Danske Bank: Chỉ số sản xuất ISM của Mỹ suy yếu, củng cố kỳ vọng Fed hạ lãi suất

Tin tức lịch kinh tế

Tại Eurozone, sự chú ý chuyển sang dữ liệu lạm phát sơ bộ tháng 11. Vào thứ Sáu, dữ liệu từ bốn quốc gia lớn nhất đều thấp hơn dự kiến, cho thấy lạm phát toàn phần đi ngang ở mức 2.1% so với cùng kỳ và lạm phát lõi ở mức 2.4% so với cùng kỳ trong tháng 11, phù hợp với dự báo ban đầu của Danske Bank nhưng thấp hơn kỳ vọng đồng thuận.

Tại Đan Mạch, thông cáo báo chí của Danmarks Nationalbank về dự trữ ngoại hối tháng 11 sẽ được công bố hôm nay, cho biết liệu ngân hàng trung ương có can thiệp vào thị trường ngoại hối trong tháng 11 hay không. Tỷ giá EUR/DKK đang ở vùng cao, nhưng có thể rằng báo cáo này sẽ cho thấy sự can thiệp trong tháng 11.

Diễn biến thị trường hôm qua

Tại Mỹ, chỉ số sản xuất ISM giảm xuống 48.2 trong tháng 11 (dự báo: 49.0) từ mức 48.7 của tháng 10, phản ánh sự thu hẹp tiếp diễn trong lĩnh vực này. Dù sản lượng thực tế cải thiện, nhóm chỉ số đơn hàng – tồn kho mang tính định hướng tương lai lại suy yếu đáng kể, cho thấy động lực tăng trưởng đang âm. Nhu cầu nội địa tiếp tục cho tín hiệu giảm, trong khi đơn hàng xuất khẩu hồi phục nhẹ nhưng vẫn ở vùng thấp theo lịch sử. Với các dữ liệu quan trọng về thị trường lao động và lạm phát của Mỹ bị hoãn đến sau cuộc họp Fed ngày 10 tháng 12, báo cáo ISM yếu hơn dự kiến càng củng cố kỳ vọng về lập trường dovish từ Fed, và thị trường hiện định giá xác suất 86% cho một đợt cắt giảm lãi suất trong tháng 12. Giới chuyên gia cũng dự báo giảm 25bps trong tháng 12.

Tại Thụy Điển, PMI sản xuất giảm xuống 54.6 trong tháng 11 (trước đó: 55.0) nhưng vẫn cao hơn mức trung bình lịch sử 54.3 trong tháng thứ năm liên tiếp. Sự sụt giảm chủ yếu đến từ sản xuất và thời gian giao hàng, trong khi đơn hàng mới và việc làm tiếp tục tăng. Các nhà đầu tư không nên lo ngại về sự giảm nhẹ này. PMI vẫn thể hiện sự ổn định và xu hướng đó cũng được củng cố bởi khảo sát NIER của tuần trước.

Tại Na Uy, PMI sản xuất tăng từ 48.2 lên 53.0 trong tháng 11, phá vỡ xu hướng giảm kéo dài từ tháng 7. Mức phục hồi diễn ra trên diện rộng, ghi nhận tăng trưởng ở sản xuất, đơn hàng mới và việc làm. Như đã đề cập trước đó, PMI đã yếu hơn đáng kể so với dữ liệu sản xuất thực tế trong thời gian dài, và mức tăng trong tháng 11 chỉ mới thu hẹp một phần khoảng cách này.

Về thuế quan, Mỹ công bố thỏa thuận không đánh thuế dược phẩm với Anh. Theo thỏa thuận, Anh sẽ phải trả thêm 25% cho các loại thuốc mới của Mỹ và điều chỉnh khung đánh giá thuốc tại NICE. Đổi lại, dược phẩm và công nghệ y tế sản xuất tại Anh sẽ được miễn thuế tại Mỹ. Bristol Myers Squibb dự kiến đầu tư 500 triệu USD vào Anh, trong khi Phòng Thương mại Anh đánh giá cao thỏa thuận này.

Bitcoin giảm 5.2% vào thứ Hai, đưa giá xuống 87,000 USD, đánh dấu mức giảm 30% kể từ đỉnh vào tháng 10.

Về địa chính trị, các nỗ lực chấm dứt chiến tranh Ukraine đang tăng tốc khi Đặc phái viên Mỹ Witkoff và Jared Kushner tới Moscow đàm phán với Tổng thống Nga Putin. Các lãnh đạo châu Âu, trong đó có Tổng thống Zelenskiy, bác bỏ đề xuất hòa bình ban đầu của Mỹ vốn được cho là có lợi cho Nga, và ủng hộ một khuôn khổ cân bằng hơn trong các cuộc thảo luận gần đây tại Geneva và Paris.

Thị trường chứng khoán

Thị trường mở tuần với sắc đỏ, nhưng không mang đặc trưng của tâm lý risk-off truyền thống. Nhóm cổ phiếu chu kỳ vượt trội so với nhóm phòng thủ, trong khi nhóm cổ phiếu biến động thấp tụt lại phía sau thị trường chung. Theo ngành, Tiện ích thuộc nhóm yếu nhất, trong khi Tiêu dùng không thiết yếu ghi nhận mức tăng. Đáng chú ý nhất là diễn biến trên thị trường lãi suất, nơi lợi suất trái phiếu tăng trên toàn đường cong và ở nhiều khu vực. Phiên giao dịch bắt đầu bằng sự điều chỉnh lại định giá ở kỳ hạn ngắn tại Nhật Bản sáng qua và kết thúc bằng mức tăng đáng kể ở kỳ hạn dài tại Mỹ tối qua.

Các biến động trên thị trường chứng khoán vì vậy nên được nhìn trong bối cảnh định giá lại lãi suất toàn cầu và môi trường giao dịch đang chuyển sang trạng thái “chờ và xem” trước khi một loạt dữ liệu vĩ mô quan trọng của Mỹ bị trì hoãn sẽ được công bố trong vài ngày tới. Thị trường châu Á sáng nay đa phần tăng, dẫn đầu bởi mức tăng mạnh tại Hàn Quốc. Hợp đồng tương lai chứng khoán châu Âu và Mỹ giao dịch gần như đi ngang so với mức đóng cửa hôm qua.

Trái phiếu và ngoại hối

Thị trường trái phiếu mở tuần trong điều kiện khó khăn với diễn biến dốc lên của đường cong lợi suất trái phiếu ở nhiều khu vực. Tại Mỹ, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng gần 10bps, trong khi tỷ lệ hoán đổi 10 năm tăng khoảng 7bps trong ngày. JPY tiếp tục tăng trong phiên hôm qua sau khi Thống đốc BoJ Ueda phát tín hiệu về khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12, nhấn mạnh điều kiện kinh tế cải thiện và tăng trưởng tiền lương bền vững. EUR/USD tăng trong suốt phiên hôm qua, giao dịch trên 1.16 nhờ dữ liệu ISM yếu, củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed trong tháng 12. Giá khí tự nhiên châu Âu rơi xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm 2024 và chênh lệch với giá khí tự nhiên Mỹ thu hẹp về mức thấp nhất kể từ năm 2021.