưởng lợi. Ngược lại, dữ liệu yếu hơn kỳ vọng có thể củng cố khả năng RBA cắt giảm lãi suất trong tháng 8.
Thống đốc RBA Michele Bullock tuần trước nhấn mạnh vai trò trung tâm của Trung Quốc đối với triển vọng tăng trưởng của Úc, đặc biệt trong bối cảnh môi trường thương mại đang thay đổi nhanh chóng. Bà phát biểu:
“Nếu Trung Quốc tăng cường kích thích tài khóa, điều này có thể làm giảm tác động tiêu cực từ thuế quan đối với kinh tế Úc.”
Với tỷ trọng thương mại trên GDP hơn 50% và Trung Quốc chiếm khoảng 1/3 kim ngạch xuất khẩu, nền kinh tế Úc đặc biệt nhạy cảm với các biến động từ đối tác lớn nhất này.
Các kịch bản chính cần theo dõi:
- Kịch bản giảm giá AUD/USD: Gia tăng căng thẳng thương mại Mỹ–Trung, số liệu thương mại Trung Quốc yếu, hoặc thiếu các biện pháp kích thích rõ ràng từ Bắc Kinh. AUD/USD có thể trượt về vùng hỗ trợ 0.65 USD.
- Kịch bản tăng giá AUD/USD: Tiến triển tích cực trong đàm phán thương mại, số liệu thương mại Trung Quốc khả quan, hoặc chính sách kích thích bổ sung từ Bắc Kinh có thể giúp AUD/USD phục hồi lên mức 0.66 USD.
AUD/USD: Phát biểu của Fed sẽ định hướng chênh lệch lãi suất
Sau hôm nay, thị trường sẽ phản ứng mạnh với bất kỳ tín hiệu nào từ Fed liên quan đến định hướng chính sách trong quý 3.
Tín hiệu “bồ câu” (dovish) – như xác nhận khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 – sẽ thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ–Úc, làm giảm áp lực lên AUD và hỗ trợ tỷ giá lên vùng 0.66 USD.
Ngược lại, giọng điệu “diều hâu” từ Fed có thể mở rộng chênh lệch lãi suất, thúc đẩy đồng USD và kéo AUD/USD trở lại vùng 0.65 USD.
AUDUSD – Biểu Đồ khung ngày – 140724
Các động lực chính cần theo dõi hôm nay:
- USD/JPY: Dữ liệu kinh tế Nhật Bản, phát biểu chính sách từ BoJ, tiến trình đàm phán thương mại Mỹ–Nhật.
- USD/JPY và AUD/USD: Tin tức thương mại toàn cầu, các phát biểu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
- AUD/USD: Diễn biến thương mại Mỹ–Trung, dữ liệu xuất–nhập khẩu Trung Quốc, và chính sách kích thích kinh tế từ Bắc Kinh.
fxempire
