Tin tức Chỉ số DAX: Lạm phát, PMI và Triển vọng Fed dẫn dắt nhận định DAX tuần này
Diệu Linh
Junior Editor
DAX tăng 0.27% khi lạm phát yếu và hy vọng cắt giảm lãi suất của ECB bù đắp cho rủi ro chiến tranh thương mại và dữ liệu bán lẻ yếu. Trump cáo buộc Trung Quốc vi phạm thỏa thuận ngừng bắn xuất khẩu đất hiếm và đe dọa nâng thuế thép lên 50%, làm bùng phát căng thẳng thương mại và khiến nhà đầu tư thận trọng. Dữ liệu PMI và tín hiệu của ngân hàng trung ương có thể quyết định liệu DAX có phục hồi lên 24,500 hay giảm xuống 23,750.
DAX phục hồi nhẹ sau hai phiên điều chỉnh mạnh
Chỉ số DAX của Đức tăng 0.27% vào thứ Sáu, ngày 30 tháng 5, phục hồi một phần mức giảm 0.44% của phiên trước đó và đóng cửa ở mức 23.998 điểm.
Ban đầu, các nhà đầu tư không mấy chú ý đến phán quyết của Tòa phúc thẩm về việc khôi phục thuế quan áp dụng trong Ngày Giải phóng. Tuy nhiên, tâm lý thị trường nhanh chóng đảo chiều sau khi Tổng thống Donald Trump cáo buộc Trung Quốc vi phạm thỏa thuận đình chiến thương mại 90 ngày thông qua hành vi trì hoãn xuất khẩu khoáng sản đất hiếm.
Dù căng thẳng thương mại Mỹ-Trung tiếp tục leo thang, hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ–EU và kỳ vọng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ thực hiện nhiều đợt cắt giảm lãi suất đã góp phần hỗ trợ tâm lý và thúc đẩy dòng tiền đổ vào thị trường cổ phiếu Đức.
Ngành Ô tô và Công nghệ kìm hãm đà tăng của DAX
Áp lực từ xung đột thương mại đã làm giảm sức hút của các cổ phiếu nhạy cảm với chuỗi cung ứng toàn cầu như ô tô và công nghệ.
Cổ phiếu Infineon Technologies giảm 1.21%, trong khi Porsche mất 1.04%. Các đại gia ngành xe hơi khác như Volkswagen, BMW và Mercedes-Benz Group cũng ghi nhận mức giảm nhẹ.
Ở chiều ngược lại, cổ phiếu của Zalando tăng mạnh 1.89%, dẫn đầu nhóm tăng giá, nhờ dữ liệu lạm phát mềm hơn và kỳ vọng vào lộ trình nới lỏng chính sách tiền tệ của ECB.
Số liệu kinh tế Đức củng cố kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm lãi suất
Dữ liệu doanh số bán lẻ của Đức giảm 1.1% trong tháng 4 so với tháng trước, đảo chiều hoàn toàn mức tăng 0.9% trong tháng 3. Sự sụt giảm này cho thấy tiêu dùng nội địa đang yếu đi, làm giảm áp lực lạm phát và tạo thêm dư địa để ECB theo đuổi chính sách nới lỏng.
Trong khi đó, lạm phát cơ bản của Đức giảm từ 2.2% trong tháng 4 xuống còn 2.1% trong tháng 5 – tiến gần hơn tới mục tiêu 2% của ECB. Những tín hiệu hạ nhiệt từ lạm phát đã củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất nhiều lần trong thời gian tới, tiếp tục hỗ trợ các tài sản rủi ro như cổ phiếu niêm yết trên DAX.
FX Empire – Tỷ lệ lạm phát hài hòa của Đức
Dữ liệu PMI và triển vọng thị trường sắp tới
Vào thứ Hai, ngày 2 tháng 6, nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao dữ liệu PMI sản xuất cuối cùng của Đức. Số liệu sơ bộ cho thấy PMI của HCOB tăng từ 48.4 trong tháng 4 lên 48.8 trong tháng 5. Nếu dữ liệu chính thức cao hơn dự báo, lo ngại về tác động của thuế quan có thể giảm bớt, hỗ trợ tâm lý và thúc đẩy lực mua cổ phiếu. Ngược lại, một con số yếu hơn có thể làm gia tăng lo ngại về nguy cơ suy thoái, tạo áp lực lên DAX.
Phố Wall biến động trái chiều trước dữ liệu kinh tế trái ngược
Thị trường chứng khoán Mỹ ghi nhận diễn biến trái chiều trong ngày 30 tháng 5, khi nhà đầu tư đánh giá các số liệu kinh tế cùng diễn biến thương mại. Dow Jones tăng 0.13%, trong khi Nasdaq Composite và S&P 500 lần lượt giảm 0.32% và 0.01%.
Chỉ số giá PCE cốt lõi – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – tăng 2.5% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4, giảm so với mức 2.7% của tháng 3, cho thấy áp lực giá đang dịu lại. Tuy nhiên, thu nhập cá nhân tăng 0.8% so với tháng trước, cao hơn mức 0.7% của tháng 3, làm dấy lên lo ngại rằng tiêu dùng mạnh có thể khiến lạm phát tăng trở lại.
Các dữ liệu này chưa đủ sức thuyết phục để thúc đẩy kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong quý 3/2025, khiến tâm lý rủi ro tiếp tục chịu áp lực. Chủ tịch Fed chi nhánh San Francisco – bà Mary Daly – nhận định rằng số liệu lạm phát mới công bố là “một tín hiệu tích cực cho người tiêu dùng”, nhưng lưu ý thêm rằng đây chỉ là “một phần nhỏ trong bức tranh tổng thể mà các nhà hoạch định chính sách cần xem xét”.
Chỉ số PMI Sản xuất ISM của Mỹ cũng sẽ được chú ý
Trong cùng phiên giao dịch ngày 2 tháng 6, dữ liệu PMI Sản xuất ISM của Mỹ cũng sẽ thu hút sự quan tâm của thị trường. Các nhà kinh tế dự báo chỉ số này sẽ giữ nguyên ở mức 48.7 trong tháng 5. Nếu chỉ số duy trì ổn định hoặc cải thiện, các yếu tố phụ như việc làm, đơn đặt hàng mới và giá cả sẽ được theo dõi chặt chẽ để đánh giá triển vọng kinh tế.
Tăng trưởng trong các thành phần phụ có thể xoa dịu lo ngại về suy thoái và hỗ trợ đà tăng của tài sản rủi ro như cổ phiếu DAX. Ngược lại, dữ liệu yếu hơn sẽ củng cố tâm lý phòng thủ và làm gia tăng áp lực giảm giá trên thị trường.
Triển vọng
Triển vọng ngắn hạn của DAX phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát Khu vực đồng Euro, các chỉ số PMI khu vực tư nhân, dữ liệu thị trường lao động Mỹ, diễn biến thương mại và tín hiệu từ ngân hàng trung ương.
- Kịch bản tăng giá: Căng thẳng thương mại dịu bớt, lạm phát mềm hơn, dữ liệu PMI và thị trường lao động lạc quan, cùng tín hiệu dovish từ ngân hàng trung ương có thể đưa DAX hướng tới 24,500
- Kịch bản giảm giá: Căng thẳng thương mại gia tăng, lạm phát cao hơn, dữ liệu PMI và thị trường lao động yếu, hoặc bình luận hawkish từ ngân hàng trung ương có thể đẩy DAX về phía 23,750.
Thiết lập kỹ thuật cho thấy sự lạc quan thận trọng
DAX giao dịch trên Đường trung bình động lũy thừa (EMA) 50 ngày và 200 ngày, cho thấy động lực tăng giá cơ bản.
- Mục tiêu tăng giá: Việc tăng lên mức kỷ lục 24,326 vào ngày 28 tháng 5 có thể báo hiệu một động thái hướng tới 24,500. Một cú break-out dứt khoát trên 24,500 sẽ đưa 24,750 vào tầm ngắm.
- Rủi ro suy giảm: Việc giảm xuống dưới 23,750 sẽ lộ mức thấp 23,275 của ngày 23 tháng 5, với 23,000 là mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo.
Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày, ở mức 61.69, cho thấy DAX còn dư địa để kiểm định lại 24,326 trước khi vào vùng quá mua (RSI > 70).
Chỉ số DAX – Đồ thị khung ngày – 020625
Kết luận: Chú ý đến dữ liệu và tin tức thương mại
Các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ các công bố dữ liệu kinh tế quan trọng, tín hiệu từ ngân hàng trung ương và diễn biến thương mại để định hướng.
fxempire
