MUFG - Asia FX: Tâm lý thị trường cải thiện nhờ dữ liệu kinh tế Mỹ - USD tăng mạnh

USD/JPY đã trở lại trên ngưỡng 154.00 sau khi tìm thấy hỗ trợ ngắn hạn quanh 153.00, trong bối cảnh lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng hơn 8 bps và chứng khoán Mỹ phục hồi. Những diễn biến này diễn ra sau khi dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ công bố ngày hôm qua vượt kỳ vọng thị trường. Chỉ số ISM dịch vụ của Mỹ tăng lên 52.4 trong tháng 10, từ mức 50.0 của tháng 9, cao hơn dự báo đồng thuận 50.8 của Bloomberg. Trong đó, các thành phần như giá đầu vào, đơn hàng mới và việc làm đều cải thiện so với tháng trước, dù chỉ số phụ về việc làm vẫn duy trì dưới ngưỡng suy giảm.

Dữ liệu ISM dịch vụ đã củng cố tâm lý tích cực vốn được khởi động từ báo cáo việc làm ADP. Việc làm theo ADP tăng 42,000 trong tháng 10, trái ngược với mức giảm 29,000 trong tháng 9 và vượt xa kỳ vọng 30,000.

Song song đó, nhiều nguồn tin cho biết Tòa án Tối cao Mỹ tỏ ra nghi ngờ tính hợp pháp của các mức thuế đối ứng toàn cầu quy mô lớn do cựu Tổng thống Trump áp đặt, với khả năng ra phán quyết vào cuối năm. Nếu các mức thuế này bị tuyên là bất hợp pháp và được gỡ bỏ, điều đó có thể cải thiện triển vọng tăng trưởng và hỗ trợ đồng nội tệ tại nhiều thị trường châu Á. Ngoài ra, trong bối cảnh động lực thương mại thay đổi, các nền kinh tế châu Á tiếp tục tăng cường khả năng chống chịu chuỗi của cung ứng. Trung Quốc đã đẩy mạnh đa dạng hóa xuất khẩu khỏi Mỹ, với mức tăng rõ rệt trong các đơn hàng sang châu Phi và khu vực ASEAN.

FX khu vực

Các dữ liệu vĩ mô đáng chú ý hôm nay gồm quyết định lãi suất chính sách của Bank Negara Malaysia (BNM) và CPI tháng 10 của Đài Loan và Việt Nam.

Chúng tôi nhận định BNM sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách qua đêm ở mức 2.75%, nhờ bối cảnh tăng trưởng và lạm phát vẫn thuận lợi. Kinh tế Malaysia nhiều khả năng tiếp tục phục hồi trong quý 3, được hỗ trợ bởi đầu tư và sản xuất. Sản xuất công nghiệp tăng 4.9% so với cùng kỳ trong tháng 8, từ mức 4.2% của tháng 7, trong khi các khoản đầu tư được phê duyệt ở cả lĩnh vực dịch vụ và sản xuất duy trì mạnh mẽ. Khoảng cách lãi suất thu hẹp với Mỹ cũng tạo lực đỡ cho đồng ringgit.

Ở chiều ngược lại, kinh tế Thái Lan vẫn đối mặt với giảm phát, khi CPI tháng 10 giảm 0.76% so với cùng kỳ, sâu hơn mức -0.72% của tháng 9 và thấp hơn dự báo -0.70%. Điều này có thể tạo dư địa để BoT tiếp tục nới lỏng, qua đó hạn chế đà tăng của THB. Tại Indonesia, GDP quý 3 tăng 5.04% so với cùng kỳ, thấp hơn mức 5.12% của quý 2. Tăng trưởng tiêu dùng cá nhân giảm còn 4.87% từ 5.04% trước đó. Tuy nhiên, xuất khẩu ròng đóng góp khoảng 2.2 điểm phần trăm vào tăng trưởng GDP trong quý 3. Xuất khẩu tăng 9.9% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ đơn hàng sang Mỹ, vượt trội so với mức tăng nhập khẩu chỉ 1.2%.