Danske Bank: Thị trường chứng khoán toàn cầu kéo dài đà phục hồi trên diện rộng

Tin tức lịch kinh tế

Tại Eurozone, sự chú ý tập trung vào dữ liệu tăng trưởng tín dụng tháng 10. Tăng trưởng khoản vay đối với các công ty phi tài chính đã tăng lên 2.1% so với cùng kỳ trong tháng 9, nhưng động lực gần đây suy yếu, cho thấy mức hỗ trợ thấp hơn cho hoạt động kinh tế.

Tại Đan Mạch, số liệu doanh số bán lẻ tháng 10 sẽ được công bố. Chỉ số Theo dõi Chi tiêu cho thấy chi tiêu bán lẻ thực tế giảm 0.6% so với tháng trước trong tháng 10. Có thể dữ liệu từ Cục Thống kê Đan Mạch sẽ phản ánh xu hướng tương tự.

Tại Thụy Điển, báo cáo NIER sẽ được công bố và sẽ đóng vai trò then chốt trong việc đánh giá quá trình phục hồi kinh tế. Giới chuyên gia dự báo dữ liệu hôm nay sẽ cải thiện dần. Ngoài các chỉ số tăng trưởng, họ cũng theo dõi sát các kế hoạch định giá và chiến lược việc làm của doanh nghiệp.

Nửa giờ sau, Văn phòng Quản lý Nợ Quốc gia Thụy Điển sẽ công bố cập nhật dự báo và kế hoạch vay nợ, Danske Bank dự kiến nhu cầu vay cho năm tới sẽ được điều chỉnh tăng lên khoảng 70–80 tỷ SEK.

Qua đêm, Nhật Bản công bố loạt dữ liệu quan trọng, cụ thể là lạm phát Tokyo tháng 11 và doanh số bán lẻ tháng 10. Áp lực giá gần đây tăng trở lại khi lạm phát duy trì quanh mức 3%, dù vì các yếu tố không mong muốn. Giá thực phẩm cao và đồng JPY yếu đang thúc đẩy lạm phát thay vì nhu cầu tiêu dùng.

Diễn biến thị trường hôm qua

Tại Trung Quốc, tăng trưởng lợi nhuận công nghiệp tháng 10 giảm mạnh xuống -5.5% so với cùng kỳ, sau mức tăng mạnh +21.6% trong tháng 9. Sự sụt giảm phản ánh nhu cầu nội địa yếu và xuất khẩu suy giảm trước nguy cơ thuế quan từ Mỹ.

Tại Anh, Ngân sách Mùa thu đã được công bố. Diễn biến bất ngờ là báo cáo của OBR bị rò rỉ trước khi Bộ trưởng Tài chính Reeves trình bày trước Quốc hội. Ngân sách nâng mức thuế lên mức cao nhất kể từ sau Thế chiến, với lời kêu gọi “người dân bình thường đóng góp thêm một chút”. Khoảng trống tài khóa 22 tỷ GBP tạo ra lớp đệm lớn hơn so với kỳ vọng 15 tỷ GBP về nhu cầu phát hành nợ trong tương lai, đồng thời ngân sách cũng ít mang tính thắt chặt trong ngắn hạn hơn dự kiến. GBP tăng giá sau thông báo. Việc không nâng thuế VAT tạo dư địa cho BoE nới lỏng sớm hơn, và thị trường hiện định giá hơn 90% khả năng BoE cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Tại Na Uy, GDP tăng 0.1% so với quý trước trong quý 3 (dự báo: 0.2%). Các chi tiết phản ánh bức tranh vĩ mô trái chiều sau giai đoạn tăng trưởng mạnh hồi nửa đầu năm, với tiêu dùng cá nhân và xuất khẩu đất liền tiếp tục tăng vững. Trong khi đó, đầu tư nhà ở đi ngang, đầu tư dầu khí và nhu cầu khu vực công đều giảm. Do đó, tăng trưởng thấp hơn so với dự báo 0.4% của Norges Bank trong Báo cáo Chính sách Tiền tệ tháng 9, điều này có thể góp phần hạ lộ trình lãi suất tại cuộc họp tháng 12. Dữ liệu hiện tại chưa đủ yếu để thúc đẩy cắt giảm ngay trong tháng 12 nhưng có thể mở ra khả năng cho tháng 3.

Thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán tăng phiên thứ tư liên tiếp vào thứ Tư. S&P 500 tăng 0.7% và Stoxx 600 tăng 1.1%. Đây không phải là phiên “risk-on” điển hình, vì mức tăng phân bổ đồng đều giữa các nhóm ngành chu kỳ và phòng thủ. Thay vào đó, đây là một phiên phục hồi diện rộng, với hầu hết các ngành đều tăng và nhóm dẫn dắt đến từ sự kết hợp bất thường giữa vật liệu, tiện ích và công nghệ. Trong nhóm công nghệ, giao dịch “chống lại Google” đảo chiều, với các cổ phiếu AI vừa trượt giá như Nvidia và Oracle hôm nay lại vượt trội so với những cổ phiếu tăng mạnh gần đây như Alphabet.

Biến động thị trường ngụ ý cho thấy đợt bán tháo đã chấm dứt, với VIX giảm về sát mức trung bình 10 năm. Thị trường chứng khoán còn một khoảng nhỏ để đạt đỉnh, với S&P 500 thấp hơn khoảng 1% so với đỉnh, thị trường Bắc Âu thấp hơn 2% và châu Âu chỉ còn cách đỉnh tháng 10 một chút.

Trái phiếu và ngoại hối

USD suy yếu nhẹ so với các đồng tiền G10 trong phiên qua đêm, với EUR/USD ở mức 1.16 và chứng khoán tiếp tục tăng nhờ kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed. Hợp đồng tương lai Fed định giá khoảng 80% khả năng cắt giảm vào tháng 12. US10Y giảm xuống dưới 4.0% lần đầu tiên kể từ cuối tháng 10. MSCI ACWI tăng phiên thứ năm liên tiếp. Cổ phiếu công nghệ dẫn dắt đà tăng tại Mỹ, nơi SPX tăng 0.7% trước kỳ nghỉ Lễ Tạ Ơn. Thị trường châu Á giao dịch trong sắc xanh và hợp đồng tương lai cho thấy tín hiệu mở cửa tích cực hôm nay. EUR/SEK và EUR/NOK ổn định quanh mức 11.00 và 11.80. Hôm nay, SNDO sẽ công bố cập nhật dự báo và kế hoạch vay nợ cho giai đoạn 2026–2027.