MUFG - Asia FX: BoJ tiến gần mục tiêu lạm phát 2% khi kỳ vọng nâng lãi suất gia tăng

Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ bài phát biểu của Thống đốc BoJ Ueda vào thứ Hai tới để tìm kiếm bất kỳ tín hiệu nào về thời điểm tăng lãi suất.

Phiên giao dịch hôm qua diễn ra khá yên ắng do kỳ nghỉ Lễ Tạ Ơn tại Mỹ và thiếu vắng dữ liệu kinh tế quan trọng. Chỉ số DXY vẫn chịu áp lực giảm nhẹ sau báo cáo việc làm ADP yếu hơn kỳ vọng và thông tin cho rằng cố vấn kinh tế của Tổng thống Trump, Kevin Hassett, đang trở thành ứng viên hàng đầu cho vị trí Chủ tịch Fed. Những diễn biến này củng cố triển vọng về việc Fed sẽ ngả dovish hơn. Thị trường trái phiếu Mỹ ghi nhận sự dịch chuyển nhẹ ở lợi suất trái phiếu kỳ hạn ngắn, phản ánh kỳ vọng cắt giảm lãi suất, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài không dao động mấy.

Tại Nhật Bản, ông Noguchi, thành viên hội đồng BoJ được xem là dovish, cho biết ngân hàng trung ương đang tiến gần hơn tới mục tiêu lạm phát 2% và cảnh báo áp lực giá có thể gia tăng nếu đồng JPY tiếp tục suy yếu. Tuy nhiên, ông không đề cập cụ thể thời điểm điều chỉnh lãi suất. Thị trường vì vậy chờ đợi bài phát biểu của Thống đốc BoJ Ueda vào thứ Hai để tìm thêm tín hiệu về thời điểm BoJ có thể hành động. Hiện thị trường định giá xác suất 56% cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 12, tăng mạnh so với khoảng 16% cách đây một tuần.

Dữ liệu kinh tế Mỹ trong tuần tới bao gồm khảo sát sản xuất ISM tháng 11 và một số chỉ số tháng 9 bị trì hoãn công bố. Khảo sát ISM có thể mang lại góc nhìn cụ thể hơn về diễn biến việc làm ngành sản xuất và đơn hàng mới, trong khi các dữ liệu tháng 9 chậm trễ có thể không tác động đáng kể đến triển vọng chung của đồng USD.

FX khu vực

Thị trường FX châu Á nhìn chung giao dịch trầm lắng trong ngày hôm qua, ngoại trừ mức tăng 0.4% của KRW. Ngân hàng Hàn Quốc giữ nguyên lãi suất ở mức 2.50%, báo hiệu khả năng chuyển từ giai đoạn tạm hoãn cắt giảm lãi suất sang kết thúc chu kỳ nới lỏng, trong bối cảnh lo ngại gia tăng về ổn định tài chính. BOK cũng nâng dự báo tăng trưởng năm 2026 lên 1.8% từ mức 1.6% hồi tháng 8 và điều chỉnh triển vọng lạm phát năm tới lên 2.1% từ 1.9%, nhấn mạnh rằng lập trường chính sách hiện tại nhìn chung là trung lập.

Trong khi đó, Trung Quốc được cho là đã bày tỏ lo ngại về một số khía cạnh trong thỏa thuận thương mại Malaysia–Mỹ, dù các chi tiết chưa được công bố. Bắc Kinh nhấn mạnh rằng bất kỳ thỏa thuận nào cũng không được cản trở thương mại toàn cầu, hợp tác khu vực hay gây tổn hại đến lợi ích của Trung Quốc. Malaysia đã phản hồi và đang xử lý những vấn đề mà Trung Quốc nêu ra.